Позитив Текнолоджиз

😳 13 июля индекс Мосбиржи впервые с конца февраля опустился ниже 2100 пунктов. В первом полугодии акции российских компаний принесли инвесторам немало седых волос: колоссальные падения, отсутствие торгов более месяца, исход иностранных инвесторов и мощное давление на котировки.

📊 В условиях давления на фондовый рынок, а также вероятного снижения в ближайшие месяцы доходности по государственным и корпоративным облигациям, инвесторы все чаше будут обращать внимание на IT-компании с потенциалом роста.

💻 Некоторые из них за три месяца продемонстрировали высокую доходность по облигациям. Однако облигации — инструмент с фиксированной доходностью, а акции не ограничивают потенциальный доход инвестора. При существенном росте бизнеса акции компаний могут стать для инвесторов интереснее облигаций.

Сегодня 7 июля в 18:00 в прямом эфире Дмитрий Александров разберет текущий состав облигационного портфеля PRObonds  и расскажет про актуальное состояние эмитентов. Приглашаем к участию!

Портфель высокодоходных облигаций PRObonds ВДО вышел в ноль по годовой доходности: -0,5% за последние 365 дней. С начала 2022 года его просадка составляет -4,2%, а за последние 30 дней портфель прибавил почти 10%.

Средняя эффективная доходность портфеля снизилась до ровно 19%. С учетом имеющегося и потенциального результата ожидаемый доход портфеля в нынешнем году вырос ± 5-6%. И это заметно выше предыдущих прогнозов, которые долго колебались около 0-2%.

Главная задача управления портфелем сейчас – увеличение его дохода. Так, на прошедшей недели для этого портфель получил спекулятивный перевес в бумагах ГК ХайТэк. Часть позиции, сформированной на первичном размещении по цене 100% от номинала, была продана по средней цене 102%. Впереди еще ряд подобных операций.

О сделках и изменениях позиций.

Дата размещения, новый выпуск и программа:

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Интерлизинг» серии 001Р-03. Регистрационный номер — 4B02-03-00380-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка.

• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций МГКЛ серии 001P объемом 5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4-11915-A-001P-02E. В рамках пятнадцатилетней программы облигации могут размещаться на срок до пяти лет. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Способ размещения — закрытая подписка.

• ОР предлагает владельцам облигаций рассмотреть три индикативных варианта реструктуризации задолженности. Первый — это пролонгация задолженности сроком от 8 до 12 лет под ставку в диапазоне от 0,1% до 1% годовых; второй — пролонгация задолженности сроком от 12 до 15 лет под ставку в диапазоне от 1% до 4% годовых; третий вариант — конвертация задолженности по облигациям в акционерный капитал ПАО «ОРГ», в результате чего владельцам облигаций будет принадлежать от 30% до 40% головной компании. После получения обратной связи от держателей бумаг группа сформулирует три предложения, которые будут вынесены на голосование в рамках преОСВО.

Для Positive Technologies это первый публичный отчет о работе компании,  его целью было не только рассказать о результатах деятельности за год, но и позволить инвесторам понять, как в целом развивается компания, как работают продукты, зачем они вышли на биржу и благодаря кому  Positive развивается так стремительно.

2300 клиентов, 44 тысячи акционеров, 15 уникальных продуктов, удвоение объема продаж за два года — вот только малая доля цифр из нашего отчета. В отчете мы рассказываем и о кратно возросшем спросе на кибербез и возросшем потенциале российского кибер-рынка в условиях внешней турбулентности.

Positive Technologies – это люди. Мы развиваем среду, где сотрудники занимаются интересным делом в команде лучших экспертов, чувствуя себя причастными к развитию результативной кибербезопасности. Поэтому в отчете особое место отведено нашим HR-практикам и рассказу о нашей крутой команде.

Это решение приняли акционеры ПАО «Группа Позитив» на годовом собрании.

Конвертация задумана ради «повышения прозрачности структуры собственности и предоставления одинакового объема прав всем акционерам»

После конвертации акции останутся в собственности того же акционера, которому принадлежали привилегированные акции.

Positive Technologies конвертирует привилегированные акции в обыкновенные (interfax.ru)

Принципиальных изменений динамики портфеля высокодоходных облигаций PRObonds ВДО c момента прошлой публикации не произошло. Портфель, как и раньше, теряет 12% с начала 2022 года, при этом поднялся от своих минимальных значений, зафиксированных в конце марта, на 10%. Средняя доходность к погашению входящих в портфель облигаций постепенно снижается вслед за восстановлением их цен и на 13 марта составила 25,3% (в конце марта это было 33%).

В портфеле расширяется число имен. В дополнение к недавно приобретенным облигациям девелопера Джи-групп (Джи-гр 2Р1) появятся облигации МФК МигКредит (МигКр 01К). Доля МигКредит составит 2% от активов. При этом будут уменьшены доли Позитив Технолоджиз, первого выпуска облигаций Лизинг-Трейда и Донского ломбарда. Доходность Позитива стала ниже доходности денежной позиции. Что до Лизинг-Трейда, данный выпуск активно амортизируется в этом похож на облигации МигКр 01К, амортизация которого начинается в июле по 4% от начальной суммы тела в месяц. Аналогично Позитиву, доля в Донском ломбарде снижается из-за низкой относительно всего портфеля доходности. Все сделки будут проводиться в течение 5 ближайших торговых сессий равными частями.

Участники российского рынка кибербезопасности стали бенефициарами новой экономической реальности, явившейся следствием санкций и сворачивания активности западных игроков. Компания Positive Technologies, которая представляет эту отрасль на фондовом рынке, вступила в 2022 год с опытом перестройки бизнеса в условиях санкций и обеспечения независимости компании от импортных компонентов и зарубежного капитала. Об этом рассказал в интервью Boomin ее IR-директор Юрий Мариничев. С представителем Positive Technologies мы также обсудили опыт размещения акций компании в форме прямого листинга, мотивацию выхода на биржу с дебютным выпуском облигаций, всплеск активности киберпреступности и ставку компании на работу с крупнейшими российскими корпорациями.