Потавин Александр

Morgan Stanley: 
 
NAVALNY — court rules for 5yrs in jail under the Kirovles case
 
ALEXEY NAVALNY, Russia’s anti-corruption activist, opposition leader as well as one of the candidates for the position of the Moscow Mayor (elections to be held on Sept 8th), was found GUILTY in theft of RUB16mn under the Kirovles case.
 
The initial verdict was not an unexpected outcome as few expected him not to get any charges with a base case being suspended sentence from my discussions. Maximum possible charges could be up to 6 yrs in prison.
 
The judge finally stopped reading the sentence report (took him ~3.5hrs) and NAVALNY got 5yrs of jail time, almost maximum charge….he will be arrested straight from the courtroom...
 
Lawyers of Navalny already said that they will appeal the court decision.


( Читать дальше )

Фондовые индикаторы Америки в среду закрылись с незначительным приростом. Ключевые настроения игроков определило выступление главы ФРС Бена Бернанке, который заявил, что решения об изменении программы по выкупу активов будут приниматься только с учетом текущего состояния национальной экономики. То есть нынешний объем QE-3 может быть оставлен без изменений и на более длительный срок, если макростатистика не будет показывать улучшений. Поскольку ФРС оставляет все как есть, температура фондового рынка также осталась почти без изменений. Индекс S&P-500 так и не смог преодолеть ближайший рубеж сопротивления на 1685 п., индекс Dow Jones также остался ниже годового максимума на 15520 п. В корпоративном сегменте можно выделить сильную квартальную отчетность, которую в этом сезоне показали почти все крупнейшие американские банки: Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America. В ближайшее время нас ждут квартальные релизы от компаний сектора высоких технологий: Microsoft и Google.
 
Российский рынок акций, удручавший нас снижением во время роста на Уолл-стрит в начале лета, в середине июля вдруг начал стремительно восстанавливаться. Спред между индексом S&P-500 и РТС, который в июне и начале июля достигал 377 п., сейчас сократился до 287 п. Локомотивом роста выступают акции Газпрома. Эти бумаги никто не хотел брать по 113 руб. неделю назад, а вчера они расхватывались по 130 руб., как горячие пирожки. Вчера, наконец, к ним присоединились ликвидные бумаги электроэнергетиков (MicexPWR +3,64%). В самое ближайшее время мы получим ответ: наш рынок акций переходит в новую бычью фазу или же мы видим закрытие коротких позиций, набранных за последние 4 месяца падения?


( Читать дальше )

Во вторник фондовые индексы Америки завершили торги незначительным снижением. По сути, последнее время заокеанский рынок акций является ведомым, а в качестве ведущего выступают европейские биржи. Именно европейские инвесторы задают тон на открытие торгов Уолл-стрит, и далее заданный настрой поддерживается американцами до конца своей торговой сессии. Так было, по крайней мере, в последние две недели. Сейчас, после того, как индексы S&P-500 и Dow Jones «безвольно» вернулись к своим историческим максимумам инвесторы взяли паузу, чтобы определиться с поводом либо для коррекции, либо для продолжения роста рынков. В очередной раз основные ставки делаются на выступление главы ФРС Бена Бернанке, который сегодня вечером будет выступать с полугодовым отчетом в Палате представителей Конгресса США.
 
После двухнедельного роста котировки нефти марки Brent уже три дня выстаиваются в районе $108/барр. Вышедшие сегодня данные от американского института нефти (API), показали снижение запасов нефти на 2,6 млн. барр., а вот запасы бензина и дистиллятов выросли на 2,6 и 3,8 млн. барр., соответственно. Таким образом, настроения на рынке «черного золота» в ближайшее время вероятно будет определять динамика фондовых индексов. Здесь было бы логичным увидеть коррекцию цен в район $106,5/барр.


( Читать дальше )

Четверг ключевые фондовые индексы на Уолл-стрит закрыли уверенным движением вверх, обновив свои годовые максимумы. У древнегреческого царя Мидаса был особый дар: все, к чему он прикасался, превращалось в золото. Аналогия наших дней — глава ФРС Бен Бернанке. Накануне он сказал, что у его ведомства нет намерений сворачивать программу сверхмягкой монетарной политики в ближайшее время. Мгновенно мы увидели ослабление курса американского доллара,  снижение доходностей по US Treasuries, взлет цен на рискованные активы на мировых фондовых биржах. А что собственно такого сделал глава американского ЦБ? Он всего лишь сместил ожидания по процентным ставкам. Чем хуже дела в экономике, тем больше денег сулят монетарные власти, тем выше уходят фондовые индексы. Вышедшие вчера, данные по рынку труда оказались довольно слабыми: число обращений за пособиями по безработице подскочило на 16 тыс. и составило 360 тыс. (прогноз: 342 тыс.). Кстати, на фоне роста цен на нефть, только за последние 2 недели стоимость бензина в Америке поднялась на 12%. «Прекрасная» диспозиция для продолжения скупки биржевых активов.


( Читать дальше )

Заокеанские биржевые индексы вчера вновь закрыли день в зеленой зоне. Этому опять способствовал благоприятный внешний фон имевший место во вторник на европейских и азиатских рынках акций. Судя по графику индекса S&P-500, основная часть его восстановления с июньских минимумов была достигнута только за счет утренних гэпов вверх. Поскольку неясным остается вопрос перспектив сворачивания программы QE-3, инвесторы предпочитают занимать выжидательные позиции, особо не спеша с покупками. Вчерашний подъем цен на нефть, и промышленные металлы оказал особую поддержку акциям американских сырьевых компаний. Пока индекс S&P-500 вчера лишь вернулся к своим июньским максимумам (1654 п.), инвесторы разогнали индекс компаний малой капитализации Russell-2000 до новых абсолютных максимумов (+140% с минимумов 2009 года).
 
В отличие от Америки, на российском рынке акций уже несколько дней не происходит ничего интересного. Индекс ММВБ застрял на уровне четверга прошлой недели — 1346 п. Кстати, на этом же уровне наш рынок был и июне прошлого года и в июне 2010 г. и летом 2006 г. По факту выхода за границы текущей фазы консолидации мы ждем более активных движений в ликвидных акциях. Либо поход к отметке 1400 п. по индексу ММВБ (наиболее вероятный сценарий на июль), либо вниз — через пробой поддержки на 1325 п. в сторону 1300 п. Однако, с учетом традиционного летнего затишья и низких торговых оборотов взволновать биржевую активность игроков могут только действительно сильные новости.


( Читать дальше )

US Treasuries после выхода данных из США по безработице замочили (цены пошли вниз).
Вниз 1.5 фигуры ушла раша-42 с момента выхода данных!
На этом фоне роста на рынке акций мы не увидим....

«Быкам» пора сматывать удочки, тем более, что индекс ММВБ сегодня сумел долететь до верхней границы своего восходящего тренда последних 2 недель (1360 п.).

Для справки: Russia-42 — евробонд МинФина РФ самый длинный и самый чувствительный к настроениям рынка и ставок.

Американский рынок акций накануне праздника Дня Независимости завершил короткую торговую сессию без существенных изменений в индексах. Серьезных новостных поводов для коррекции или роста вчера не было. Недостаточно сильные данные по индексу деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing), показавшему снижение в июне до 52,2 п. против 53,7 п. в мае были противопоставлены данные от компании ADP, зафиксировавшие рост рабочих мест в частном секторе в июне на 188 тыс. при ожиданиях 160 тыс. Таким образом, уже почти неделю фондовые индикаторы Уолл-стрит консолидируются в ожидании новостных или технических поводов для новых движений. На европейских биржах среда отметилась красным фоном (EURO STOXX 50 -1,23%). Здесь инвесторов тревожит роста напряженности в секторе облигаций Португалии (доходность по 10-летним бондам взлетела до 7,2% — максимум с декабря 2012 г.) из-за существенных перестановок в правительстве.
 
В отличие от Европы, выросшие цены на нефть не дали вчера поводов к продажам на российском рынке акций. Обострение внутриполитической ситуации в Египте (военные власти сместили с президента страны) и сильное снижение запасов энергоносителей в США (запасы нефти упали на -10,34 млн. барр. против прогноза -2,25 млн. барр) вытолкнули цены на нефть WTI к уровню $101,2/барр. и Brent к отметке $106/барр. На наш взгляд эта тенденция к росту имеет все шансы на продолжение в ближайшую неделю. Ближайшие цели по WTI и Brent расположены на $104-105 и 107-108, соответственно.


( Читать дальше )

В июне индекс PMI сферы услуг России снизился до 48,8 п. после 51,4 п. в мае, говорится в пресс-релизе банка HSBC. Там отмечается, что деловая активность в российской сфере услуг сократилась впервые после падения в августе 2010 г. Тогда снижение индекса было вызвано аномальной жарой.

Аналитики банка отмечают, что прекращение роста новых заказов в июне привело к более резкому сокращению незавершенных заказов в сфере услуг. Темпы сокращения были вторыми максимальными в течение первой половины года и выше среднего долгосрочного уровня исследования. В июне также сократилось количество незавершенных заказов в обрабатывающих отраслях.
 
Также на сфере услуг негативно сказались распродажи на мировых финансовых рынках в июне. Замедление экономики, отток капитала и усиление протестов населения — инвесторы получают все больше сигналов о рисках на развивающихся рынках.


( Читать дальше )

Пятничные итоги на Уолл-стрит завершились преимущественно снижением фондовых индексов. Это естественная коррекция после трех дней подъема. Заокеанский рынок акций продолжает быть очень чувствительным к рискам ужесточения монетарной политики. Если на прошлой неделе высказывания ряда высших лиц из ФРС успокоили рынки, то в конце этой недели инвесторы сами оценят перспективы сворачивания программы QE-3 по факту выхода свежих данных по безработице и вновь созданным рабочим местам за июнь. Как бы там ни было, но полугодовой рост индекса S&P-500 составил 12,63%, а индекс компаний малой капитализации Russell 2000 поднялся более, чем на 15%. Это говорит о том, что пока американские инвесторы не торопятся выводить деньги со своего фондового рынка. Динамика по количеству маржинальных позиций, открытых на NYSE пока подтверждает это. Заметим, что 30 июня рейтинговое агентство Fitch оставило суверенный рейтинг США на уровне «ААА», сохранив негативный прогноз.
 
Азиатские фондовые индексы рынки сегодня показывают разнонаправленную динамику. Вышедшие утром данные из Китая (индекс деловой активности в производственном секторе от HSBC в июне оказался 48,2 п. против прогноза 48,3 п.; индекс деловой активности NBS в производственном секторе составил 50,1 п. совпав с прогнозом) и Индии (индекс деловой активности в промышленности в июне составил 50,3 п., по сравнению с предыдущим значением 50,1 п.), не слишком сильно повлияли на биржевые настроения.


( Читать дальше )

Похоже акции кто-то хочет уронить акции Газпрома ниже 100 руб.


Последние новости по газовому концерну в основном негативные: 
Компания Газпром недополучит почти $4 млрд из-за инициатив правительства по ограничению роста тарифов. Кроме того, прибыль компании за 2013 год, скорее всего, опять снизится. Газпром ожидает, что дивиденды за 2013 год составят 6-8 рублей на акцию. В 2012 году дивидендные выплаты «Газпрома» составили 5,99 рубля на акцию, в то время как ранее прогнозировалось 8-9 рублей. Дивиденды по итогам 2011 года составили 8,97 рубля на акцию.
 
Еще сегодня днем была новость: Суд обязал «Газпром» возместить RWE расходы на покупку российского газа с мая 2010 года, говорится в сообщении немецкой компании. Суд также настаивает на изменении формулы цены для долгосрочных контрактов RWE с «Газпромом».
Обратите внимание на сравнительную табличку. Газпром даже с P/E 2,12 похоже никому не интересен.

 
Уже через 5% капитализации Газпрома и Роснефти сравняются. Роснефть займет место лидера на российском рынке акций! Ждем-с.