Потавин Александр

Торги в начале недели на наших и на западных биржах не отличались разнообразием движений, а торговая активность была невысокой. В Лондоне вчера бал банковский выходной день, а выходившая по еврозоне статистика в целом не принесла сюрпризов (сводный индекс PMI в апреле поднялся до 46,9 п. против прогноза 46,6 п.), поэтому фондовые индексы показали умеренно-позитивную динамику, двигаясь по инерции пятничного роста. Каких-либо разворотных формаций на графиках западных фондовых индексов не видно; новостные страшилки из Греции, Кипра, Италии давно нивелированы новыми кредитами, ставками, условиями. Поэтому ключевые игроки рынка сейчас стараются играть по растущему тренду. Единственный фактор, который в ближайшей перспективе может испортить «бычий» настрой на биржах – 19 мая 2013 года – дата, до которой правительство США было избавлено от необходимости просить у Конгресса разрешения на превышение потолка по госдолгу.
Во вторник торги на российском рынке акций начнутся с небольшой просадки биржевых индексов. Это произойдет в основном за счет того, что «тяжеловесные» акции Роснефти с открытия потеряют в цене около 3% (вчера было закрытие реестра акционеров под дивиденды). Акции ВТБ сохраняют позиции чуть ниже отметки 0,05 р.(ближайшая цель подъема 0,053 р.), давая миноритариям возможность получить на четверть своих акций ВТБ около 20% профита, купив их по преимущественному праву по цене 0,041 р. Бумаги Газпрома пока что успешно продвигаются в район 132 руб.


( Читать дальше )

ВВП России в марте 2013г. вырос по сравнению с февралем с исключением сезонного фактора на 0,5%.
В I квартале 2013г. ВВП снизился на 0,1% по сравнению с IV кварталом 2012г.
Ранее в апреле Минэкономразвития ухудшило прогнозы по основным макроэкономическим показателям на 2013г. В частности, была понижена оценка роста ВВП России на 2013г. с 3,6 до 2,4%.
 
Теперь сравним это с данными из США: ВВП в первом квартале вырос на +2.5% кв/кв против прогноза +3.0% кв/кв.
 
Вопрос: куда пойдут большие деньги?
 

Торги в четверг на заокеанских биржах завершились нейтрально-позитивной динамикой фондовых индексов. Последние 3 недели индекс S&P-500 сформировал широкий торговый канал в границах 1540-1600 п. Подобную техническую картину можно было наблюдать в индексе в апреле-мае, а затем в октябре 2012 года. Неспособность «быков» повести индексы выше, «медведи» воспринимают как слабость, устраивая выход вниз из проторгованного диапазона. На данный момент большинство американских компаний отчиталось за 1 квартал лучше прогнозов (но зачастую хуже показателей предыдущего квартала), поэтому сейчас придать импульс движению рынка могут свежие данные по ВВП США за 1 квартал. Даже если мы не увидим развязки до конца месяца, следующей реперной точкой будут — заседание ФРС (1 мая) и ЕЦБ (2 мая).
Благодаря публикации в США неплохих данных по рынку труда, вчера мы увидели 2% рост на нефть WTI. Котировки июньских фьючерсов нефти марки Brent также сумели восстановиться до $103/барр. С учетом текущей динамики цен в этом сегменте, мы ждем остановки подъема возле уровня сопротивления $104 и затем консолидации на пару недель в диапазоне 99-103 $/барр.


( Читать дальше )

Торги на американском рынке акций в среду не запомнились ничем выдающимся. Фондовые индексы из-за разнополярной динамики ключевых акций и секторов рынка показали нейтральное закрытие. Индекс S&P-500 так и не смог преодолеть ближайшее сопротивление на 1585-90 п. поскольку последние квартальные отчеты не принесли приятных сюрпризов.

Вчера российский рынок акций показал наибольший дневной прирост с начала года (ММВБ +2,84%) на максимальном месячном объеме торгов (38,6 млрд. руб.). Так обычно движется рынок, когда одна часть игроков (в данном случае «медведи») экстренно ликвидирует ранее взятые позиции (шорты), другая часть рынка, понимая, что на отскоке можно быстро и без риска заработать, начинает запрыгивать в уходящий поезд. Кто не успел – тот опоздал.

Чего ждать дальше? На этот счет у нас есть два варианта развития событий. Первый: поскольку вчера наши индексы закрывались на максимуме сессии, сегодня утром стоит ждать инерционного продолжения этого роста, и небольшой коррекции днем. Дело в том, что в районе 1380-90 п. по ММВБ находятся уровни с которых начался провал нашего рынка в последние две недели. Теперь многие игроки будут следить за ними, в расчете поддержать рост только в случае их пробоя. Второй вариант: быстрый и агрессивный отскок наверх, который произошел, по сути, из-за восстановления цен на сырье (котировки меди за последние 2 дня взлетели на 4%, нефти Brent на 3%) не поменял общей картины рынка – индекс ММВБ остается в рамках своего нисходящего тренда. Поэтому, как только быстрые деньги захотят зафиксировать прибыль, «медведи» попробуют перехватить инициативу. Тем более что западные биржи уже начали терять запал роста последних дней (S&P 0,0%; Dow Jones -0,29%).

Итак, до конца недели наш рынок акций должен определиться с направлением своего дальнейшего движения. Ослабление евро и рост цен на сырье могут поддержать покупателей, в противном случае текущий рост стоит использовать для фиксации прибыли и очередного выхода в кэш.

Трейдеры уже подметили, что наши фондовые индексы имеют наибольшую корреляцию с ценами на медь. С учетом того, что котировки сегодня меди разворачиваются наверх (+1,98%), у нашего рынка тоже появилась возможность порасти. Днем индекс ММВБ обновил свой недельный максимум 1355 п. и теперь движение может быть продолжено до сопротивления на 1365 п.

График индекса ММВБ (зеленая линия) и меди (белая линия).



Евро/бакс проколол 1,3 и резко развернулся вверх. Думаю фьючерс РТС могут до конца дня двинуть на 133-134 тыс. п. Из акций лучшую динамику могут показать бумаги металлургов.

Данные из Германии все хуже ожиданий:
Индекс ожиданий IFO в апреле: 101.6 пункта против прогноза 103 пункта
Индекс текущих настроений IFO в апреле: 107.2 пункта против прогноза 109.5 пункта
Индекс делового климата IFO в апреле: 104.4 пункта против прогноза 106.2 пункта.
 
После выхода данных индекс DAX сегодня +0,3%. И это после вчерашнего роста на +2,4% по факту выхода безобразной статистике по PMI. Все как всегда — сильные остаются сильными, а слабые — слабыми...
 

Инициатива «быков» имевшая место во вторник на европейских биржах получила развитие за океаном. Ни удручающие данные из Китая, ни откровенно слабая статистика из Европы (в апреле индекс деловой активности PMI в секторе услуг еврозоны составил 46,6 п., а в обрабатывающей промышленности 46,5 п.), не оказали негативного влияния на настроения биржевых игроков. Это нормальная практика торговли в период неограниченного вливания на рынки ликвидности от ведущих мировых ЦБ. Все сливки собирают инвесторы на фондовые рынки развитых стран. Небольшой «flash crash», устроенный вчера на Уолл-стрит, не привел к кардинальному изменению общей картины рынка. До тех пор, пока индекс S&P-500 не сможет преодолеть свой последний годовой максимум (1597,3 п.), мы будем считать, что мы имеем дело лишь с типичной волатильностью в период выхода квартальных отчетов.
Кстати об отчетности. Чистая прибыль корпорации Apple в I полугодии 2012-2013 финансового года, завершившемся 30 марта сократилась на 8,3%, квартальная прибыль упала на 18%. Принципиальных новинок от Apple мы не видели уже 2 года, в ближайшие месяцы компания также не планирует выводить новые продукты. Дабы избежать дальнейшего падения капитализации, руководство компании планирует устроить самый большой buyback в истории — увеличить выкуп своих акций на $50 млрд. к концу 2015 года. На постмаркете акции Apple прибавляют 1,8%.


( Читать дальше )

18-19 апреля я был на Форуме, который устраивал Сбербанк. Для тех, кто там не был, я выкладываю здесь некоторые наиболее интересные тезисы из выступлений участников. Многие мысли уже всем известны, но тем не менее:

Нефтяная компания ВР
В ближайшие 6-7 лет потребности в экспорте нефти со стороны США сократятся наполовину. Там горизонтальное бурение создает избыток предложения нефти.
В ближайшие годы у ОПЕК будут избыточные мощности по добыче, то есть из процесса контроля за ценами они немного отойдут.
Газовый рынок – схожие тенденции.
Поставки нефти в США и Европу останутся значительными. Китай будут ключевым потребителем на рынке энергоносителей.
 
Сырьевой трейдер Glencore
По их прогнозам в ближайшие 5-7 лет темпы роста экономики Китая снизятся до 6%. Другие развивающиеся страны (Индонезия, Малайзия, Филиппины) будут сохранять высокие уровни развития. ВВП на душу населения в этих странах остается низким, что предполагает дальнейший рост.


( Читать дальше )

Поздравляю всех инвесторов!

Сегодня индекс РТС стал слабейшим в мире (среди основных) с начала года: -12,5%!!! Это даже хуже, чем Бразилия (-11,4%).

Цены на нефть здесь ни при чем… Та же нефтянка на AMEX +4,9%, Норверия +3,1%, ОАЭ +17%.



Утешения ради замечу, что индекс ММВБ с начала года теряет -9,65%.

Украины в общем списке нет...

10 апреля в Кеннекотт (Kennecott) в штате Юта — крупнейшем в мире месторождении меди и втором крупнейшем в мире месторождении серебра, разрабатываемом горнорудным гигантом Rio Tinto, произошел гигантский оползень. Добыча будет вероятно приостановлена на годы вперед, после того как более 1 млрд т породы и грязи обрушились на дно бассейна глубиной 1 км.
16% годового предложения серебра в США только что исчезло. Хорошо, что в данный момент нет никаких проблем с поставкой физического серебра.
 
По данным вице-президента Rio Tinto по маркетингу, Кеннекотт производит от 3 до 5 млн унций серебра и от 300,000 до 500,000 унций золота ежегодно.
 
В 2012 году в США было добыто 1,050 т серебра и 230 т золота, то есть на Кеннекотт приходится до 16% добычи серебра и 5% добычи золота в стране!!!
 
Вот несколько фоток с места этой катастрофы:



( Читать дальше )