Потавин Александр

На старте новой торговой недели американские фондовые индексы показали уверенный подъем. Индекс S&P-500 закрылся на максимальных отметках с середины августа (1671 п.). Риски начала военной операции США против Сирии перестали давить на биржевые котировки акций. Голосование в Конгрессе по военной операции было отложено после того, как Россия выступила с предложением о передаче химического оружия в Сирии под международный контроль. Б. Асад согласился отдать химоружие, вплоть до его уничтожения. Эти шаги по урегулированию конфликта столкнули вниз цены на нефть – котировки Brent к утру вторника упали ниже отметки $113/барр. (ближайшая цель снижения – $111,5/барр). Единственный фактор неопределенности, который сейчас остается на рынках – какими темпами будет свернута монетарная программа поддержки экономики от ФРС. Но похоже, что и здесь участники рынка уже заложились на мягкий сценарий, который не обрушит биржевые индексы.
 
Во вторник мы ждем начала торгов на нашем рынке акций в плюсовой зоне. Накануне индекс ММВБ восстановил пятничную локальную просадку, и весь день провел в консолидации возле отметки 1450 п. Акции Газпрома вчера вышли на максимальные ценовые отметки с января этого года и теперь имеют в качестве цели уровень 150-155 руб. (выход из торгового диапазона 110-130 руб. подразумевает перестановку котировок в аналогичный по ширине диапазон 135-155 руб.). Акции Сбербанка сейчас стучатся в сопротивление на 95 руб. и при его пробое могут легко уйти на 98 руб. Цель роста акции ГМК просматривается на отметке 4900 руб. Таким образом, индекс ММВБ стоит ждать в ближайшее время на 1460-65 п. В случае сохранения позитива на мировых фондовых биржах мы ждем восстановления индекса к уровню закрытия прошлого года, то есть на отметке 1480 п. Судя по графикам, ближайшая поддержка по фьючерсу РТС расположена на 137500 п., а по ММВБ – на 1430 п.


( Читать дальше )

Банковский сектор России готов к сворачиванию программ количественного смягчения в США, заявил замдиректора департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев.

«Что касается России, нашей готовности к сворачиванию программ количественного смягчения в США, которое, по всей видимости, может начать реализовываться с IV квартала этого года и, возможно, в полной мере будет осуществлено в 2014 г. Я оцениваю нашу готовность как достаточно высокую», — отметил Моисеев в Сочи на банковском форуме, который проводит Ассоциация региональных банков «Россия».

По словам Моисеева, завершение в США программы QE3 станет одним из основных внешних шоков для банковского сектора. (!!!)

«Если ФРС будет слишком поспешно это делать или даже если не поспешно, а в нормальном русле будет происходить снижение объема покупок, то это сворачивание означает, если мы посмотрим на Индонезию, Бразилию, обратное движение капитала с этих рынков. Это означает обесценение национальных валют. И мы эти признаки по странам, сопоставимым с Россией, сейчас наблюдаем», — подчеркнул Моисеев.

( Читать дальше )

Американский и европейский рынки акций вчера закрылись сдержанным ростом. По итогам заседания Банка Англии и ЕЦБ монетарная политика в Европе осталась неизменной. Вышедшая статистика из США показала, что в августе сфера услуг росла самыми высокими темпами за последние восемь лет: индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing) поднялся до 58,6 п., против 56 в июле. Подтверждает силу тенденции рост компоненты занятости до 57 п. с отметки 53,2 п. месяцем ранее. Столь сильные показатели в экономике отразились на долговом рынке, где доходности по 5- и 10-летним US Treasuries взлетели до двухлетних максимумов: 1,839% и 2,98% соответственно. Однако фактор угрозы начала военной операции Америки против Сирии пока продолжает вызывать настороженность у участников рынка.
 
Проходящий в Санкт-Петербурге саммит лидеров стран G-20 не принес каких-либо сенсаций. В рабочем режиме лидеры ведущих мировых держав единодушно одобрили план содействия росту мировой экономики и высказались за унификацию налоговых режимов. Президент США Барак Обама успокоил всех, заявив, что политика количественного смягчения будет сворачиваться постепенно. В этой ситуации американским фондовым индексам ни что не мешает этой осенью вернуться к своим годовым максимумам.


( Читать дальше )

Второго сентября Америка и Канада отмечают День труда (Labor Day) – все местные биржи закрыты.  Поскольку угроза военного конфликта США и Сирии отошла на второй план, европейские инвесторы вчера смогли адекватно отреагировать на позитивную макростатистику. В конце лета промышленный сектор Китая стабилизировался и даже начал подъем. В еврозоне производственный индекс PMI в августе поднялся до 51,4 п. Улучшение экономической ситуации зафиксировано даже в таких странах, как Испания и Италия. На этом фоне панъевропейский биржевой индекс Euro Stoxx 50 в понедельник вырос на 1,9%.
 
Вышедшие этим утром, данные по деловой активности в секторе услуг Китая за август показали схожие благоприятные тенденции: индекс PMI Non-Manufacturing составил 53,9 п., против 54,1 п. в июле. Позитивно то, что опережающие индикаторы в виде компоненты новых заказов и деловых ожиданий сохранили уверенную динамику. Цены на нефть марки Brent к утру вторника стабилизировались чуть выше отметки $114/барр. Здесь спекулянты не спешат активно играть на понижение, ожидая итогов слушаний по сирийскому вопросу в Сенате США, которые пройдут во вторник-среду.


( Читать дальше )

Внитри дня по фьючу РТС сумасшедшая волатильность. Рынок меняет направление внутри дня уже 5 раз!!! В профите только скальперы и роботы. А вот на часовиках нет такого драматизма, как на 15-минутке.

Утром торговал от шорта, который потом пришлось срочно крыть. Перезашел в лонг на втором снижении. Вверху использовал трейлинг стоп, поэтому хорошо вышел из позиции. Сейчас снижаемся третий раз за сессию. Устал...

Лучше рынка пробуют торговаться акции нефтянки по причине взлета цен на нефть. Очевидно, что покупатели пока не хотят брать металлургов и банки.
Всем профитов!

Сегодня днем стоимость нефти марки Brent, выраженная в рублях обновила исторический максимум — 3750 руб за баррель. 
Последний максимум был в на уровне 3710 руб/барр в 1-2 кв. 2012 года.
 
Чем слабее рубль, тем выше доходы российского бюджета. Раз наши монетарные власти допускают такую ситуацию, значит поступление не сырьевых доходов (НДС, налога на прибыль, НДФЛ) в бюджет совсем зачахло.
 
Из-за слабости рубля индекс РТС с начала года несет потери на -14,5%, в то время как индекс ММВБ просел лишь на -6,8%.
 
 

Умеренным снижением завершились торги в понедельник на американских фондовых биржах. Из-за негативных новостей рынок акций отыграл назад весь свой прирост предыдущего дня. Данные по заказам на товары длительного пользования в июле упали на -7,3% м/м (прогноз -4,0% м/м), традиционно повторив динамику продаж на рынке жилья. Ко всем прочим рискам, заокеанские СМИ вчера добавили растущую вероятность дефолта США в середине октября, в случае, если опять не будет поднят потолок государственного долга. Таким образом, инвесторы не нашли поводов для того, чтобы сдвинуть индекс S&P-500 с уровней, на которых он застрял с середины мая. Монетарным властям США в контексте предстоящего сокращения программы QE приходится выбирать: либо фондовый рынок поддерживать, либо рост доходностей по бондам контролировать. На двух стульях усидеть архисложно. Пока не прозвучало решения ФРС по этому вопросу, рынки будут безыдейно колебаться возле текущих уровней.


Во вторник мы ждем открытия торгов на наших биржах в умеренно-негативной зоне. Увы, того позитива, который был вчера на открытии сессии схватило лишь на полчаса торгов. На закрытие понедельника, половина того хорошего роста, который был в прошлый четверг была нивелировала. Приходится признать, что движение индекса ММВБ на часовом графике развивается по сценарию затухающей синусоиды – когда каждая полуволна роста/снижения приводит не к продолжению движения, а к развороту. С конца июля фьючерс на индекс РТС также рисует консолидацию в диапазоне 129500-135500 п. До экспирации квартальных контрактов остается менее 3-х недель. Стабильный объем открытого интереса по фьючерсу РТС указывает на то, что ключевые игроки не открывают новых позиций, пока индекс не вышел за границы месячной консолидации.

( Читать дальше )

Германия — сегодня вышли сильные данные:
Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в августе 52.4 п.  против прогноза 51.7 п.
Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в августе 52.0 п. против прогноза 51.1 п.
 
На этом фоне индекс DAX уже показывает рост на 1,1%. Нефть марки Brent ($109,9/барр) тоже уверенно отошла от утренних минимумов.

В начале недели американские фондовые индексы показали снижение. Схожую слабость на рынке акций можно было наблюдать в конце июня – тогда индекс S&P-500 скорректировался от своих локальных максимумов на 5,5%. Судя по графику, ближайшая цель текущего снижения S&P находится в районе уровня 1640 п. Сейчас, как и тогда, настроения на рынке задают опасения относительно того, что ФРС вскоре начнет сворачивать программу QE-3. Безусловно, развеять эти опасения сможет публикация протоколов июльского заседания ФРС. Мы считаем, что в нем не будет никаких прямых указаний на сокращение монетарного стимулирования в сентябре, поэтому инвесторы во второй половине недели смогут опять переключить внимание на свежую макростатистику (индексы PMI по Китаю, Германии и Еврозоне – четверг;  скорректированная оценка ВВП Великобритании – пятница). Вчера, параллельно с падением заокеанских фондовых индексов, доходности по US Tres выросли до новых годовых максимумов. На этом фоне пошли вниз цены на промышленные металлы и нефть.


( Читать дальше )

Думаю в ближайшие дни наш рынок акций ждет волатильный боковик. Сегодня на фоне краснеющей Европы из лонгов выходят самые расторопные и пугливые. Затем на неделю индекс ММВБ, вероятно, будет болтаться в диапазоне 1405-1420 п. (высокая нефть подержит нас). Ну а там уже западные инвесторы будут готовится к tapering от ФРС (17-18 сентября) — то есть накануне заседения пойдут дальше вниз.
 
Bloomberg News давеча сообщил, что по состоянию на 9-13 августа 65% опрошенных экономистов ожидают начала сворачивания покупаок активов со стороны ФРС. Ставки по трежерям уже начали рост. А американцы очень чувствительный к ставке. Вон у них как бумаги строителей посыпались когда пошел подъем ставок. Вдобавок еще дорожающая нефть + слабая структура восстановления рабочей силы за последние месяцы.
 
Кстати, стратеги бангка Barclays напоминают о том, что период с середины августа до середины октября исторически является «худшим временем года» для американского фондового рынка, а наиболее медвежий месяц — сентябрь.
 
Так что готовимся, господа! Армагеддона я не жду, но потрясти может...