Прогноз по акциям

Полюс – это не просто крупная компания, а настоящий лидер в золотодобывающей отрасли России 🇷🇺. На сегодняшний день она занимает позицию крупнейшего золотодобытчика в стране, демонстрируя впечатляющие финансовые показатели: высокая рентабельность и низкая себестоимость добычи золота являются её главными конкурентными преимуществами. Тем не менее, ничто не вечно, и даже у таких титанов, как Полюс, возникают трудности. 📉💔

За последние два года компания столкнулась с серьезными экономическими проблемами. Рентабельность начала снижаться, а себестоимость добычи, напротив, выросла. Последствия этих изменений были ощутимыми: дивиденды не выплачивались, что вызвало недовольство инвесторов. 💸😟 В 2024 году компания приняла трудное, но стратегически важное решение – продать одно из своих месторождений Алросе, которое содержало 34 разведанные тонны золота. Этот шаг, с одной стороны, позволил компенсировать некоторые потери, но с другой – немного пошатнул инвестиционную репутацию Полюса. ⚖️🏗️

( Читать дальше )

С начала года акции Группы компаний «Самолет» 🚀, крупнейшего российского застройщика по объемам текущего строительства, упали более чем на 60%! Этот показатель значительно превосходит падение на фондовом рынке в целом, где индекс Мосбиржи снизился на 16%, а коррекция в котировках девелоперов составила в среднем 22%. В конце прошлой недели компания опубликовала слабыe операционные результаты за третий квартал, в то время как Банк России 🚔 повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов, что тоже повлияло на рынок. Пора ли пересматривать потенциал⁉️

👎 Слабые операционные результаты

Сложная экономическая ситуация еще больше усугубилась отменой базовой программы льготной ипотеки 🏠 и ростом ключевой ставки, что в итоге привело к падению реализованных квадратных метров жилья на 45% в годовом выражении за третий квартал. Восстановление цен на квадратный метр замедлилось до 13% по сравнению с прошлым годом, а по сравнению с предыдущим кварталом они и вовсе снизились на 2,5%! Учитывая, что рекордные продажи Самолет зафиксировал в четвертом квартале 2023 года, есть предположение, что динамика следующего периода может оказаться ещё слабее из-за высокой базы прошлого года.

( Читать дальше )

Друзья, очередную торговую неделю я хотел бы завершить обзором финансовых результатов ведущего многоформатного продуктового ретейлера Ленты. Совсем недавно компания представила операционные и финансовые результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2024 года. Переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 624,5 млрд руб (+58,9% г/г)
— Валовая прибыль: 135,6 млрд руб (+70,6% г/г)
— EBITDA: 46,7 млрд руб (+197,9% г/г)
— Операционная прибыль: 29,1 млрд руб (рост в 13 раз)
— Чистая прибыль: 15,3 млрд руб (против убытка в 2,1 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9 месяцев 2024 года Лента продемонстрировала уверенный рост по всем ключевым финансовым показателям. Выручка выросла на 58,9% г/г, что обусловлено ростом продаж по сегменту супермаркетов, а также консолидацией онлайн-бизнеса «Утконос». В то же время есть существенные успехи по операционной прибыли, которая выросла в 13х раз и является свидетельством эффективного управления Ленты, менеджмент которой таки занялся оптимизацией расходов. Также стоит выделить стремительный рост EBITDA, которой поспособствовал опережающий рост доходов.

( Читать дальше )

Зеленый гигант отчитался за 9 месяцев 2024 года по МСФО. Хоть мы с Вами и рассматриваем каждый раз месячный отчет банка по РПБУ, но в нем нет таких показателей, как достаточность капитала банковской группы и чистая процентная маржа. Плюс результаты по МСФО, как правило, выше, чем по РПБУ.

📊Результаты компании за 9м 2024г:

✅Чистый процентный доход вырос на 19% до 2,18 трлн руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 10,5% до 612 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 6,8% до 1,23 трлн руб.

🔥Рентабельность капитала — 25,2%

🔥Чистая процентная маржа* — 5,86%

❗️Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 — 12,9%

*Чистая процентная маржа осталась практически на том же уровне, что и годом ранее, несмотря на ужесточение ДКП — 👍

💰Напомню дивидендную политику:

Дивиденды выплачиваются в размере 50% от чистой прибыли при достаточности капитала банковской группы Н20.0 больше 13,3%.

🔥Fwd див. доходность уже >15% годовых. Неплохо для голубой фишки, НО👇

❗️Сейчас коэф. H20.0 ниже 13,3% из-за выплаты дивидендов за 2023 год. В среднем банк за квартал наращивает данный коэф. на 0,1-0,2%. И в целом до следующих дивидендов уже за 2024 год Сбер должен выйти по коэф. Н20.0 выше 13,3%, если не будет усугубляться сценарий по которому мы идем и который я уже описываю давно:

( Читать дальше )

​

▫️ Капитализация: 114 млрд ₽ / 992₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 847 млрд
▫️ EBITDA ТТМ: 64,6 млрд
▫️ скор. Чистая прибыль: 22,3 млрд
▫️ скор. P/E ТТМ: 5,2
▫️ fwd дивиденд 2024: 0%

👉 Отдельно результаты за 3кв 2024:

▫️Выручка: 211 млрд ₽ (+55,1% г/г)
▫️скор. EBITDA: 17 млрд ₽ (+141,1% г/г)
▫️скор. ЧП: 4,5 млрд ₽ (против 460 млн годом ранее)




✅ На операционном уровне компания сохраняет высокие темпы роста: за 9м2024г сопоставимые продажи LFL увечились на 13,2%, средний чек прибавил 11,5% (выше продуктовой инфляции). С учетом закрытий торговая сеть прибавила 462 магазина у дома, 2 гипермаркета и 4 супермаркета.

✅ Лента заметно улучшила показатели эффективности: за последние 12м маржинальность по EBITDA улучшилась до 7,6%, к 2025г менеджмент таргетирует маржинальность выше 7%, то есть, показатель достигнут, осталось нарастить выручку до 1 трлн без существенной потери в прибыльности.

✅ В СМИ ходят слухи о возможной продаже сети гипермаркетов «Ашан», но никакой конкретики пока нет. Лента вполне может стать потенциальным покупателем, т. к. компания продолжает развивать этот сегмент и сохраняет заинтересованность в M&A. При наличии дисконта, сделка вполне может дать драйвер переоценки.

( Читать дальше )

Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на российском рынке, которую они ведут с 2017 года. Так как у меня в «синем» банке открыт и обычный брокерский счет (с 2018-го), и ИИС, я иногда посматриваю на стратегии тамошних управляющих, чтобы «сверить часы». Прошлую подборку я обозревал в начале июля, а свежая была представлена 30 октября.

🔥Давайте посмотрим на этот список из «самых-самых» бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💎HEAD Хэдхантер

✅Драйверы роста: выплата высокого объявленного дивиденда, устойчивые темпы роста бизнеса и высокая рентабельность. Компания только что переехала в Россию и сменила тикер с HHRU на HEAD. Растущий дефицит кадров на рынке труда может поспособствовать позитивной динамике акций в дальнейшей перспективе.

⛔Риски: замедление экономики, снижение бюджетов на найм персонала, конкуренция, отмена налоговых льгот.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 9 месяцев 2024 у компании Fix Price (ситуация не стала лучше по сравнению с 6 месяцами). Отчет плохой, но он интересен очень подробным раскрытием информации, которое дает лучшее представление о ситуации в ритейле, поэтому с удовольствием читаю отчет и пресс-релиз компании.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выручка выросла на 6% год к году до 78 млрд и это плохой результат! Так как общее количество магазинов выросло на 12% с 6.1 тысяч до 6900. Это значит, что происходит отток покупателей из старых магазинов! По-хорошему, если бы сеть развивалась, то с учетом инфляции и роста магазинов выручка должна была вырасти на 30% (как X5), а не на 8% ‼️

Компания проигрывает конкуренцию со своим форматом! И надо срочно что-то делать, иначе можно пойти по пути Ашана. Очень велики шансы, что экспансия с ростом числа магазинов у Fix Price скоро закончится, а значит уведание будет еще сильнее!

— Расходы. Основным расходом у ритейлеров помимо себестоимости продукции является расходы на персонал, а тут рост составил 32% до 32 млрд. Вот так дефицит рабочей силы негативно влияет на маржу компании, поэтому операционная прибыль упала на 15% до 22 млрд 📉

( Читать дальше )

🧮 Газпром опубликовал на днях свои финансовые показатели по РСБУ за 3 кв. 2024 года, которые включают в себя только результаты головной компании, т.е. по сути газового бизнеса, и я предлагаю вместе с вами заглянуть в них.

📈 Выручка ПАО «Газпром» с июля по сентябрь увеличилась на +11% (г/г) до 1,35 трлн руб. Несмотря на то, что цены на газ на внутреннем рынке были проиндексированы с 1 июля 2024 года на +11,2%, доходы компании по темпам роста не дотянули до этого уровня. Это объясняется тем, что укрепление рубля на 5% в отчётном периоде немного снизило эффективность экспортных операций, что повлияло на общую динамику выручки. Впрочем, отставание незначительное и на уровне погрешности, поэтому не будем сильно цепляться.

Тем более, что в 4 кв. 2024 года средний курс доллара, с большой долей вероятности, уже будет выше прошлогоднего значения на 3-5%, что позволит Газпрому показать более высокую динамику выручки.

📉 Отчётный период ПАО «Газпром» завершило с операционным убытком в размере минус 79,5 млрд руб. Себестоимость производства по-прежнему растёт быстрее выручки, а потому не стоит сильно удивляться отрицательному результату на операционном уровне.

( Читать дальше )

Сбер опубликовал отчёт за 9 месяцев 2024 года. И что-то не слишком хорошая ситуация у зелёного слона. Собственно, на ряд проблем я указывал ещё при анализе отчёт РСПУ за 8 месяцев 2024 года. И эти проблемы «вылезли» в отчёте МСФО.

Чистые процентные доходы увеличились на 14,1% г/г до 762,1 млрд рублей – это то, на чём банк зарабатывает основные деньги.

Чистые комиссионные доходы тоже выросли – на 11,6% г/г до 218,2 млрд рублей.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3-ий квартал. 

Чистая прибыль в 3-ем квартале осталась на уровне 2023 года и составила 411 млрд руб. За 9 месяцев прибыль выросла на 6,8% до 1,23 трлн рублей. 

Рентабельность капитала за 9 месяцев составила 25,2% при капитале в 6,7 трлн руб. 

Кредитный портфель юр. лиц за квартал прибавил 8,9% до 26,5 трлн руб., портфель физ. лиц. прибавил +3,2% и составил 18,1 трлн руб.

( Читать дальше )