Прогноз по акциям

Сегодня Fix Price опубликовала новость о получении разрешения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ на выплату дивидендов. Разрешение было получено дочерней компанией ООО «Бэст Прайс», которое дает возможность распределить дивиденды в размере 9,8 млрд руб. по итогам 2022 года.

☝️ Это первый прецедент с февраля 2022 года, когда иностранной компании удалось найти решение для выплаты части прибыли акционерам до фактической перерегистрации в РФ. Главным плюсом является то, что данный механизм не просто предложен в качестве варианта, а уже фактически одобрен регулятором.

💼 Факт одобрения выплаты Правкомиссией вселяет надежду на то, что и отечественные инвесторы, которые держат расписки компании в российских депозитариях, получат выплату в полном объеме. Если это действительно произойдет, то многие другие эмитенты, которые ведут бизнес в РФ, а зарегистрированы в других юрисдикциях, могут пойти этим же путем. В таком случае, проблема инфраструктуры при распределении дивидендов на депозитарные расписки будет решена.

( Читать дальше )

Генерирующая компания в Сибири и западной части РФ. Насчитывает 5 ГРЭС общей мощностью 11275 МВт с выработанной электроэнергией по итогам 2022 года в 54 млрд кВт*ч и 1950 тысяч Гкал тепла. Как две Эл5- Энерго. Компания до 2022 очень долго болталась в боковике 2.5-2.9 рублей за акцию игнорируя любой рост и падение в секторе. Есть тому объективная причина – страшная авария с пожаром на Березовской ГРЭС в феврале 2016 года. Без пострадавших, но это привело к тому, что второй по значимости объект генерации компании 5 лет проработал на 20% от своих возможностей. Помимо этого, пришлось с нуля восстанавливать энергоблок за 40 млрд рублей – полторы годовых ебитда компании на тот момент.



( Читать дальше )

⚡️ Одна из интересных покупок Лукойла в кризисный период – электрогенерация компании Энел. Это пакет из двух ВЭС и трех ГРЭС общей мощностью 5 940,9 МВт электрической энергии и 1 927 Гкал*ч тепловой энергии. Совсем недавно Лукойлу разрешили выкупить долю Uroc ltd, итоговая доля в Эл-5 поднимется до 63.84%. Мажоритарий имеет хорошую репутацию на рынке и многие задумались о возможности возобновления дивидендных выплат от Эл5. Технари рисуют стрелочки к all-time-high 2018 года с х2.5 от текущих котировок. Стоит взглянуть поближе.

☝️ Чтобы понять сможет ли компания добраться до 1.7 рубля, нужно понять метаморфозы внутри активов за этот период. Так 2017 год был закрыт с отличной чистой прибылью в 8.5 млрд рублей. На тот момент у Эл-5 еще не было ветропарков, но была крупнейшая в РФ угольная электростанция – Рефтинская ГРЭС. В структуре выработки электроэнергии она занимала 46,7% всех мощностей, с номинальной 3800 МВт. Такой огромный кусок компании был продан за 20,7 млрд рублей, чтобы за 29 млрд построить 2 ветропарка мощностью 292 МВт. В то время борьбы за зеленую энергетику и ESG повестку сделка казалась сомнительной, но разумной. Сейчас почти весь экспорт идет в Азию, где никто не заботится об углеродном следе продукции. Поэтому данный маневр выглядит ошибкой.

( Читать дальше )

Роснефть. Ожидания

💰Напоминаем, сегодня последний день для покупки бумаг для получения дивиденда за 9мес 2023г — ₽30,77, с доходностью 5,1%.

❗️Акции компании входят в ТОП идей стратегии на 1П 2024г: old.brokerkf.ru/doc/ideas/KitFinance_Forecast_1H2024.pdf

🎯 целевой ориентир ₽650 с доходностью порядка 12%.

Компания показывает рекордные финансовые результаты на фоне роста цен на нефть в рублях.

🧮По нашим оценкам, #ROSN может выплатить дивиденды за 2023 г. в диапазоне ₽65-70. Потенциальная дивидендная доходность составит ≈12%.

❓Что влияет

∙ Показатели были бы куда выше, если бы не высокая ключевая ставка ЦБ РФ. Она оказала влияние на финансовые показатели за 9 мес. 2023 г., процентные расходы выросли на 15%.
В следующем году мы ожидаем снижение ключевой ставки, что в свою очередь окажет дополнительную поддержку результатам Роснефти.

∙ Долгосрочный драйвер для котировок — это проект «Восток Ойл», предусматривающий добычу 100 млн тонн нефти в год. Компания активно развивает проект, проводит строительные работы по возведению первоочередных объектов (https://www.rosneft.ru/press/news/item/217331/). Завершение работ и ввод в эксплуатацию 1-ого этапа мощностью 30 млн тонн запланирован уже в 2024 г.

( Читать дальше )

📱МТС $MTSS — разбор финансов и дивидендов компании. Часть 2

🤔МТС — типичный представитель сектора телекомов — выручка растёт всего на 4% ежегодно, прибыль падает на 9,8% в среднем который год. Растёт выручка только за счёт тарифов.

📈Свыше 70% от всей выручки приносит основное телеком направление. Финтех направление — основная точка роста, на которую и желает ставку компания. Уже 13% в общей выручки группы.

📈Активы компании превысили 1,1 трлн рублей. Капитализация компании менее 700 млрд — как минимум, до справедливой оценки 1:1 может дойти.

❗️Всех пугает долг компании — он есть, и не малый. Кредитных средств около 500 млрд, своих средств всего 68 млрд. Чистый долг/EBITDA 1,84.

📊По цене на прибыль 11,6 лет, по цене на выручку всего 0,89 — так что в «дорогой» оценке компании по P/E виновато снижение чистой прибыли.

💸Дивиденды — такое сладкое слово. Но касательно МТС тут не всё так гладко — дивиденды фактически платятся из кредитных средств. Да, выплаты большие, но сам факт того, что кредиты привлекаются не для расширения бизнеса, а на выплаты, меня как долгосрочника пугает.

( Читать дальше )

Кушаем сыр, разбираем компанию, оцениваем облигации

Всем привет, на связи Кот.Финанс, а это значит, что мы рассматриваем очередной интересный выпуск облигаций. Вообще, мы специализируемся на обзорах специфичных компаний (пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, новосибирскую сеть кофеен Kuzina, производителей протезов Моторика, перевозчика АльфаДонТранс, и множество других. Среди более известных имен – Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг, Азбука вкуса).

А сегодня мы разберем популярную, но от этого не менее специфичную - Истринскую сыроварню Олега Сироты.

О выпусках

У Истринской сыроварни2 выпуска облигаций

· БО-02 с доходностью 15% и погашением в августе 2026

· БО-03 с доходностью Ключевая ставка + 3,5% но не более 18%, погашение в ноябре 2027

ВАЖНО: эмитент имеет право выкупить по номинальной стоимости выпуск 03 в ноябре 2024, ноябре 2025 и ноябре 2026.

О компании

Истринская сыроварня Олега Сироты – интересный формат развития малого бизнеса. Сыроварня работает с 2015 года и предлагает широкий ассортимент продукции собственного производства, где главным продуктом является, конечно же сыр.

( Читать дальше )

Напомню, что дивидендная отсечка была 14 декабря

 Лукойл заплатил 447 руб. дивидендами на 1 акцию, на момент отсечки доходность составила 6,46%. Это были дивиденды за 1-е полугодие 2023 года, Лукойл выплатил 51,5% от ЧП. Такое быстрое закрытие дивидендного гэпа показывает силу акций. 

 Я держу Лукойл, потому что ожидаю высокую чистую прибыль за 2-е полугодие 2023 года. Лукойл за 1-е полугодие заработал 564 млрд руб. По моей консервативной оценке, годовая прибыль компании превысит 1 200 млрд руб.



💸 Дивиденды

 Эта рекордная годовая прибыль – база для дивидендов за 2-е полугодие, которые Лукойл выплатит нам с вами в мае-июне. При прибыли в 1 200 млрд руб. и сохранении того же % прибыли, который пошел на дивиденды в 1-м полугодие 2023 года, дивиденды составят 500 руб. на 1 акцию (7,2%). 

 НО – это минимум. Если Лукойл отправит 70% прибыли на дивиденды (в 2021 году он отправлял 74%) от прибыли в 1 300 млрд руб., то дивиденды могут составить до 950 руб. на 1 акцию (13,8%). Вот этот сценарий рынок как раз не закладывает в текущие цены. 

( Читать дальше )

2023 год был одним из лучших в истории российского рынка — восстановление стоимости по большей части бумаг составило больше 60% и обогнать депозит, инфляцию и индекс не составило труда для большинства инвесторов.

Частично сработал Иранский сценарий, о котором писал 2 года назад smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/779845.php

Год назад писал пост Потенциальные инвест идеи на 2023 и РИСКИ их исполнения 

Получилось вполне себе неплохо — эмитенты из таблички, чьи столбцы изменения прибыли и див доходности были отмечены зеленым выросли более чем на 100% (а Совкомфлот на все 300%). Дивиденды в ЛУКОЙЛе, НМТП и Сбере попали практически в яблочко, а Совкомфлот оказался в 2 раза лучше даже моего смелого прогноза.

( Читать дальше )

✨ Совкомфлот разгоняет себя на 285% вперед в 2023 году!

Когда-то давным-давно акции Совкомфлота были недооценены, но все изменилось, когда компания представила свои финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Акции, которые стоили недорого, всего 63 рубля, взорвались впереди всех ожиданий. Бизнес компании расцвел, выручка увеличилась на 60%, а прибыль превзошла все прошлогодние рекорды! Кто смог купить акции до этого времени, был счастливым обладателем, ведь они уже подскочили на 67% с начала года!

🚢 Совкомфлот — король морей, благодаря долгосрочным контрактам на перевозку нефти и газа и прозрачности в дивидендной политике.

Компания имеет крепкую позицию на рынке, обеспеченную долгосрочными контрактами на перевозку нефти и газа, а также четкой и прозрачной политикой выплаты дивидендов. Еще в начале года было ясно, что в конце 2023 года можно ожидать щедрых дивидендных выплат в размере около 18 рублей. И в конце истории за 2023 год цена акций достигла 145 рублей, обеспечивая доходность в 12,4% и уже полученные дивиденды в размере 6,3 рубля.

( Читать дальше )

В 1-й части обзора мы с вами рассмотрели бизнес-модель Яндекса, операционные и финансовые результаты компании, дивиденды. Рекомендую сначала прочитать ее: t.me/Vlad_pro_dengi/680 



Это 2-я часть обзора — в ней про состав акционеров, варианты переезда и справедливую стоимость Яндекса.  

🇳🇱 Яндекс зарегистрирован в Нидерландах, при этом 90% сотрудников компании работает в России. Экс-управляющий директор Яндекса Т. Худавердян в конце 2021 года заявлял, что компания платит в России в 150-200 раз больше налогов, чем в Нидерландах.  

В 2011 году компания провела IPO на NASDAQ, в 2014 году – вышла на Мосбиржу. Торги акциями Яндекса в США сейчас приостановлены, на Московской бирже – продолжаются. 

➡️ Состав акционеров

• LASTAR Trust (семейный траст Аркадия Воложа, созданный в декабре 2019 года) – 8,5% экономическая доля, 45,1% — голосующие акции.

• Другие директора, должностные лица и сотрудники — 3,2% экономическая доля, 6,6% — голосующие акции

( Читать дальше )