Пузырь

(по следам предыдущей статьи https://smart-lab.ru/blog/484770.php)

 

В предыдущей статье «Американский фондовый рынок: Пузырь или все-таки нет?» мы постарались объяснить, почему оценки акций в США не являются свидетельством перегретости рынка. Что по мультипликаторам рынок оценен весьма умеренно относительно исторических значений. Более того, сами по себе оценки акций никогда не были предвестниками чего бы то ни было опасного, неминуемого краха и медвежьего рынка.

 

Согласно истории рынка, главными и единственными врагами американских акций всегда являлись экономический спад и рецессия, а не оценки сами по себе.

 

Однако различные медиа продолжают отстаивать идею, что рынок искусственно завышен и ненормально дорог, пестрят мрачными прогнозами и пессимистичными, пугающими графиками (чаще всего бессмысленными). С годами постоянного роста американского рынка и вечного несрабатывания мрачных прогнозов в ход начинает идти «тяжелая артиллерия». Так называемый

( Читать дальше )

fomag.ru/news/uorren-baffet-prodolzhaet-skupat-aktsii-apple/

Вот нафига так яблоко раскочегаривают, могу провести параллели с Microsoft, которая свою пиковую стоимость в кризис доткомов отыграла только спустя 15!!! лет. Не слабо так можно деньги заморозить, если нет желания фиксировать убытки и веришь в компанию. 
про Amazon Netlflix даже говорить нечего... 
Самый дифференцированный бизнес из FAANG & Co.  у GOOGLE имхо.

Читая новости, посты, я задаюсь вопросом: «Кто их заказывает? ФРС?».  Вчера Азовкин писал пост про «Удавку ФРС». Неужели реально верите всему этому? Самая богатая организация – самая тупая? Не смешите мои тапочки.

Поговорим о количественного смягчения. Что это не знает только школьник. А реально, посмотрите на дату – 2009 год начале 1-й компании. Что было до этого? Кризис. Приведший к тому. Что SandP упал в 2.5 раза. И тут ФРС печатает доллары под грифом «поможем банкам, оказавшимся в затруднительном положении». Каким банкам? Банки ни доллара не направили в долговой фонд. Наоборот шел процесс по ужесточении кредитной политики всех банков. Куда же пошли денежки? В активы. А точнее в акции. Потом была кю два, три. И только сейчас они остановились.

И сейчас кричат об пузыре. Под многочисленными финансовыми терминами запрятали главное. ФРС напечатала 4 триллиона долларов что бы скупить по дешёвке крупнейшие компании Америки, Европы и других стран. Которые сейчас!!! дают 2.5% в среднем дивидендов (это средняя величина по компаниям Dow Jones согласно форбс) в пересчете на стоимость акции. А по тем ценам все десять.

( Читать дальше )

Китай надувает огромный пузырь и он скоро может лопнуть. Причем как я недавно узнал посмотрев балансы некоторых китайских компаний типа Xiomi — там уже минуса и отрицательный эквити в порядке вещей. в 2016 году корпоративный долг в Китае был 166% от ВВП. И я так понимаю что дешовые смартфоны или дисплеи и другие товары дешевы в настоящее время во многом за счет роста корпоративного долга. То есть Xiomi как то умудряется делать дешовые телефоны — дешевле чем другие и типа молодцы. Но при этом у компании долг то растет и растет. А если бы Xiomi не сможет копить долг за счет супер кредитного пузыря в Китае — то будут ли Xiomi при том же качестве дешевле Sony или Samsung? — это большой вопрос. Но так или иначе китайский кредитный пузырь теперь уже растет за счет физ лиц и я лично жду бабаха в 2019-20 годах. А американцы конечно очень расчетливы. Знают когда устраивать торговые войны.

( Читать дальше )

Беглый взгляд на индекс американского фондового рынка S&P 500, особенно на долгосрочный график, дает мало шансов удержаться от заключения, что это «пузырь», что это похоже на конец 90-х и знаменитый «dot com bubble». Резкая коррекция (после не менее резкого январского взлета) начала этого года еще более утверждает в этом взгляде – дескать, здоровый рынок так падать не может. Даже чиновники ФРС беспокоятся, насколько обоснованы оценки акций на данный момент.

 

Однако реальность намного сложнее. Необходимо помнить, что у любого актива нет понятия абсолютная стоимость, есть только относительная.

 

Более детальный анализ показывает, что оценки акций действительно выше исторических средних значений. Но «пузырем» это назвать сложно, особенно если вспомнить, что процентные ставки на рынке на порядок ниже, чем 15-20 лет назад. И уж тем более это не имеет ничего общего с концом 90-х, началом нулевых, когда индекс S&P 500 вертикально взлетел всего за пару лет, но затем драматично уполовинился.

( Читать дальше )

Появился ряд постов о золоте. Одни рассуждают фундаментально, говорят, что больше не разведано месторождений и приготовьтесь к взлету, другие приготовились продолжить нисходящий тренд чисто технически.

Я буду предельно краток, насколько позволит текстовой буфер:
Золото используется в фармакологии, стоматологии, электронной промышленности, ювелирке и уже мало — для производства катализаторов.
Но львиная доля всего добытого золота используется ак финансовый актив. По слухам (ибо проверить их никому из смертных не дано), в мире накоплено около 30 тысяч тонн физического золота. И всего 8 тысяч тонн потрачено было на нужды народного хозяйства за последние 50 лет.

А теперь об истинной ценности оного и почему оно обречено дешеветь:

1) В медицине, строительстве и электронной промышленности золото будет нужно всегда, но в этих областях его потребление ничтожно.
Например,  за 37 лет НАСА для постройки ракет понадобился всего 41 килограмм золота, а там даже припой золотосодержащий кое-где.

( Читать дальше )

Гари Барнетт работает главным аналитиком в Global Data, он считает, что криптовалюты обладают рядом существенных недостатков, которые делают их невыгодными. Более того, создатели криптовалют завышают их преимущества, тем самым вводят пользователей в заблуждение.

Главные недостатки Биткоина и других цифровых денег — это медленные транзакции и высокая стоимость. Из-за этого использование в обычной жизни неудобно и невыгодно. Кроме того, есть проблемы с масштабированием сети, которая не всегда поспевает за растущим спросом. Свои мысли он изложил на 34 страницах доклада о крипторынке.

«То, что говорят про криптовалюты их сторонники, на самом деле неправда. Ни скорость транзакций, ни отсутствие издержек и посредников, ничего этого на практике нет», — говорится в докладе.

Также Барнетт отметил, что комиссия за транзакцию Биткоина добиралась до отметки в $50. К тому же даже самая популярная криптовалюта сейчас не используется широко, в мире крайне мало компаний, принимающих к оплате Биткоин. С другими криптовалютами ситуация еще хуже.

( Читать дальше )

Глава Банка международных расчетов снова раскритиковал криптовалюты. Он заявил, что цифровые активы нельзя назвать инвестиционными, и они якобы не способны исполнять функцию денег. Именно поэтому, по мнению Карстенса, тот же Биткоин нельзя считать платежным средством. Не годятся криптовалюты, по его словам, и в качестве средства накопления.

Банк международных расчетов отвечает за сотрудничество между центральными банками разных стран и проведение финансовых исследований. Криптовалюты, по мнению Карстенса, — это настоящий пузырь, обман и необычайная экологическая катастрофа, а ажиотаж вокруг Биткоина был вызван только лишь шансом быстро заработать деньги.

Глава банка также заметил, что нельзя сравнивать даже близко криптовалюты и блокчейн. «Инновационная технология может иметь полезные применения, однако производство денег – это совершенно точно не одно из них», − добавил он.

( Читать дальше )

Руководствуясь работами Хаймана Мински о пяти этапах развитии финансовых пузырей, консультант ФРС предрек криптовалюте переход к стадии паники. Однако к Биткоину данная теория может быть неприменима.

Хайман Мински и его теория стали популярны после краха финансового рынка в 2008 году. Тогда американский экономист выявил, что финансовые пузыри проходят через определенные стадии: сдвиг, бум, эйфория, извлечение прибыли и паника. Джуст Ван дер Бургт из отделения ФРБ в Сан-Франциско пришел к выводу, что Биткоин как раз находится на этапе прибыли. Следовательно, следующей стадией станет паника. Впрочем, данное предположение верно только в том случае, если Биткоин на самом деле окажется финансовым пузырем.

Сдвиг, по мнению Ван дер Бургта, случился вместе с появлением white paper. Тогда криптовалюта была интересна только энтузиастам. Затем случилась фаза бума. Все новые участники выходили на рынок, хотя изначально рост стоимости был небольшим. Сама тема криптовалют была на подъеме. Одна за другой компании заявляли о своем намерении заняться набирающей популярность новой технологией. Некоторые знаменитости, никак ранее не связанные с IT, занялись продвижением криптовалют.

( Читать дальше )

Всё больше разговоров про биткоин и на этой неделе всё должно решится. Мы либо выше отметки в 8000$ за 1 биткоин либо начинаем свой поход вниз как минимум к отметке в 6999$ за 1 биткоин. Для того, чтобы узнать куда он всё-таки пойдет, я рекомендую вам посмотреть моё видео.



( Читать дальше )