Пузырь

Капелька новостей вам.

📈 Акции NVIDIA после отчета подпрыгнули на постмаркете примерно на 25%. И это вам не какой-то неликвид, а почти 1 трлн $ компания (стала).

А что это означает? Прикрепил скрин калькулятора коэффициентов (рис. 2). Текущая оценка компании стала около 35 EV/S (за 35$ вы можете купить 1$ выручки), P/E около 220. Дорогая, как будто изобретает бессмертие 😎.

Это не с банками проблема, а с ИТ конторами.

Например, Meta (признана экстремистской организацией и запрещена в РФ). Компания привлекала всё больше ресурсов и инвесторских денег, чтобы развивать бизнесы и новые направления. Но выстрелить не получилось, и техногигант пытается выжить за счёт сокращений.

В американских продуктах есть своя специфика развития. На старте мало кто думает о деньгах, компании привлекают их позже за счёт венчурных инвестиций. А в сложное для мировой экономики время инвесторы не спешат рисковать и вкладываются в более предсказуемые проекты.
Прошедший год уже получил звание самого худшего периода для технологической индустрии за последние 15 лет, со времен мирового экономического кризиса. Последний начался в 2008 г. и продлился почти 6 лет, и по масштабам и последствиям его сравнивали с Великой депрессией.
Причина? 
Причина в менталитете современных айтищников, которые даже толковое приложение написать не могут! 

🏗В России нарастает угроза ипотечного пузыря

Об этом сегодня заявила директор рейтингового агенства АКРА Ирина Носова. «Угроза ипотечного пузыря продолжает планомерно нарастать на фоне закредитованности населения, которая сейчас превышает 11%. Это происходит за счет наращивания банками кредитных выдач по розничным продуктам при снижении реальных располагаемых доходов населения. О рисках закредитованности свидетельствуют и предпринимаемые Банком России ограничительные меры по установлению кредитных лимитов»

То есть люди берут ипотеки и кредиты при сокращающихся доходах. Плюс ко всему многие плательщики ипотеки лишились работы или части заработка из-за ухода иностранных компаний и санкций. Уже сейчас закончились отсрочки по ипотеке, которые по сути лишь отсрочили проблему.

🏠 Это серьёзный риск для российских застройщиков, пока что ситуация ещё не критичная и ЦБ удаётся держать под контролем рынок ипотеки, но уже очевидно, что требования по выдаче ипотек будут ужесточаться и дальнейший потенциал роста строительства будет ограничен 5-10% за год.

🏠 Поэтому пока что по акциям Самолёта моя рекомендация — держать. Целевая цена на 2023 год 3200 рублей +25%

Судя по графикам спредов доходностей американских государственных облигаций, которые как я (и многие другие исследователи) писал, обычно являются предиктивными индикаторами падения американского рынка, нас ждет очень серьезная посадка! И вероятность пройти «на тоненького» тает на глазах. Похоже никто не ожидал, что инверсия кривой доходности может оказаться настолько большой.

Напомню, что рынок начинал падать, когда происходило восстановление нормально вида кривой доходности, но пока мы только движемся вниз. И есть все основания полагать, что чем больше мы уйдем вниз, тем существенней будет посадка в американских акциях. Видя это, начинаешь верить в прогноз Бьюрри в 1860.

Кстати об уменьшении вероятности проскочить рецессию или обойтись малой кровью отлично говорил Нуриэль Рубини, прозванный доктор DOOM, еще в мае 2022. И в качестве причин таких оценок он называл не только СВО, или ковидные ограничения Китая в то время. Там есть более долгосрочные и значимые тенденции.

2022-й еще не закончился, но уже сейчас можно сделать определенные выводы о том, как инвесторы его пережили. Что было с рынком в 2022? Чего ждать в ближайшем будущем? Будет ли мировой кризис? И как инвестировать, чтобы никакой кризис не мог навредить вашему портфелю?
Об этом мы поговорили с портфельным управляющим компании Live Investing Евгением Домрачевым. 

— Евгений, мы уже знаем, что для инвесторов 2022 — тяжелый год. Как думаете, самое страшное позади? Или ждать еще сюрпризов?

— Я думаю, дно ММВБ уже позади. Чисто с технической точки зрения есть несколько очень сильных сигналов, что по большинству основных российских компаний дно мы уже показали. Индекс, думаю, дно уже отрисовал.

— А инвестирование вообще живо? Потому что волной этого года с биржи унесло очень многих инвесторов. Что думаете на этот счет?

Механизм «льготной ипотеки от застройщика»

При создании криптовалюты позиционировались как анонимные в отличие от обычных финансов. Но, как известно, биткоин и эфир — крупнейшие криптовалюты — не анонимны. А с единственной анонимной криптовалютой в августе разобрались американцы — читайте https://vc.ru/future/483373-ssha-obyavili-voynu-kripto-anonimnosti-kak-sankcii-na-tornado-cash-menyayut-budushchee-blokcheyna?utm_source=digest&utm_campaign=300822 Выходит, что толку от криптовалют уже нет — это по сути обычный спекулятивный актив, который нужен только для игры на повышение. В качестве средства платежа использовать его невозможно, так как мало кто его принимает и не будет принимать из-за высокой волатильности и комиссий за переводы. Неудивительно, что котировки крипты в последнее время только падают — потому что народ понял бессмысленность крипты и выходит из неё.