РЖд

Интерес к покупке доли РЖД в «Трансконтейнере» проявляют многие компании, в том числе зарубежные.

вице-премьер РФ Максим Акимов:

«Я знаю, что есть желание у многих компаний, у нескольких крупных игроков, поучаствовать в этой процедуре. Мы будем приветствовать. Есть заявки и от зарубежных участников».

«Если мы правильно выстроим продажу, то есть она будет открытой, конкурентной, без ограничения состава участников искусственного — понятно, что тогда можем получить хороший финансовый результат»

При этом, сделка не должна стать инструментом скрытой конкурентной борьбы, направленной на «обнуление транзитного потенциала» РФ.

«Я имею в виду заход «давайте мы купим актив и уберем «Трансконтейнер» в пользу перевозки морскими линиями». Конечно, мы за этим очень внимательно будем следить»

( Читать дальше )

Начать свое знакомство с недавно опубликованными финансовыми результатами за 2018 год в секторе черной металлургии предлагаем с компании «ММК».

В последнее время акции данной компании демонстрируют отставание от сектора. В то время, как «Северсталь» и «НЛМК» значительно увеличились в своих значениях, «ММК» остается под давлением. Сегодня попробуем разобраться в сложившейся ситуации и определить возможные ценовые ориентиры в среднесрочной перспективе.

Финансовые результаты за 2018 год в связи с выгодной конъюнктурой рынка ожидаемо превзошли значения за предыдущий период. Выручка увеличилась на 8,9%, чистая прибыль на 10,8%, показатель EBITDA вырос на 19%, свободный денежный поток на 48%. При этом также возросла себестоимость на 5% и капитальные вложения на 29,5%.

Средняя цена 1 тонны реализованной продукции увеличилась на 8%. Продажи товарной металлопродукции в целом выросли на 0,4% (на 47 тыс. тонн).


( Читать дальше )

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service де-факто улучшило рейтинги 17 нефинансовых компаний России и ряда их дочерних предприятий вслед за повышением суверенного рейтинга РФ до нижней ступени инвестиционного уровня. Прогноз дальнейшего изменения рейтингов всех компаний был изменен с «позитивного» на «стабильный».

Долгосрочные рейтинги эмитента 12 российских корпораций были повышены с «Baa3/P-3» до «Baa2/P-2», говорится в пресс-релизе агентства.

В эту группу входят "Газпром", «Газпром нефть», "ЛУКОЙЛ", "НОВАТЭК", "Транснефть", «Новолипецкий металлургический комбинат», "Северсталь", «Магнитогорский металлургический комбинат», «Норильский никель», "

( Читать дальше )

Сделка по продаже доли «Российских железных дорог» (РЖД) в "Трансконтейнере" может быть закрыта осенью.

вице-премьер РФ Максим Акимов:

«Вышло мое поручение с графиком подготовки сделки, в течение года мы планируем ее закрыть. Там довольно суровый график. Но у нас, как всегда, суровость графика обуславливается ссылками на невозможность его исполнения. Я считаю, что умерено оптимистичный прогноз на закрытие сделки — осень»

Отвечая на вопрос о претендентах на этот пакет, вице-премьер сказал, что «интерес есть не у одного игрока».

«Принципиально для нас — обеспечить недискриминационный доступ к этой процедуре, открытые аукционные торги, так, чтобы люди поторговались и предложили лучшую цену. Для меня фиаско будет, если потом кто-то скажет: „Ну, понятно, всех убрали, одному отдали. Понятно, почему ему“

( Читать дальше )

Вроде никто регулярно не постит, а ведь это определенный индикатор состояния экономики (пока волосатая рука Росстата не добралась).
Возьму на себя труд.

В январе 2019 года погрузка на сети ОАО «РЖД» выросла на 1,6%

По оперативной информации, погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» в январе 2019 года составила 105,4 млн тонн, что на 1,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Грузооборот за январь 2019 года увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,1% и составил 220 млрд тарифных тонно-км. Грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии за это же время вырос на 2,3% и составил 280,8 млрд тонно-км.

Железными дорогами погружено:

• каменного угля – 32,9 млн тонн (+5,2% к январю 2018 года);
• кокса – 0,986 млн тонн (+9,1%);
• нефти и нефтепродуктов – 20,7 млн тонн (-0,1%);
• руды железной и марганцевой – 9,9 млн тонн (+7,5%);
• черных металлов – 6,6 млн тонн (+0,1%);
• лома черных металлов – 0,590 млн тонн (-10,5%);
• химических и минеральных удобрений – 5,3 млн тонн (+2,1%);
• цемента – 1,1 млн тонн (-7,5%);
• лесных грузов – 3,6 млн тонн (+6%);
• зерна – 1,99 млн тонн (-8,5%);
• строительных грузов – 8,3 млн тонн (-5,1%);
• руды цветной и серного сырья – 1,5 млн тонн (-4,4%);
• химикатов и соды – 2,3 млн тонн (-5%);
• промышленного сырья и формовочных материалов – 2,5 млн тонн (-11,1%).

ОАО РЖД оставит контейнеры рынку. Монополия вложит средства от продажи «Трансконтейнера» в инфраструктуру

ОАО РЖД больше не хочет создавать альтернативного контейнерного оператора на средства от будущей продажи «Трансконтейнера». Компания намерена вложить их в инфраструктурное обеспечение майских указов по увеличению в четыре раза контейнерного транзита. По оценке холдинга, на это понадобится 100–150 млрд руб., а еще 200–300 млрд руб. должны вложить все участники рынка в парк платформ и контейнеров. Фактически речь идет о закупке как минимум эквивалента двух парков «Трансконтейнера». Однако, по мнению аналитиков, рынок справится: конъюнктура транзита такова, что высокие ставки способствуют росту парка.

https://www.kommersant.ru/doc/3873288

( Читать дальше )

РЖД могут продать контрольный пакет акций (50% плюс две акции) в «Трансконтейнере» через полгода, летом 2019 года. Об этом в ходе брифинга сообщил заместитель гендиректора РЖД Андрей Старков.

Шесть месяцев — минимальный срок для получения всех необходимых корпоративных одобрений и организации процедуры продажи.
«Как и планировалось, будет проходить аукцион с максимальным привлечением участников», — указал он.

Сколько РЖД рассчитывает выручить от этой сделки — не уточняется.

Полгода — крайне «оптимистичный прогноз», сказал источник, знакомый с ходом подготовки сделки. По его словам, сейчас многое зависит от работы федеральных органов власти, задействованных в реализации доли на рынке, и ее стоимостной оценки.

( Читать дальше )

Инвестиционная идея:

«ТрансКонтейнер». На приватизации 50% в компании можно заработать до 15% годовых, если сохранится прежняя оценка — $75 (5059 руб.) за акцию

По данным правительства РФ, в 2019 году может быть проведена приватизация 50% «ТрансКонтейнера», сейчас принадлежащая государственным РЖД. Наиболее вероятно, что эту долю может выкупить Абрамович (уже владеет 24,5%, выкупленных у НПФ Благосостояние и 25,07% — через Банк ВТБ) или владелец UCL холдинга и НЛМК Владимир Лисин. Стартовой ценой может быть оценка РЖД в сделках с акциями «ТрансКонтейнера» — $75 (5059 руб.) за акцию и выше, в случае реальной конкуренции. Оба претендента выстраивают транспортно-логистический бизнес, поэтому будут готовы дать премию за контроль над крупнейшей российской логистической компанией.

Покупатель приватизационного аукциона выставит оферту миноритариям по цене своей сделки. Кроме того, учитывая информацию в прессе, что UCL готов выступить инвестором в партнёрстве Mediterranean Shipping Company (MSC), а также в приватизации могут принять участие ещё и Globalports, Группа Дело Сергея Шишкарёва, возможна реальная конкуренция и повышение цены на торгах.

Рекомендуем покупать акции ТрансКонтейнера по текущей рыночной цене $65 (4400 руб.), чтобы заработать около 15% годовых на этом инструменте. Целевая цена — $75 (5059 руб.) за акцию и выше.

«Инвестиционная компания ЛМС»

Группа «Аэрофлот» планирует перевозить к 2023 году 90-100 млн пассажиров в год, сказал Виталий Савельев, глава компании, на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным. Прогноз на 2018 год составляет 56 млн человек.

Гендиректор «Аэрофлота» Виталий Савельев вчера встретился с президентом Владимиром Путиным и представил ему стратегические задачи Аэрофлота на 5 лет до 2023 года. Новые цели выглядят амбициозно, но выполнимы, на наш взгляд, учитывая исторические достижений «Аэрофлота». Рост пассажиропотока является основной целью, но пока не ясно, какой ценой он будет достигаться. Детали реализации плана пока не разглашаются, и мы ожидаем, что компания представит их позднее. Новая стратегия может улучшить отношение инвесторов к акциям «Аэрофлота», которые представляются нам перепроданными. Ниже мы приводим основные стратегические задачи национального перевозчика.

Перевозить 90-100 млн пассажиров в год к 2023 году против 56 млн в 2018. Это предполагает среднегодовые темпы роста 11%, которые выглядят амбициозно и превышают наши прогнозы (CAGR около 7%). Бизнес-модель Группы останется неизменной: сам «Аэрофлот» останется премиальным перевозчиком, его трафик увеличится до 52 млн с 36 млн (CAGR +7.6%) за счет органического роста, и увеличения доли транзитных пассажиров. В частности, пассажиропоток от международного транзита увеличится до 10-15 млн с 5 млн. Авиакомпания «Россия» останется социальным перевозчиком, специализирующимся на дальнемагистральных перелетах по России и чартерных рейсах, и мы не ожидаем существенного роста трафика в этом сегменте. Бюджетный перевозчик Победа будет ключевым драйвером роста пассажиропотока Группы, увеличив свой трафик до 25-30 млн к 2023 с 7 млн пассажиров в 2018, что соответствует CAGR 30%. Эффективность Победы уже доказана, и она будет продолжать развивать прямые перелеты между городами, увеличивая тем самым мобильность россиян, а также отнимая трафик у РЖД.

«Аэрофлот» будет развивать четыре региональных центра:

( Читать дальше )

Успешное размещение в эту среду среднесрочного выпуска ОФЗ-ПД серии 26223 в объеме 10 млрд руб подтверждает наши ожидания на продолжение роста в рублевых облигациях. Выпуск был размещен без премии ко вторичному рынку, спрос на размещении превысил объем предложения более чем в 3,1 раза! Активные покупки в длинных ОФЗ прервались после падения нефти и публикации протокола заседания FOMC, который оказался достаточно жестким. «Участники заседания в целом сошлись во мнении, что дальнейшее постепенное повышение ставки с высокой вероятностью будет согласовываться с устойчивым экономическим подъемом, сильным рынком труда и инфляцией около целевого уровня в 2% в среднесрочной перспективе», — говорится в протоколе.

Таким образом внешний фон не способствует росту в длинных рублевых облигациях, вместе с тем отложенный спрос со стороны локальных участников рынка и нежелание Минфина РФ давать значительную премию на аукционах ОФЗ с нашей точки зрения будут способствовать снижению доходностей в длинных рублевых облигациях.

( Читать дальше )