РОССИЯ

Российские экспортеры получили шанс занять ниши, ранее контролируемые ЕС, из-за кризиса в промышленности Европы. Аналитики Российского экспортного центра (РЭЦ) назвали перспективные категории: мебель (не для сидения), запорная арматура, бумага, кондитерские изделия, прочие пищевые продукты (в т.ч. детское питание), синтетический каучук, металлоконструкции, кабельная продукция, жидкостные насосы, рапсовое масло, катанка, ферросплавы и бесшовные трубы.

ЕС и Великобритания с 2010 по 2023 годы сократили свою долю в мировом экспорте: ЕС — с 30,9% до 29,4%, Британия — с 2,8% до 2,2%. При этом в Европе наблюдается спад ВВП: экономика Германии, Австрии, Латвии и других стран снизилась в 2024 году. В результате ЕС теряет позиции на внешних рынках, особенно в странах MENA, Южной и Юго-Восточной Азии.

РЭЦ выделяет Индонезию, Индию, ОАЭ, Китай, Вьетнам и Саудовскую Аравию как ключевые рынки, где у России почти нет поставок в потенциально прибыльных нишах, например, в арматуре или детском питании. Однако на пути — отсутствие стабильных каналов, технологическая отсталость и репутационный разрыв по сравнению с товарами ЕС.

Глава МИД добавил, что президент США Дональд Трамп прав в том, что переговоры по мирному урегулированию движутся в правильном направлении.

Ранее предполагалось, что на встрече в Лондоне 23 апреля делегации Украины, США и Европы обсудят предложенный Соединенными Штатами план о мирном решении конфликта. Кроме признания принадлежности Крыма РФ, он также включает требование России об отказе Украины от членства в НАТО.



Источник: www.cbsnews.com/video/russias-top-diplomat-says-some-elements-of-ukraine-deal-need-to-be-fine-tuned/
Источник: www.kommersant.ru/doc/7677784?from=top_main_4

◾ Возможность поставок российского сжиженного природного газа (СПГ) во Вьетнам стала одной из главных тем переговоров заместителя министра энергетики России Романа Маршавина и замминистра промышленности и торговли Вьетнама Нгуен Хоанг Лонга, сообщило российское Минэнерго.

◾ Стороны также обсудили успешное взаимодействие в нефтегазовой сфере, включая работу по согласованию документов, позволяющих расширить сотрудничество.

◾ Переговоры на уровне министерств прошли в преддверии запланированной в мае встречи президента России Владимира Путина и Генерального секретаря Центрального комитета Коммунистической партии Вьетнама То Лама.

◾ «Сделаем все возможное, чтобы выйти на подписание необходимых документов перед встречей лидеров наших государств. Проекты, которые мы сейчас обсуждаем, направлены на долгосрочное взаимодействие, они задают вектор нашего сотрудничества на долгие годы вперед», — заявил Маршавин.

◾ В ходе визита во Вьетнам прошлым летом Владимир Путин отмечал, что Россия может как участвовать в строительстве мощностей по сжижению природного газа во Вьетнаме, который обладает ресурсами, так и поставлять СПГ в страну. Тогда же между ПАО «НОВАТЭК» и корпорацией нефти и газа PetroVietnam был подписан меморандум о взаимопонимании по сотрудничеству во Вьетнаме.

◾ Евросоюз поэтапно сокращает свою энергозависимость от России, но ему еще предстоит работа по полному отказу от российского ископаемого топлива, заявила председатель Еврокомиссии (ЕК) Урсула фон дер Ляйен.

◾ «Мы сократили наш импорт российского газа с 45% до 18%. Мы перешли от одного из пяти баррелей нефти к одному из пятидесяти, то есть в десять раз меньше. И мы больше не импортируем уголь из России», — сказала глава ЕК, выступая в четверг в Лондоне на саммите «Будущее энергетической безопасности».

◾ «Но еще многое предстоит сделать. Через две недели мы представим 'дорожную карту', содержащую конкретные меры, направленные на постепенное прекращение всего нашего импорта российского ископаемого топлива», — продолжила фон дер Ляйен.

◾ Она добавила, что это будет сделано с целью положить конец зависимости энергетических потребностей ЕС от России.

◾ При этом председатель ЕК отметила, что в ЕС не забывают, что США быстро пришли на помощь Евросоюзу со своим СПГ, когда в Европе в этом остро нуждались во время кризиса.

👀 Акции Позитива выросли на отчете. Чему обрадовался рынок? 

Сегодня акции Позитива отреагировали ростом на 1%+ на отчет за 1 кв. 2025 года, давайте разбираться что могло понравиться рынку. 

1️⃣ Снижение чистого долга с 20,1 до 12,4 млрд руб. за счет сокращения дебиторской задолженности. 

❗️НО: снижение долга, конечно, положительно, при этом, исключительно сезонная история (деньги за отгрузки 4 кв. — приходят в 1 кв. следующего года), дальше уменьшать долг через снижение дебиторской задолженности не получится, наоборот, долговая нагрузка во 2-4 кварталах будет расти, и придется занимать под текущую ставку). Дело в том, что 2 и 3 кварталы убыточны, а выплаты за 4-й Позитив получит только в 1 кв. 2026 года. 

2️⃣ Рост отгрузок до 3,8 млрд руб. (с 1,83 млрд руб. в 2024 году). Это действительно хорошо. Видимо, часть отгрузок с 4 кв. перешла на 1 кв. 

❗️НО: выручка же выросла с 2,18 до 2,34 млрд руб. (всего на 7,3%). Интересно будет посмотреть на соотношение выручки и отгрузок далее.  

🔽 Отчет ММК прокомментирую графиком чистой прибыли компании за последние 3 года. 

Чистая прибыль 1 кв. 2025 — на самом низком уровне за этот период.


Дивидендов за 1 кв. 2025 — не будет (FCF отрицательный). 

Могут еще заплатить за 2 пол. 2024 года (при этом, доходность FCF там менее 2%).

Конечно, на снижении ключевой ставки спрос на сталь вырастет вслед за активизацией строительной отрасли. НО будет ли сектор перформить лучше прямых бенефициаров снижения ставки в финансом секторе с текущих уровней? Я так не думаю.  

В начале 2024 года металлурги росли, одними из последних в бычьем цикле 2023-2024. Я думаю, что время для их покупок придет позже, какие-то идеи могут появиться только под 2026 год.

О том, почему у Северстали будут проблемы с дивидендами в ближайшие 2 года тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1632

Тут о том, сколько заплатит НЛМК за 2024 год: t.me/Vlad_pro_dengi/1625

Если держите металлургов, рекомендую прочитать! 

Предлагаю вам подписаться на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!

Чистый лонг (разница лонг и шорт позиций) физлиц достиг максимумов марта 2024 во фьючерсах на Природный газ.

Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider

Подписывайтесь на телеграм-канал