РОснефть

Добрый день!

Обновление от 3 марта 2020 г.

Продать до падения ничего не успел, хотя что-то можно было частично. Сегодня покупаю на свободные деньги.

С прошлого обновления от 28 января 2020:

Были пополнения:
08.02.2020: 30 000 руб.
Итого: 30 000 руб.

Добавлены дивиденды:
18.02.2019 ФосАгро ао: 710 руб.
Итого: 710 руб.

Сделки от 3 марта 2020 г.:

Докупка Роснефть ао (ROSN), 409,1 руб,
+2% до 4% от портфеля

Докупка Магнит ао (MGNT), 3178 руб,
+1% до 5% от портфеля

( Читать дальше )

Низкоуклонство перед Западом. Налоговая служба США требует выдачи Олега Тинькова

Российскому предпринимателю Олегу Тинькову грозит экстрадиция в США. Налоговые службы США обвиняют его в уклонении от налогов, по оценкам экспертов, на сумму около $40 млн. Уклониться от экстрадиции вряд ли удастся. При этом на акции, находящиеся в собственности господина Тинькова, может быть наложен арест, указывают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4275498

 

«Газпром» в феврале прокачал через Украину 76% от оплаченного объема газа

Поставки российского газа через Украину в Европу в феврале составили 3,926 млрд куб. м, или 76% от забронированных мощностей. Об этом сообщил глава компании «Оператор газотранспортной системы Украины» Сергей Макогон в Facebook.

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5e5d5d4b9a79474205a87417

( Читать дальше )

Торговое подразделение «Роснефти» Rosneft Trading заплатило $250 млн неназванному консультанту, который помог ей заключить сделку по добыче нефти в Иракском Курдистане, сообщает Bloomberg со ссылкой на отчетность сингапурского подразделения «Роснефти». Вознаграждение выплачивалось в течение 2017–2018 гг., условием для перевода вознаграждения указан «успех в переговорах» с региональным правительством Курдистана. 

Согласно данным ЦДУ ТЭК, добыча газа в России в январе-феврале -2,7% г/г, до 126,014 миллиарда кубометров, в феврале -2,4%, до 60,404 миллиарда.


Добыча газа по компаниям:

• "Новатэк" в январе-феврале +4,9%, до 11,77 миллиарда кубометров, в феврале показатель составил 5,571 миллиарда кубометров.
• "Роснефть" в январе-феврале +1,1%, до 7,503 миллиарда кубометров, в феврале показатель составил 3,589 миллиарда кубометров.
• "Газпром нефть" в январе-феврале +14,8%, до 3,724 миллиарда кубометров, в феврале компания добыла 1,818 миллиарда кубометров газа.
• 
  "Лукойл" в январе-феврале +6,6%, до 3,58 миллиарда кубометров, в феврале показатель составил 1,738 миллиарда.
• "Сургутнефтегаз" в январе-феврале +3,2%, до 1,6 миллиарда кубометров, по итогам февраля компания добыла 771,1 миллиона кубометров газа.

( Читать дальше )

На прошлой неделе АТОН организовал встречи около 30 инвесторов с представителями «Роснефти», «Татнефти» и «Газпром нефти» в рамках Дня инвестора нефтегазового сектора. Мы обсудили ситуацию на мировом рынке нефти и газа, а также рассмотрели корпоративные катализаторы для отдельных бумаг.

Макроэкономические факторы:

— Несмотря на ослабление макроэкономической конъюнктуры в начале года, все компании считают, что, если ситуация существенно не ухудшится, они смогут продемонстрировать финансовые результаты и дивидендную доходность как минимум на уровне прошлого года (годовая дивидендная доходность в 2020 ожидается на уровне 9%, 12% и 10% для «Роснефти», «Татнефти» и «Газпром нефти» соответственно, расчеты АТОН).

Атон
           
           

( Читать дальше )

«Роснефть» опубликовала 19 февраля результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г., которые превысили наши оценки, особенно по показателю чистой прибыли. За 2П19 чистая прибыль акционерам составила 383 млрд руб., что предполагает дивиденды за 2П19 в размере 18,1 руб./акц. (текущая дивидендная доходность ~4%), на 18% выше уровня 1П19. В целом за 2019 г. чистая прибыль акционерам Роснефти выросла на 29% г/г до 708 млрд руб. (11,0 млрд долл.), приводя к увеличению дивидендов (33,4 руб./акц. по итогам 2019 г.).

Хотя СДП Роснефти продолжил улучшаться в 4К19, по итогам 2019 г. нескорректированный показатель СДП сократился на ~55% до 256 млрд руб. (4,0 млрд долл.). Это было обусловлено ослаблением операционного денежного потока, особенно в 2К19, когда произошел инцидент, связанный с загрязнением нефти в трубопроводе «Дружба». Скорректированный СДП Роснефти сократился в 2019 г. на ~30% г/г до 713 млрд руб. (11,0 млрд долл.).

Результаты 4К19 и 2019 г. подтверждают наш позитивный взгляд на акции «Роснефти». Мы ждем существенного роста чистой прибыли в среднесрочной перспективе, что создаст потенциал для повышения дивидендов.

( Читать дальше )

Прогноз по российским акциям на 2020 год. Прогноз основанный на волновом принципе Эллиотта. В данном видео рассматриваю возможные варианты поведения цены акций, газпрома, аэрофлота, магнита и роснефти. 

<iframe src=«www.youtube.com/embed/sp4KHjICR5A» frameborder=«0» width=«740» height=«416» data-link="">

( Читать дальше )

Предварительные PMI по Европе за февраль — смешаные, но без катастроф. По Японии — явная слабость как в промышленности, так и в услугах. Этот факт укрепляет евро и веру в то, что или худшее ещё впереди, или вообще коронавирус не так страшен. Сегодня рынки будут переваривать эти новости и PMI в США, чтобы понять дальнейшее направление, так что лучше не спешить с действиями.

Сейчас S&P корректируется, и есть 2 возможных исхода: если рынок поверит, что не все так плохо, на сырьевых рынках и в России начнется цикл роста акций, т.к. инвесторы пофиксируют прибыль в США и в золоте и гособлигациях, чтобы направить капитал на более доходные рынки. Если же что-то разочарует инвесторов, мы останемся в боковике. Поскольку именно сейчас идут макро итоги февраля, то в ближайшую неделю я предпочитаю понаблюдать за рынком.

Ставка на золото ещё как сработала, в евро ещё лучше. Скоро пора закрывать этот трейд и можно играть на сокращение гэпа между золотом и Полюсом/Полиметаллом. Если бы золото застыло на текущих уровнях, Полюс должен был бы стоит около 10,000 руб. на акцию, а Полиметалл 1,350-1,400 руб.

Invest Heroes

( Читать дальше )

Вместе с Роснефтью отчиталась за 4 квартал и 2019 год по МСФО Башнефть! У дочки дела идут не так хорошо, как у мамы. А судя по отношению, она даже и не дочка, а нелюбимая падчерица. С помощью башкир Роснефть выполняет соглашение ОПЕК+. Естественно, снижение добычи бьет по показателям и рентабельности.

В общем, четвертый квартал оказался совсем слабым: EBITDA сократилась сразу на четверть, чистая прибыль более чем в два раза!!! Годовые показатели более сглаженные, но тоже снизились. За счет снижения денежных средств на счетах чистый долг вырос на 25 млрд и составил 97 млрд ( Debt\EBITDA = 0,6). Ну и самое главное, что вменяется в вину Роснефти: дебиторская задолженность выросла на 33,5 млрд до 163,5 млрд. 

Мультипликаторы все еще лучшие в секторе: EV\EBITDA = 2,8 P\E = 4,5.
Один даже очень слабый квартал не испортил общую картину дешевизны и недооценки. 

С результатами понятно, но что там с акциями, особенно с привилегированными? В последнее время они дорожали на надеждах о повышении нормы выплат до 50% (мы об этом не раз говорили). Рынок (и телеграм-инвесторы) решил, что раз уж дочки Газпрома переходят на единую дивидендную политику, то то же самое будет происходить и в дочках и внучках Роснефтегаза (рост акций Ирао на это намекает). Вот капитализация и выросла, разогретая ожиданиями. 

( Читать дальше )