РОснефть

Совет директоров НК «Роснефть» в соответствии с объявленными компанией 25 апреля 2018 года стратегическими инициативами одобрил параметры и начало реализации программы приобретения на открытом рынке акций ПАО «НК „Роснефть“, в том числе в форме глобальных депозитарных расписок, удостоверяющих права на такие акции, в максимальном объеме до $2 млрд. Об этом сообщила компания.

Приятной новостью для участников рынка стало сообщение от компании „Роснефть“ об одобрении советом директоров программы обратного выкупа. В рамках объявленного buyback до конца 2020 г. компания может выкупить с рынка суммарно на 2 млрд. долл. не более 340 млн. шт. акций или 3,2% от общего количества выпущенных акций. С учетом того, что free-float компании невелик и не превышает 11%, программа на 3,2% в течение примерно 2,5 лет может оказать поддержку котировкам, что в общем то, уже и происходит. Акции „Роснефти“ вплотную приблизились к историческим максимумам на сегодняшних торгах на МосБирже и прибавляют более 1,5%.

Силантьева Анастасия
УК „Атон-менеджмент“

Совет директоров НК «Роснефть» в соответствии с объявленными компанией 25 апреля 2018 года стратегическими инициативами одобрил параметры и начало реализации программы приобретения на открытом рынке акций ПАО «НК „Роснефть“, в том числе в форме глобальных депозитарных расписок, удостоверяющих права на такие акции, в максимальном объеме до $2 млрд. Об этом сообщила компания.

Реализация программы будет осуществляться с даты одобрения Советом директоров по 31 декабря 2020 года включительно. Максимальный объем акций и глобальных депозитарных расписок, которые могут быть приобретены в рамках программы, составит не более 340 млн шт., точное количество приобретаемых бумаг будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации программы.

Мы считаем новость позитивной, и акции компании уже отреагировали ростом на 1,5%. Стоит отметить, что „Роснефть“ анонсировала намерение провести выкуп акций несколько месяцев назад, и, судя по сегодняшней реакции рынка, инвестиционное сообщество сомневалось в его реализации.

Мы рассматриваем выкуп акций как альтернативу дивидендам при распределении доходов компании среди акционеров, и считаем, что у него есть ряд позитивных моментов. Реализуя программу выкупа, „Роснефть“ увеличит благосостояние акционеров за счет снижения числа акций в обращении, что сделает одну акцию „Роснефти“ дороже при прочих равных. Выкуп также поддержит котировки акций за счет создания дополнительного спроса на рынке в период низких котировок. Выкупленные акции также могут быть использованы в программах мотивации сотрудников компании. Помимо этого, запуск программы выкупа акций дает сигнал инвесторам, что „Роснефть“ улучшает корпоративное управление и показывает заинтересованность в том, как ее видит рынок, поэтому подобные действия улучшает инвестиционную привлекательность компании.

Исходя из сегодняшнего курса рубля к доллару и параметров программы, мы оцениваем ее стоимость в 127 млрд руб. или в 50 млрд руб. в год в среднем. Мы считаем, что у „Роснефти“ не возникнет трудностей с ее финансированием, учитывая аномальное сочетание высоких цен на нефть и слабого рубля в текущем году при том, что в бюджете „Роснефти“ на 2018 г. заложена цена на нефть в 63 долл. за баррель, что на 10 долл. ниже текущих котировок. В заключение напоминаем, что „Роснефть“ ранее сообщала о намерении снизить инвестпрограмму, высвободить оборотный капитал и реализовать непрофильные активы общей суммой на 500 млрд руб., таким образом, мы считаем, что на проведение выкупа акций деньги у компании будут.

Сидоров Александр
ИК „Велес Капитал“

Индийская ONGC раскрыла подробности об арбитражном иске в размере 89,1 млрд руб., который подала «Роснефть» к участникам СРП по проекту Сахалин-1. Ранее стороны заключили предварительное соглашение по перетокам, но оно истекло 24 апреля 2018 г., и консорциум начал арбитраж против Роснефти в Международной торговой палате в Париже. Как сообщает Коммерсант, консорциум ведет переговоры о внесудебном урегулировании спора с «Роснефтью» на сумму менее 10% от годового бюджета проекта, что составляет 2–3 млрд долл., пишет Интерфакс ссылаясь на источник, знакомый с ситуацией. Исходя из этого, сумма урегулирования для «Роснефти» может равняться 200–300 млн долл.

Сумма урегулирования в 200–300 млн долл., которую называет Интерфакс, может добавить, по нашей оценке, 0,7–1,0% к EBITDA «Роснефти за 2018 г. В итоге. Если иск будет урегулирован в 2018 г., воздействие на дивидендные выплаты „Роснефти“ будет незначительным – дивидендная доходность увеличится лишь на 0,1–0,2%.

Согласно нашему прогнозу, дивидендная доходность по акциям „Роснефти“ за 2018 г. будет относительно высокой – на уровне около 7%.

ВТБ Капитал

Роснефть рассматривает внесудебное урегулирование  

Ведомости и Коммерсант сегодня утром сообщают, что Роснефть рассматривает внесудебное урегулирование со своими партнерами по консорциуму Сахалин-1. Ранее в июле Роснефть подала иск к своим партнерам (ExxonMobil, ONGC и Sodeco), требуя возмещения убытков в размере 89.1 млрд руб., которые возникли в результате перетока нефти с месторождения Северная оконечность Чайво, которое Роснефть разрабатывает самостоятельно, на соседнее месторождение Чайво, разрабатываемое в рамках проекта СРП Сахалин-1 с 2005. Роснефть выиграла лицензию на месторождение Северная оконечность Чайво в 2011, заплатив 1.6 млрд руб. Предполагаемый убыток, о котором заявляет Роснефть, включает в себя убытки за период 2005-11, когда компания не разрабатывала месторождение Северная оконечность Чайво — его разработка началась в 2013. ONGC не исключает варианта внесудебного урегулирования с Роснефтью с выплатой в размере $200-300 млн (Ведомости), а Коммерсант говорит о сумме $470 млн.

Мы уже писали об этой претензии раньше, а ее возможное внесудебное урегулирование с платежом не выглядит существенным для Роснефти, и поэтому мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Роснефти.

АТОН

"Роснефть" начала реализацию программы buy back максимальным объемом до 2 миллиардов долларов. Реализация программы будет осуществляться с даты одобрения советом директоров по 31 декабря 2020 года включительно.

Вопрос о параметрах buy back выносился на рассмотрение совета директоров 4 августа.

Максимальный объем акций и глобальных депозитарных расписок, которые могут быть приобретены в рамках программы, составит не более 340 миллионов штук, точное количество приобретаемых бумаг будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации программы.

В ближайшее время на основе решения совета директоров будет назначен независимый

( Читать дальше )

Роснефть — производственные результаты за 2 кв. и 1 пол. 2018 г.:

•     среднесуточная добыча углеводородов во 2 кв. 2018 г. сохранилась на уровне 1 кв. 2018 г. – 5,71 млн б.н.э.
•     среднесуточная добыча жидких углеводородов выросла на 0,8% квартал к кварталу
•     наличие возможности по дальнейшему наращиванию добычи во 2 пол. 2018 г.
•     успешная реализация стратегии «роснефть-2022»
•     добыча газа во 2 кв. 2018 года составила 16,5 млрд куб. м
•     рост объемов переработки в рф во 2 кв. 2018 г. на 1,9% год к году
•     глубина переработки в 1 пол. 2018 г. увеличилась до 75,2%, выход светлых составил 58,1%

пресс-релиз

Отток средств попал под санкции. У иностранных инвесторов нет причин возвращаться на российский рынок

Четвертый месяц подряд иностранные инвесторы сокращают вложения в активы РФ. За это время они вывели из российских акций около $2 млрд. К началу августа отток средств заметно ослаб. Однако инициатива американских сенаторов по введению новых антироссийских санкций может замедлить возвращение иностранных инвесторов на российский рынок. (Коммерсант)

Истечение нефтяной давности. «Роснефть» требует с «Сахалина-1» ущерб с 2005 года

Стали известны подробности иска «Роснефти» на 89 млрд руб. к участникам соглашения по разделу продукции (СРП) по проекту «Сахалин-1» — структурам ExxonMobil, самой «Роснефти», индийской ONGC и японской Sodeco. «Роснефть» считает, что «Сахалин-1» «незаконно обогащался» за счет перетоков нефти с ее месторождения, причем и в тот период, когда у госкомпании еще не было лицензии. Стороны, по данным ONGC, ведут переговоры о внесудебном урегулировании. По расчетам “Ъ”, сумма по мировому соглашению может составить до $470 млн. Юристы полагают, что ключевым в суде может стать вопрос срока исковой давности. (

( Читать дальше )

«Роснефть» и ее партнеры по проекту «Сахалин-1» ведут переговоры о решении спора на 89 млрд руб. в досудебном порядке, следует из сообщения участника проекта – индийской ONGC Videsh.

Индийская компания отмечает, что стороны сейчас обсуждают возможность урегулировать претензии «Роснефти» во внесудебном порядке за сумму менее 10% годового бюджета консорциума «Сахалин-1». Годовой бюджет консорциума его участники не раскрывают. Переговоры ведет оператор проекта – Exxon Neftegaz.

«Роснефть» требует в общей сложности 89,1 млрд руб. с российских «дочек» американской ExxonMobil (30% в проекте «Сахалин-1»), японской Sodeco (30%) и индийской ONGC Videsh (20%), а также со своих структур «Сахалинморнефтегаз-шельф» и «РН-астра» (20%)

По мнению «Роснефти», нарушение со стороны партнеров по «Сахалину-1» происходило на протяжении почти трех лет – с июля 2015 г. до мая 2018 г.

Ведомости

Роснефть заключила контракт с Польшей на постав 6.4-12.6 млн т нефти к 2020

Ведомости и Коммерсант сообщают, что Роснефть подписала контракт с польской Grupa Lotos, второй по величине нефтеперерабатывающей компанией страны, на поставки нефти в размере 6.4-12.6 млн т до 2020 года, или 2.3-4.2 млн т в год. Верхняя граница, предусмотренная контрактом, предполагает рост на 55% по сравнению с 2017 (2.7 млн т). Этот контракт призван заменить предыдущий, действовавший в 2013-17, когда Роснефть экспортировала 10.8 млн т нефти в Польшу.

В то время как увеличение поставок нефти польской Lotos в соответствии с верхней границей (4.2 млн т в год) было бы позитивным фактором для Роснефти, еще не ясно, будет ли этот уровень достигнут. С 2014 года Польша диверсифицирует структуру поставок, поэтому доля России в импорте снизилась до 80% в 2017, уступив место поставкам из США, Саудовской Аравии и Ирана. НЕЙТРАЛЬНО для акций на данном этапе.

АТОН

Роснефть. Медвежий Вульф почти сформирован. На всех основных таймфреймах перекупленность и медвежьи диверы: падать будем. Вопрос только когда?