Роснефть провела телеконференцию по итогам 1К17
Ниже мы приводим наиболее важные выводы.
Дивиденды. Роснефть будет придерживаться своей текущей политики, которая не предполагает никаких корректировок чистой прибыли, используемой в качестве базы для расчета
дивидендов. Это означает, что сильный рубль в 1К17, который привел к аномально низкой чистой прибыли на фоне убытка по курсовым разницам, негативно скажется на следующих промежуточных дивидендах за 1П17.
Синергия с Башнефтью. Роснефть подтвердила свою оценку годового синергетического эффекта от сделки с Башнефтью в 40 млрд руб. Динамика с начала года дает компании уверенность в достижении этого прогноза в этом году, при этом высоки шансы превысить эту оценку.
Льгота по НДПИ для месторождений с высокой обводненностью. Роснефть представила в очень подробном формате на разных уровнях в правительстве преимущества, которые Россия может получить от предоставления льготного НДПИ для месторождений с высокой обводненностью, ключевым таким месторождением в случае Роснефти является Самотлорское месторождение. Компания считает, что ее аргументы были с пониманием восприняты, и ожидает решения в ближайшие месяцы. Напоминаем, что снижение НДПИ в два раза для Самотлора добавит к EBITDA Роснефти $1,3-1,4 млрд в год или +5-6%, а значит станет сильным катализатором для акций компании.
Мы считаем результаты телеконференции НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций Роснефти
АТОН