▶️ Moody's подтвердило рейтинг Китая на уровне A1, но понизило прогноз по китайским суверенным облигациям до негативного
❓Рынок
К закрытию торгов вторника индекс МосБиржи вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим днем и достиг отметки почти в 3130 пунктов. Однако в течение дня индекс опускался на почти 0,8% до уровня 3 100 пунктов. Поддержку рынку оказало ослабление рубля, который упал до более чем 92 рублей за доллар, а курс евро превысил 100 рублей.
🟢Размещения
➖6 декабря Сегежа Групп разместит выпуск облигаций серии 003P-03R объёмом 5 000 млн. руб. Дата погашения: 02.09.2026, купон ежеквартальный, оферта не предусмотрена. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA- от Эксперт РА.
➖6 декабря Борец Капитал разместит выпуск облигаций серии 001P-02 объёмом 4 000 млн. руб. Дата погашения: 25.11.2025, купон ежемесячный, оферта не предусмотрена. Эмитент имеет кредитный рейтингА+(ru)- от Акра.
🔴События
➖6 декабря оферта (put) по выпуску ДРП, БО-001-02. Сбор заявок по оферте проходил с 16.11.2023 по 22.11.2023. Объём выпуска — 50 млн. руб., текущий купон — 21%.
Курсы валют ЦБ на 6 декабря:
💵 USD — ↗️ 91,5823
💶 EUR — ↗️ 99,1340
💴 CNY — ↗️ 12,8073
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавил 0,48%, составив 3 129,33 пункта.
▫️Банк России опубликовал материал «Обзор ключевых показателей брокеров» за III кв. 2023 г. Число уникальных счетов физических лиц возросло до 27,5 млн (+6% кв/кв, +27% г/г), что составляет 36% экономически активного населения страны. Средний размер счета розничного инвестора без учета пустых и небольших счетов вырос с 1,8 до 1,9 млн рублей. Полный текст: www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46639/review_broker_Q3_2023.pdf
▫️Российский индекс PMI сферы услуг (Services PMI) в ноябре составил 52,2 пункта (53,6 месяцем ранее), сообщает Интерфакс, ссылаясь на исследование S&P Global.
▫️ Минфин в декабре — январе (07.12.2023 – 12.01.2024)направит на покупку золота и валюты 244,8 млрд руб. (2,5 раза меньше, чем месяцем ранее) в рамках бюджетного правила. Ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 11,7 млрд руб., сообщается на сайте ведомства.
▶️ Fitch ожидает, что ЕЦБ начнет снижать ставку в июне 2024г и снизит её до 3,75% к концу 2024 года
❓Рынок
Рубль продолжил ослабление к доллару на фоне дальнейшего снижения котировок нефти. Индекс Мосбиржи снова зыкрыл день в минусе (-0.89%). После двухдневных попыток перейти к снижению (https://t.me/DolgosrokInvest/290) рынок облигаций резко упал: RGBI — минус 0.93% по итогам дня. Размах падения довольно большой и несвойственный рынку, за исключением кризисных случаев. Другие сегменты рынка облигаций также снижались.
🟢Размещения
➖5 декабря Фармфорвард разместит выпуск облигаций серии БО-01 объёмом 300 млн. руб. Дата погашения: 19.11.2026, купон ежемесячный. Ставка купона: 1-36 купоны — 18.5% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг BB+(ru) от Акра.
➖5 декабря Банк ВТБ (ПАО) разместит выпуск облигаций серии Б-1-349, объёмом 5 000 млн. руб. Дата погашения: 04.03.2025, купон ежеквартальный. Ставка купона: 1-5 купоны — 14.25% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг ААА(ru) от Акра.
👀 Обзор отчета Интер-РАО за 3-й квартал
На пути к рекордной прибыли
Чистая прибыль за 9 мес. 2023: 97,2 млрд руб. (за 9 мес. 2022 года было 102,3 млрд руб.) — мы видим снижение прибыли, но важно углубиться в показатели.
Если мы с вами посмотрим на сегменты бизнеса Интер РАО, то поймем, что компания чувствует себя неплохо.
Вот 4 ключевых сегмента, их выручка за 9 мес. 2023 года с динамикой относительно 9 мес. 2022 года, и EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации) с динамикой за тот же период. Все данные – в млрд руб.
1️⃣Сбытовой сегмент
Выручка: 658,8 (+59,5)
EBITDA: 36,9 (+10,8)
2️⃣ Электрогенерация
Выручка: 118,1 (+8,5)
EBITDA: 58,1 (-2,6)
3️⃣ Теплогенерация
Выручка: 66,9 (+6,5)
EBITDA: 15,2 (+0,7)
4️⃣ Трейдинг
Выручка: 42,4 (-42,3)
EBITDA: 3,9 (-27,4)
Мы видим, что ключевая причина снижения прибыли — падение доходов от трейдинга. Компания объясняет, что в январе — мае 2022 года на фоне благоприятной конъюнктуры на бирже Nord Pool экспорт электроэнергии осуществлялся в направлении Финляндии и стран Балтии, а сейчас идет переориентация на азиатские страны.
Приведу самые значимые показатели по сравнению с прошлым годом:
Проанализировав статистику сделал следующие выводы, очень много разнонаправленных показателей, но всё таки больше положительных. Российская экономика точно прошла шоковое состояние 2022 года, при этом мы не видим инфернальных значений по инфляции (выше 15%). 💪
Прибыль организаций поставила рекорд за последние 20 лет (а прибыль это дивиденды не забываем🤑, один только сбербанк постарался и выдаст почти 1,5 трлн за этот год).
Зарплаты растут выше инфляции, что означает повышенный спрос на товары и услуги — стимул для дальнейшего роста выручки и прибыли. Индекс уверенности предпринимателей тоже бьёт рекорды, это говорит о том, что они видят стимулы и источники роста.📈
Дисклеймер об ограничении ответственности
Долгосрок x АВО | Пересмотр обзора МФК Лайм-Займ №1
📣 Добрый день!
💬 Публикуем первый пересмотр по обзору эмитента, который делали ранее — ООО МФК «Лайм-Займ» (Далее — «Лайм-Займ»). Предыдущий обзор доступен по ссылке.
📌 Краткая информация об эмитенте
МФК Лайм-Займ, основанная в 2013 году, входит в топ-10 лидеров онлайн-кредитования в России. С 2015 года успешно оперирует на международном рынке под брендом Lime Credit Group. С общим клиентским портфелем более 2 миллионов человек, компания расширила свою деятельность в России, Мексике и ЮАР. На конец сентября 2023 года, кредитный портфель превысил 3.9 млрд. рублей с более чем 350 000 активных пользователей. Общий объем выданных займов составляет более 40 млрд. рублей. Также Лайм-Займ начал консолидировать аффилированные компании — в ноябре доли в ООО «Интел коллект» и ООО МКК «Феникс» были проданы учредителями Лайм-Займу, что подчеркивает тренд на создание собственного полноценного цикла от этапа выдач займов до их последующего сбора. Компании присвоен рейтинг ruBB- «Стабильный» от Эксперт РА на конец 2022 года.
Обзор Совкомбанка. Я участвую в IPO, вот 3 причины почему
Совкомбанк — современный коммерческий банк, частный банк, который входит в топ-10 крупнейших банков в России по размеру активов. В первую неделю СВО в феврале 2022 года банк был внесен в SDN-лист США и с того момента находится под санкциями.
Рассмотрим ключевые финансовые показатели компании.
➡️ Чистая прибыль, в млрд руб.
2019 = 30,1
2020 = 39,2
2021 = 49,7
2022 = -14,3
2023 (9 месяцев) = 76,4
Мой прогноз по прибыли на 2023 год от 92 до 97 млрд руб.
При этом в прибыли 2023 года есть разовые доходы — 28,5 млрд руб. это доходы по операциям с иностранной валютой и ценными бумагами. По этой графе в 2022 году был значительный минус = 29,8 млрд руб., в 2020 и 2021 годах Совкомбанк заработал на таких операциях 9,6 и 9 млрд руб. соответственно.
Доход по операциям с иностранной валютой и ценными бумагами невозможно прогнозировать. Без этого дохода, по моей оценке, чистая прибыль за 9 месяцев была бы на уровне 52-54 млрд руб., что тоже неплохо.