РУБЛЬ

◾ В феврале 2025 года доля платежей в российских рублях за импорт товаров и услуг в Россию достигла нового рекордного уровня — 53,5%, как следует из данных Центрального банка РФ о валютной структуре внешнеторговых расчетов.

◾ Впервые более половины расчетов за импорт в России были осуществлены в рублях в декабре 2024 года (по уточнённым данным — 50,8%). В январе 2025-го доля рублевых платежей выросла до 51,1%, а в феврале — ещё на 2,4 процентного пункта.

◾ В феврале 2025-го 17,2% расчетов за импорт были произведены в валютах недружественных стран, а 29,3% — в других валютах.

◾ При оплате импорта из азиатских стран доля рублевых платежей в феврале 2025 года также обновила свой максимум, достигнув 49,6% после 47,6% в январе (ранее рекордным был уровень ноября 2024 года — 47,7%). В валютах недружественных стран в феврале было оплачено 10,2% импорта (абсолютно минимальный уровень декабря 2024 года — 8,7%), а в прочих валютах — 40,2%.

◾ Рекордно высокой в феврале была доля рублевых платежей при импорте из американских государств (45,8%), при этом впервые менее половины (49,8%) платежей пришлось на токсичные валюты. Также обновился минимум доли платежей в токсичных валютах при импорте из африканских стран — 16,2%.

Курсы валют ЦБ на 16 апреля:

💵 USD — ↘️ 82,3003
💶 EUR — ↘️ 93,6844
💴 CNY — ↘️ 11,1640

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на половину процента, составив 2 805,55 пункта.

▫️ Валюта. Новая экономическая политика США повлекла за собой необычную волатильность доллара, об этом много пишут иностранные СМИ, но в России оценить процесс несколько сложнее: с начала года рубль укрепляется по отношению к американской валюте значительно сильнее прочих валют. Сегодня об этом написал Bloomberg и подхватили все отечественные СМИ. С начала года укрепление рубля к доллару США составило 38%, тогда как у золота «всего» 23%. Швейцарский франк, которому в последнее время также уделялось много внимания, вырос к доллару на 11%, став пятым в рейтинге Bloomberg. Американское информагентство выделяет три причины: теплый геополитический фон между США и РФ, жесткая ДКП Набиуллиной и деятельность российского ФНБ. В то же время на днях РИА Новости приводило мнение профессора ВШЭ Олега Вьюгина, высказанное на конференции Profit Conf 4.

Российский рубль резко вырос и стал самой динамичной мировой валютой, показав в этом году самый сильный рост по отношению к доллару, обогнав даже традиционное безопасное убежище — золото.

По данным Bloomberg, с начала этого года рубль укрепился на 38% по отношению к доллару на внебиржевом рынке. В то время как доллар США пошатнулся из-за растущего давления, вызванного эскалацией тарифных войн президента США Дональда Трампа, российская валюта также поддерживалась факторами, уникальными для страны, включая рекордно высокие местные процентные ставки.

«В отличие от многих валют развивающихся рынков, рубль не испытывает давления оттока капитала, вызванного уходом глобальных инвесторов из рискованных активов», — сказала Софья Донец, экономист T-Investments. «Контроль за капиталом в значительной степени защитил Россию от этого», в то время как высокие затраты по заимствованиям поддерживают валюту, сказала она.

Внутренние факторы усилили рост рубля по отношению к слабеющему доллару.

Рубль укрепляется вопреки падению нефти. Можно выделить следующие причины:

— Контроль капитала и высокие ставки поддерживают рубль.
— Изменения на валютном рынке (криптоактивы, снижение ликвидности) усиливают волатильность. Интерес к квазивалютным активам не повышает спрос на валюту.
— Рубль запаздывает в реакции на нефть (1,5–2 месяца). Неопределённость по ценам на углеводороды из-за санкций и тарифов.

Прогноз: Высокая волатильность в ближайший месяц, но к концу года рубль ослабнет до 101–105 ₽/$.

Источник

Бюджетное правило

Напоминаю тем, кто спрашивает,
почему ЦБ и Минфин в апреле продают валюту (юани)

С 2025 года ежегодно в бюджет страны от продажи сырья должно поступать не менее 8 трлн руб.
Сумма ежегодно индексируется.

Выполнение бюджетного правила контролируется Минфином.
Ежемесячно он определяет величину фактических доходов, которые поступят в бюджет.
Если она ниже плана, то Минфин объявляет недостачу.
Далее Центробанк продаёт валюту (юани) из ФНБ и вырученные рубли перенаправляет в бюджет для покрытия недостачи. 

Бюджет России на 2025 год
предполагает цену нефти Urals $69,7 (с пополнением ФНБ) или
$60 (без пополнения ФНБ), а также
средний курс доллара 96,5 рублей.



Профицит внешней торговли (экспорт больше импорта)
В марте профицит счета текущих операций РФ вырос до $10,7 млрд

По данным Банка России,
в марте профицит счета текущих операций (СТО) РФ
вырос до $10,7 млрд против $6,7 млрд месяцем ранее.

Экспорт сезонно увеличился с $30,9 млрд до $37,2 млрд, но
оказался на $4,3 млрд ниже, чем в марте 2024 года.

• Сначала о паре рубля с долларом.

Такое уже бывало. Начало 2008 года, например. Когда доллар оказывался никому не нужен. Или конец 2022, тогда все резервные валюты на время стали токсичными.
Однако цикличность как свойство рынка в том, что разочарования обычно только временны.

Хотя каждый раз кажется, что в этот-то раз система координат необратимо изменилась.

Вот и сейчас мы наблюдаем перемену настроений по доллару, от тихой гавани и инструмента защиты до обоснованных опасений за его будущее.

Настроения сами себя разгоняют и разгоняют ценовой тренд. Так что и мартовский минимум, 80 рублей, и минимум прошлого лета, 79, мы, должно быть, увидим.

Раньше времени нет смысла всерьез задумываться о покупке, хотя у меня желание купить валюту есть. Когда условия сложатся.

Сейчас консенсус аналитических прогнозов – ограниченное укрепление рубля в начале года и значительное ослабление затем. Подожду, когда в прогнозах останется только укрепление. Думаю, ждать не дольше мая – июня.

Доллар продолжает сдавать позиции, пробив отметку 85 рублей, но это скорее временная передышка, чем разворот тренда. 📉 Основной драйвер укрепления рубля — активные продажи валюты экспортерами перед налоговым периодом. Плюс немного успокоился нефтяной рынок: Brent стабилизировался около $64 за баррель.

Однако не всё так радужно. 🚨 Цена российской нефти в рублях уже на 30% ниже бюджетных ожиданий, и это может спровоцировать жёсткие заявления от финансовых властей. А главное — геополитика, которая в любой момент может перечеркнуть все позитивные факторы.

Трамп продолжает говорить о «дедлайнах» по прекращению огня, но после удара по Сумам, где погибли 34 мирных жителя (включая детей), стало очевидно: Кремль не настроен на переговоры. 💥 Пока экс-президент делает вид, что ситуация под контролем, но его терпение не бесконечно. Уже в этом месяце можно ожидать новых санкций, в том числе против вторичного российского экспорта — и тогда рублю придётся несладко.

📌 Вывод: текущее укрепление рубля — шанс купить валюту по выгодной цене. Вряд ли доллар опустится ниже 84, а вот риски резкого роста из-за геополитики или санкций остаются высокими. Ловите момент, пока рынок в иллюзиях стабильности. 🎢