РУбль

Скачать презентацию:
🔹 Дальнейшее укрепление рубля ограничено. Убытки у физических лиц от валюты
🔹 Доллар вернулся в канал 101-104 по DXY. Первые цели снижения взяты
🔹 Нефть подтверждает канал 70-86 usd/bbl
🔹 Золото выросло до 3000 USD/oz, но дешевеет в рублях
🔹 Американский фондовый рынок нацелен на отскок перед продолжением снижения
🔹 Снижение инфляции – это ужесточение денежной-кредитной политики. Реальная ставка может вырасти до 15%
🔹 Как нерезиденты могут сделать ставку на российские активы
🔹 Рынки продолжают закладывать снижение ключевой ставки: депозиты на год уже 16,86%
🔹 Оценка потенциала роста ОФЗ при ключевой ставке 8,5% и 10,5%
🔹 На росте ОФЗ растет привлекательность корпоративного долга, но есть риски
🔹 На российский рынок приходит все больше крупных участников
🔹 Минфин и Банк России обсуждают развитие фондового рынка, а Мосбиржа готовится сделать из него казино
🔹 Объективные причины роста акций в ближайшие 2-3 года
🔹 Отраслевая динамика акций
🔹 Кто покупал акции в феврале?
🔹 Акции в моем портфеле

Причина
укрепления рубля
в январе — феврале 2025г.
Данные ЦБ РФ

Экспорт в феврале повысился с $29,2 млрд в январе до $31,3 млрд.
Импорт сократился с $22,1 млрд до $19,9 млрд.
В результате профицит торгового баланса
вырос с $7,2 млрд до $11,4 млрд.

ЦБ РФ и Минфин суммарно покупают больше юаней, чем продают.
По информации на 5 марта 2025 года,
в марте и начале апреля Банк России планирует покупать юани на 2,9 млрд рублей в день и
дополнительно каждый день продавать валюту в эквиваленте 8,86 млрд рублей.
Таким образом, ежедневный чистый объём продаж юаней со стороны ЦБ составит 5,96 млрд рублей в день.

Всех приветствую!

Это видео можно посмотреть на YouTube www.youtube.com/watch?v=YqsZoGDlyJQ 

В пятницу в своем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv я провел очередной открытый стрим, в рамках которого каждый желающий мог задать мне вопрос голосом. На стриме обсудили курс рубля, текущую ситуацию, подходы торговли на фондовом рынке, перспективы акций Роснефти, Лукойла, Сургута обычки, МосБиржи, Юнипро, Совкомбанка и многое другое. Для тех кто не смог участвовать он-лайн, опубликована запись стрима. Для тех кто со мной не знаком, я на фондовом рынке 18 лет и доходность моих подписчиков за 2024 год составила почти 40% без использования плеча. 

На моем PRO-канале есть идея с потенциалом роста 20% в течении двух месяцев.

Буду вам благодарен за лайки к этому посту! Все удачных торгов!

• 🔹 Недельная инфляция — 0,11% (было 0,15%, 0,23%, 0,17%). Хороший темп, лучший за последние месяцы. Если так пойдёт дальше, через пару недель можем увидеть дефляцию… а может, и не увидим)

— На текущей неделе, снижение ставок по вкладам и накопительным счетам продолжилось.

— В целом наблюдается улучшение экономической ситуации в РФ, банки закладывают это в свою фин. модель. Но, будет прикольно, если в следующую пятницу ЦБ РФ преподнесёт сюрприз и поднимет ключевую ставку, как говорил Заботкин А.Б. «рассмотрим возможность повышения ключевой ставки». Хотя это маловероятно, и базовый сценарий на текущий момент, сохранение КС на прежнем уровне 21%, или даже ее снижение. Так же необходимо добавить, что сейчас все зависит от геополитики, и если риторика США измениться по отношению к РФ в худшую сторону, то весь позитив на рынке быстро исчезнет.

Ссылка на таблицы лучших банковских вкладов

Рынок по-прежнему не ощущает угроз от геополитических рисков. Накануне курсовая коррекция так и не смогла развиться, а котировки валют к закрытию торгов снова приблизились к минимальным уровням текущего года (11,8 руб за юань на бирже и 86 руб за доллар на внебиржевом сегменте). При этом статистика по платёжному балансу за февраль показала, что импорт остаётся под серьёзным давлением жёстких денежно-кредитных условий. Импорт товаров в феврале рухнул на 13% г/г, и был заметно меньше январских объёмов ($19,9 млрд, против $22,1 млрд). Экспорт товаров при этом в феврале вырос ($31 млрд, против $29 млрд в январе), хотя и продолжил умеренно снижаться относительно уровня годичной давности (-2% г/г). Таким образом, фундаментальный спрос на валюту скорее всего и в марте остаётся довольно слабым, что поддерживает тренд к дальнейшему укреплению рубля, который может продолжится на следующей недели при сохранении благоприятного новостного фона.

Сегодня мы не исключаем обновления локальных минимумов по курсовым котировкам, хотя в основном ориентируемся на боковое движение курса вблизи нижней границы текущего краткосрочного диапазона 11,7-12,1 рублей за юань.

 Не прошло и 2 недель с предыдущей заметки по курсу рубля, как снова видим уровни 85-86/$. Причины те же – продажи валюты экспортерами и геополитический оптимизм. Сюда можно добавить и общее ослабление доллара к корзине мировых валют на фоне проблем в экономике США. Отметим и валютные интервенции ЦБ, который сейчас продает юани почти на 6 b₽ в день.

❗️  Позитив в переговорах увеличивает шансы на еще более сильное укрепление рубля – до 82-83/$ или даже до 80. Народ как мантру повторяет тезис про невыгодный курс для бюджета и бросается с плечами на покупку валюты как на амбразуру. Этот тезис верный, но только в долгосрочной перспективе. В краткосроке рубль может укрепляться сколь угодно сильно и ЦБ это устраивает. Мы видим, что обычно предпочитают подождать пока краткосрочные факторы уйдут и не предпринимать активных действий (так было в конце ноября на пике роста валюты). 

Поэтому по-прежнему не рекомендуем пытаться спекулятивно лонговать валюту с плечом. В текущий момент это слабопредсказуемый инструмент. Легко можно “сжечь” депозит. 

Возьмем два на данный момент схожих графика, нефть и доллар к рублю (на место доллара можно поставить евро или юань).

И там, и там снижение. Что уже парадоксально. Но глобальный рынок – это не система рычагов. Тенденции отдельных элементов могут долго противоречить друг другу.

Однако уже состоявшиеся снижения этой пары графиков должны получить разное развитие.

О нефти, что она на дне, писал неделю назад. С того момента ничего не изменилось. Эксперты в один голос готовят нас к пессимистичным сценариям, тогда как котировки даже подросли. И, думаю, подрастут еще и заметно.

Нынешнее эмоциональное восприятие и реальное положение котировок нефти – удобный ориентир для оценки перспектив рубля.

Падение рублевых валютных пар не сопровождается прогнозами «доллара по 50». Тогда как для нефти уход ниже, причем существенно ниже – мейнстрим прогнозов. Когда эксперты сходятся в одном направлении, рынок выбирает противоположное. Нужно только не обманывать себя, увидеть, а не придумать этот экспертный консенсус.