РУбль

Знатный вчера был расколбас на российском рынке. И самое интересное, что начали мы новую неделю «за здравие» — даже успели порасти первые полчаса после открытия (я кстати так и не понял, что это был за оптимизм после выходных — соскучились все по бирже, что ли).

📉Ну а потом закономерно устремились вниз, т.к. поводов для роста по сути у нас нет никаких. А вот причин для продолжения снижения — достаточно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📉Всего за день индекс потерял ещё 1,8%, закрыв торги на уровне 2775 п. Это самые низкие значения с июня 2023 года. Хуже всего себя чувствовали: многострадальный Мечел (сразу -5,3%), Селигдар (-4,7%), Мосбиржа, ПИК и Глобалтранс (все трое свалились на 3,5%).

💼Кое-что из интересных мне акций вчера удалось зацепить, кое-что я оставил на потом — «понаблюдать». Всё-таки традиционный день моих покупок — пятница, не хотелось сливать весь недельный бюджет в первый же день.

( Читать дальше )

Мы раз за разом повторяем идею, что ☑️российский рынок идет к панике.

Пришел ли он к ней вчера? Если нет, то чем это грозит?

Примечательно, кстати, что ☑️падение рублевого Индекса МосБиржи происходит вместе с падением рубля к доллару, евро и т.д.

Будь причиной всему воспринимаемая как высокая ключевая ставка, имели бы падение рынка акций при твердом рубле. Причины иные.

Раньше с их угадыванием было проще. Российский фондовый рынок, как и любой другой рынок, был не только про поторговать, но и про поговорить.

Сейчас же участники забирают деньги с бочки молча.

Отдельные и важные элементы – рост ВВП и потребительских расходов при сдержанной инфляции, минимально возможная безработица, успехи в сопротивлении санкциям, политическая стабильность – в полном порядке и даже лучше. Но «в этом мотиве есть какая-то фальшь». 

Ответим на поставленный вопрос. Очень ☑️непохоже, что вчерашним падением рынок акций и ограничит своё уже 20%-ное погружение. А вот увидеть в не отдаленные дни -3-5% за сессию, причем пару сессий подряд – это ближе к выбранной магистральной линии.

( Читать дальше )

01.08.2024
С 2019-го года в России не меняются ТОП-3 региона по добыче золота. Бессменным лидером майнинга этого драгметалла является Красноярский край, а Магаданская область и Республика Саха традиционно делили между собой второе и третье места соответственно. Однако по итогам 2023 года Якутии удалось впервые обойти конкурента за счёт повышения объёмов добычи на 8% по сравнению с 2022 годом.

В 2023 году в Республике Саха были добыты рекордные 49,5 тонн золотой руды, в то время как в Магаданской области — 47,9 тонн. На упомянутые субъекты уже приходится практически четверть от общих ежегодных объёмов добычи в России.

Однако в ближайшее время они должны ещё увеличиться. Так, Якутия планирует зафиксировать показатель добычи на минимум 50 тоннах руды. В Магаданской области установили планку на уровне 59 тонн золота.

За первое полугодие 2024 года в Республике Саха уже успели извлечь 17,5 тонн руды (+9,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года), а в Магаданской области — 20,5 тонн (+10,5% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года).

( Читать дальше )

Официальные курсы валют на 20 августа: ¥ — Р12,1204, $ — Р89,5428, € — Р98,9355




cbr.ru/

  

1. Отключение россиян от западных онлайн-кинотеатров и стриминговых сервисов, вроде Нетфликса, прошло безболезненно. Мы испытали мелкое раздражение — примерно как от залетевшего летом в спальню комара. Пищит вроде мерзко, но много крови не выпьет, так что большого вреда не нанесёт. Более того, мы даже отчасти выиграли. Освобождённый западными срамобесами рынок заняли отечественные сервисы (ссылка):

Исчезновение американских фильмов прошло незамеченным. Доходы российских онлайн-кинотеатров выросли на 42%.

Общая выручка составила 52 млрд руб, из которых 94% приходится на платные подписки.

Доминирует в данной сфере Кинопоиск, контролирующий почти треть рынка. Далее идет Иви с долей 18,1%, а на третьем месте Wink (15,3%).

За последний год у онлайн-кинотеатров закончилась лицензия на показ ряда популярных фильмов, из каталога пропали Гарри Поттер, Властелин колец и другие. Однако, судя по всему, это не привело к оттоку зрителей.

Пустующую нишу заняли российские сериалы, самым известным из которых стал «Слово пацана». Получается, санкции помогли мягко снизить зависимость от американской культуры.

( Читать дальше )

Пост не про арбитраж, а именно про хеджирование.
И не про опционные конструкции.

Например,
у участника рынка есть рублёвые облигации с доходностью 1,5% в месяц и мысли о валютных рисках (ослабление рубля).

Наиболее ликвидны квартальные опционы.
Декабрьские ещё не ликвидны.
Сентябрьские ликвидны, но экспирация через месяц.

При покупке коллов по центральному страйку, заморозят ГО 1839р. (в моменте),
теоретическая цена 1760 (в моменте).
Волатильность по центральному страйку средняя, 16,3 (в моменте).
Предполагаю (для расчёта), что колл куплен по теоретической цене.

Т.е. если сильного изменения курса за месяц не произойдёт, то будет потеряно 1760р. (стоимость пута считаю по теоретической цене).
Т.е. за месяц будет потеряна стоимость страховки, около 2% от стоимости базового актива, т.е. фьючерса Si-9.24.
Т.е. стоимость страховки превышает доходность по рублёвым облигациям.

При такой дорогой страховке,
хеджирование не имеет смысла.
Если можно сразу купить валютные облигации.

Да,
хеджирование будет выгодно при резком обвале рубля (т.к. опцион — не линейный инструмент), например, до 100 руб. за доллар.

( Читать дальше )

В верхнем окне — курс доллар / рубль по дневным.
В нижнем окне — позиции физических лиц в фьючерсах Si (зелёным отмечены лонги, красным шорты).



Когда зелёный растёт, падающий тренд в базовом активе (БА).
Когда зелёный падает, растущий тренд в базовом активе.
Когда красный растёт, растущий тренд в базовом активе.

Сейчас физ. лица, в основном, в лонгах по фьючерсам Si.
Это — не опережающий, а подтверждающий индикатор.
Если зелёный будет падать, это подтвердит осенний тренд на ослабление рубля
(думаю, осенью рубль будет слабеть к доллару в связи с ростом М2 и высокими гос. расходами на оборону).

С уровня 84 р. за доллар, думаю, началось плавное ослабление рубля.
Учитывая историю военных экономик (например, интересны статьи Рэя Далио «Механика военной экономики»),
валюта воюющих стран слабела.

ЦБ РФ старается, чтобы тренд был плавным, а не как обычно.

Интересно мнение читателей smart-lab о полезности анализа позиций физических лиц.

Позиция юридических лиц не показательна, т.к.
открытый интерес юр. лиц в разы выше, чем физических лиц и

( Читать дальше )

Физики нараcтили нетто-лонг во фьючерсе на Индекс Мосбиржи до максимума за 2 месяца, — данные MSCinsider.

📊 Золото продолжает расти, доллар продолжает слабеть 

📌 Аксаков считает, что в РФ до конца года может заработать криптобиржа. 

Ключевое событие на этой неделе — выступление Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул 23 августа.

Источник

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 86.27. На мой взгляд, закончилась волна С восходящей коррекции (тут мнение не изменилось). Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1002.12. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 571.95. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили (заканчиваем) вторую волну. Количество действующих вышек в США упало с 485 до 483. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 9 200, с 222 200 до 231 500. Неделя закрылась WTI — 76.60, Brent — 79.58.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Закрытие недели —1.10279

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. Пятая, возможно, будет КДТ. В ней закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5580.25.

( Читать дальше )