РЫНКИ

Я доработал свою прогнозную модель по Новатэку и делюсь с вами своими прогнозами по компании на 2024 год вместе с анализом влияния последних новостей на бизнес компании. Важно — прочитайте!

Новатэк – растущая компания, и ее бизнес-модель подразумевает строительство новых заводов по производству сжиженного природного газа (СПГ), и поставку его на экспорт.

Новатэк владеет 3 СПГ-заводами – Ямал СПГ (доля 50,1%, мощность 17,45 млн т.), Криогаз-Высоцк (доля 51%, мощность 0,76 млн т.), Арктик СПГ (1-я линия которого должна была быть запущена в декабре 2023 года, доля 60%, мощность 1-й линии 6,6 млн т., всего завода 20,4 млн т.).

Компания пока не завершила покупку 4-го завода — 27,5% доли Сахалин-2 у Shell (мощность завода 9,6 млн т.) и планирует строительство Мурманского СПГ в 2027-2029 годах, но пока так далеко заглядывать рано.

Новостной фон

• США внесли проект Арктик СПГ-2 в SDN-лист, Новатэк уведомил клиентов о форс-мажоре по поставкам (что конкретно, значит, форс-мажор, сказать трудно).

( Читать дальше )

Акционеры Тинькофф одобрили редомициляцию с Кипра в Россию 🇨🇾 => 🇷🇺

 Хорошая корпоративная новость, поздравляю держателей!

 Тинькофф — растущий банк. Число клиентов банка выросло за год на 9,7 млн человек (до 37,6 млн), это +35%. 

 ❓ Что дает переезд? 

Банк сможет вернуться к выплате дивидендов (по моим расчетам по итогам 2023 года они могут составить около 4% на 1 акцию). 

 НО – после переезда может быть навес продавцов, который потенциально приведет к давлению на цену акций сразу после переезда, навес составляет 65 дневных объемов (это значительно больше, чем было у VK). 

 
📈 Справедливая цена акций

 Мой прогноз по прибыли Тинькофф за 2024 год = 90 млрд руб. При такой прибылисправедливая цена составляет 4 500 руб. на 1 акцию на конец 2024 года (по среднему P/E = 10). 

 Сейчас акции стоят 3 400 руб. за штуку, это потенциальный P/E = 7,5. Это дороже, чем наши другие банки, но дешевле, чем Тинькофф стоил ранее. 

( Читать дальше )

Продовольствие за год подорожало на 8,2%, промтовары — на 6%, услуги — на 8,3%. По оценке Минэкономики, месяц к месяцу с учетом сезонности инфляция снизилась с 0,87% в ноябре до 0,62% в декабре. С 1 по 9 января 2024 года цены выросли на 0,26% при средней за последние семь лет инфляции для первых девяти дней января в 0,35%. По оценке Минэкономики, в годовом выражении цены на 9 января 2024 года остались на уровне конца 2023 года — 7,44%.

Как мы видим, постепенное замедление инфляции, а точнее стагнация темпов роста началась уже в ноябре. По всей видимости, пик инфляции в текущем цикле пройден. Курс доллара заметно ниже уровней сентября-октября 2023, а ключевая ставка выше. В целом пока не видно факторов для ускорения инфляции в этом году, только если не будут пересмотрены бюджетные расходы после выборов в марте, и если цена на нефть не упадет значительно. Поэтому мы предполагаем, что ЦБ может приступить к снижению ключевой ставки уже в апреле-мае небольшими шагами. Однако на февральском заседании через месяц, ставка, скорее всего, останется на прежнем уровне, т.к. темпы кредитования всё ещё высокие.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Говард Маркс – это американский инвестор, ему 77 лет, он сопредседатель Oaktree Capital Management. Состояние Г. Маркса на 2024 год оценивается в 2,2 млрд долларов. 

 👀 К нему прислушивается даже сам У. Баффет, он говорит: «Когда я вижу по почте записки от Говарда Маркса, это первое, что я открываю и читаю. Я всегда чему-то учусь из них, и это справедливо вдвойне для его книг».



Книга Г. Маркса настолько насыщена идеями, что отразить все в короткой заметке – невозможно, и у меня нет такой цели.  Я рекомендую прочитать книгу полностью. Причем, ее можно читать, как подготовленным, так и начинающим инвесторам. В ней почти нет формул, Г. Маркс, скорее, изложил философию инвестирования.

 Я поделюсь несколькими мыслями, которые мне были наиболее полезны. 

 1️⃣ Цель успешного инвестора — зарабатывать больше рынка (индекса).

 «Определение успешного инвестирования таково: нужно быть лучше, чем рынок и другие инвесторы».

( Читать дальше )

☄️ Совет директоров Северстали на ближайшем заседании рассмотрит возможность выплаты дивидендов в текущем году

💬 Вероятность достаточно высокая, потому что тема очень актуальна для всех, и действительно, компания обладает очень серьезной финансовой устойчивостью. Поэтому мы рассчитываем, что совет директоров на предстоящем заседании рассмотрит такую возможность и примет решение — генеральный директор компании Александр Шевелев.  



Если Северсталь начнет платить, значит, и НЛМК, и ММК с высокой вероятностью тоже будут. Рынок закладывает именно так, поэтому вверх пошли все 3 компании. 

Я сделал все обзоры металлургов до новостей и открыл позиции в Северстали и ММК в конце 2023 / начале 2024 года. Если вы пропустили мои большие обзоры металлургов, рекомендую прочитать: 

• Обзор Северстали: t.me/Vlad_pro_dengi/651 (справедливая цена = 1 693 руб., дивиденды за 2023 год от 155 до 177 руб. на 1 акцию + возможная выплата за 2022) 

• Обзор НЛМК: t.me/Vlad_pro_dengi/670 (справедливая цена = 205 руб., дивиденды за 2023 год 22,65 руб. на 1 акцию + возможная выплата за 2022, некоторые эксперты заявляют, что наиболее возможная, но я акции не держу — у меня два других металлурга, о причинах написал в обзоре)

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Сегодня последний день, когда акции Роснефти и Магнита торгуются с дивидендами. Завтра будет дивидендный гэп, то есть снижение акций на величину дивидендов. 

 У Роснефти дивиденды 30,77 руб. (5,11%), у Магнита — 412,63 руб. (5,64%). Соответственно, цены будут около 570 руб. за 1 акцию Роснефти и 6 900 руб. за 1 акцию Магнита.

 Прогнозировать, как быстро компании, закроют дивгэп сложно, но я коротко выскажу свои мысли и объясню, почему удерживаю эти акции сквозь дивидендную отсечку. 

 ➡️ Роснефть



✔️ результаты 4-го квартала 2023 года для нефтяников будет сильными — об этом говорят цены на нефть Urals в рублях, в 4-м квартале средняя цена Urals = 6 339 руб. за баррель (3-й по силе квартал за последние 3 года)

 ✔️ летом (скорее всего, в июле) Роснефть заплатит более высокие дивиденды, чем сейчас. По моей оценке от 37 до 40 руб. на 1 акцию. От 570 руб. это составит от 6,7 до 7%.

 я ожидаю довольно быстрого закрытия гэпа, если цена нефти останется на тех уровнях, что сейчас, катализатор — ближайшая отчетность за 4-й квартал

( Читать дальше )

Запись предыдущих торговых сессий:

02.01.24  | 03.01.24 | 04.01.24 | 05.01.24 | 08.01.24 | 09.01.24

Планируемые сделки на основе анализа методологии VSA (Volume Spread Analysis) на сегодняшней торговой сессии 10.01.24 :

( Читать дальше )

Напомню, что дивидендная отсечка была 14 декабря

 Лукойл заплатил 447 руб. дивидендами на 1 акцию, на момент отсечки доходность составила 6,46%. Это были дивиденды за 1-е полугодие 2023 года, Лукойл выплатил 51,5% от ЧП. Такое быстрое закрытие дивидендного гэпа показывает силу акций. 

 Я держу Лукойл, потому что ожидаю высокую чистую прибыль за 2-е полугодие 2023 года. Лукойл за 1-е полугодие заработал 564 млрд руб. По моей консервативной оценке, годовая прибыль компании превысит 1 200 млрд руб.



💸 Дивиденды

 Эта рекордная годовая прибыль – база для дивидендов за 2-е полугодие, которые Лукойл выплатит нам с вами в мае-июне. При прибыли в 1 200 млрд руб. и сохранении того же % прибыли, который пошел на дивиденды в 1-м полугодие 2023 года, дивиденды составят 500 руб. на 1 акцию (7,2%). 

 НО – это минимум. Если Лукойл отправит 70% прибыли на дивиденды (в 2021 году он отправлял 74%) от прибыли в 1 300 млрд руб., то дивиденды могут составить до 950 руб. на 1 акцию (13,8%). Вот этот сценарий рынок как раз не закладывает в текущие цены. 

( Читать дальше )