Распадская

На прошлой неделе рынок ускорил свое падение под давлением различных негативных факторов — следующая остановка может быть на уровне 2500 пунктов по Индексу МосБиржи. Аутсайдеры, отобранные для нашего портфеля с расчетом на падение цен, потеряли за неделю на 1.5 п.п. больше рынка.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 17%, Индекс МосБиржи — на 18%, а аутсайдеры — на 26%.

• Сбер — сохранение высоких результатов даже в условиях жесткой монетарной политики ЦБ РФ.
• ТКС Холдинг — сильная история роста в высокмаржинальном розничном сегменте.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — сохранение сильных показателей баланса в текущей отчетности, перспектива высоких дивидендов в отрасли.
• Ozon — среднесрочная ставка на отскок при развороте на рынке акций. Является претендентом на лидерство в онлайн-торговле.
• Мосбиржа — высокие результаты на фоне высоких процентных ставок.

Южноафриканский высококалорийный High-CV 6000 колебался в пределах 112-114 долларов США за тонну на фоне более высоких цен в Европе и снижения запасов в Индии, где проливные дожди негативно повлияли на погрузку железнодорожного угля.

Участники рынка отмечают, что пропускная способность железных дорог в ЮАР улучшилась благодаря постепенному решению проблем с локомотивами, требующими ремонта и технического обслуживания. Железнодорожный оператор Transnet в сотрудничестве с компаниями и NLCC (Национальный комитет по логистическому кризису) закупает необходимые запасные части у сторонних производителей напрямую, поскольку кризис с китайской CRRC (China Railway Rolling Stock Corporation) остается нерешенным. Кроме того, правительство может предоставить доступ к железнодорожной инфраструктуре частным операторам в течение 6 месяцев.

10 сентября 2024 года на срочном рынке Московской биржи начинаются торги поставочными фьючерсами на обыкновенные акции ПАО «Распадская» (RASP).

Фьючерсные контракты на акции расширят торговые стратегии клиентов и предоставят дополнительные возможности по хеджированию портфелей ценных бумаг.

К торгам будут допущены серии фьючерсов с исполнением в декабре 2024 года и в марте 2025 года.

Параметры поставочных фьючерсных контрактов на акции ПАО «Распадская»:

• код базисного актива – RASP;
• лот – 10 обыкновенных акций;
• стоимость шага цены – 1 рубль;
• минимальный шаг цены – 1 рубль.

Спецификации нового инструмента размещены на сайте Московской биржи.

«Распадская» – один из крупнейших международных экспортеров коксующегося угля.

На текущий момент на срочном рынке Московской биржи доступны 56 фьючерсов на акции.

Срочный рынок Московской биржи – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы, которая сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами.

Пока весь рынок находится в активной стадии отрицательного роста, на фоне этого — “лучше” всех выглядят акции Распадской.

“Лучше” – заключается в том, что пока все падают, эта бумага торгуется в боковике 253 — 274.

НО!

Боковик — это лишь передышка. Самый главный вопрос — В какую сторону будет выход из него? Сразу скажу, что никто не знает точного ответа на этот вопрос.

Однако, предположу, раз на общем негативе бумага держится на одном уровне, следовательно при малейшем позитиве, должна быть соответствующая реакция т.е. выход наверх.

Подтверждением этого тезиса будет импульсный пробой зоны 275,5 и плавный откат к промежуточному уровню 264. Ориентируясь на общую конъюнктуру рынка, возможно будем искать здесь лонг.

Шортовый сценарий – импульсный пробой уровня 253 и плавный откат к промежуточному уровню 264. Цель уровня 235, 215 и 183.

Напомню, что это не прогноз движения цены, а мой план действий. Заранее заходить в сделку, на ожиданиях, не советую, но рекомендую обязательно ставить стопы.

Снижение спроса на сталь в Китае оказало давление на стоимость российского коксующегося угля, которая с июня по август 2024 года сократилась на $20, до $130 за тонну. В Минэнерго обеспокоены ухудшением положения предприятий, добывающих уголь, на фоне растущих логистических и фискальных затрат. Кузбасские компании работают в убыток, в то время как небольшую прибыль сохраняют лишь якутские производители.

Аналитики прогнозируют дальнейшее снижение спроса на уголь в ближайшие месяцы, а китайские заводы не ожидают восстановления стального рынка до конца года. Российские экспортеры вынуждены снижать цены, чтобы поддерживать объемы поставок, но это не спасает их от финансовых потерь.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6932189?from=doc_lk

В январе-июле 2024 года добыча угля в России сократилась на 1% до 243 млн тонн. В I квартале был зафиксирован рост на 1,5%, но с апреля добыча начала снижаться. В мае спад составил 2%, а в июне — 4%. Сильнее всего пострадало производство энергетического угля, упав на 4% до 178,1 млн тонн, и антрацита, снизившегося на 19% до 12,5 млн тонн. Производство коксующегося угля, напротив, выросло на 8% до 64,9 млн тонн.

Снижение добычи связано с сокращением экспортных поставок, особенно в Китай и Индию. Экспорт угля в Китай за первые семь месяцев 2024 года упал на 10% до 54,4 млн тонн, а в Индию — на 18,5%. На фоне снижения экспортных цен и роста логистических затрат эксперты прогнозируют дальнейшее снижение добычи.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2024/08/29/1058637-padenie-dobichi-uglya-v-rossii-uskorilos?from=newsline

В долгосрочной перспективе текущие цены на акции многих компаний уже выглядят привлекательно, поэтому полагаем, что вскоре может активизироваться интерес со стороны долгосрочных инвесторов. Наши аутсайдеры — бумаги со ставкой на падение рынка — снизились на 24%, поддержав динамику нашего портфеля за последние 3 месяца.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений в портфелях.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 14%, Индекс МосБиржи — на 15%, аутсайдеры — на 24%.

• Сбер — сильная маржа и рентабельность, несмотря на рост процентных ставок.
• ТКС — рост бизнеса и клиентской базы отражается в сильных финансовых результатах, возврат к дивидендам.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — устойчивые финансовые показатели на фоне сильного баланса и бизнес-модели, высокие дивиденды в отрасли.
• Ozon — оценка привлекательнее после коррекции, претендент на лидерство в сфере онлайн-торговле.
• Мосбиржа — защитная история, поддержка высоких процентных ставок.