Репо

Банк России 25 ноября проведёт аукцион месячного репо после почти годичного перерыва, максимальный объем средств — 500 млрд руб — ИФ

Дата исполнения первой части сделок — 27 ноября, второй части — 18 декабря.

Аукционы будут проводиться еженедельно до 3 марта 2025 года.

Максимальный объем предоставления средств для каждого аукциона будет определяться исходя из текущей и прогнозируемой ситуации с ликвидностью банковского сектора. ЦБ ожидает максимальный спрос на эти операции в конце 2024 года. С февраля лимиты аукционов планируется сокращать, чтобы к концу I квартала 2025 года задолженность по этим операциям обнулилась.

t.me/ifax_go — Интерфакс

За 10 месяцев 2024 года на Московской бирже сделки заключили 13 800 юридических лиц — на 40% больше, чем за весь 2023 год, сообщает биржа. Наибольший интерес бизнеса сосредоточен на облигациях, составляющих 70% сделок, а также на денежном рынке, где объем операций вырос на 41% и достиг 64,1 трлн руб.

Компании предпочитают краткосрочные инструменты для управления ликвидностью. Половина инвестиций юридических лиц направлена на суточные биржевые овернайты. Ставка рублевого репо (RUSFAR) на конец ноября составляет 20,62%, а по юаням — 19,86%. Популярностью пользуются сделки репо с клиринговым сертификатом участия (КСУ), которые позволяют фиксировать ставки выше депозитных.

Малый и средний бизнес активно использует репо в рублях и юанях, доля которого достигает 60–70% их портфелей. Более крупные компании диверсифицируют инвестиции через облигации, валюту и драгоценные металлы.

Несмотря на высокую доходность биржевых инструментов, депозиты остаются популярными среди бизнеса с коротким инвестиционным горизонтом. Производственные компании с мая 2024 года увеличивают вложения в биржевые инструменты, чтобы защититься от роста ключевой ставки.

Резкий отскок в длинных ОФЗ

После новостей о крупной победе Д. Трампа на выборах президента США, на российском рынке ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) резко подскочили цены, сразу с открытия торгов. Мощнейшее ралли продолжалось 4 дня пока не наметилось некоторое охлаждение в преддверии важных для рынка событий. От минимумов после ястребиного октябрьского заседания Банка России по ключевой ставке, когда, напомню, было принято очень жесткое решение повышения ключа до 21%, сопровождаемое не менее жёстким сигналом о дальнейших действиях (возможном повышении в декабре), индекс ОФЗ RGBI отскочил на внушительные 4%. В основном рост был сконцентрирован в наиболее популярных у спекулянтов длинных бумагах.

График технического анализа Индекса ОФЗ RGBI (Источник Tradingview.com)

«Шорты» в ОФЗ (да, в ОФЗ тоже бывают позиции на понижение цены) были довольно популярны в последнее время у крупных спекулянтов долгового рынка и концентрировались как раз в наиболее длинных выпусках.

Теперь участники торгов и их клиенты могут воспользоваться дополнительным параметром — периодом до исполнения второй части сделки (evergreen). Этот период указывается в календарных днях и определяет, через сколько дней после подачи поручения вторая часть сделки станет обязательной к исполнению.

Нововведение повысит удобство и эффективность заключения сделок и будет способствовать росту популярности сделок репо с открытой датой. При возникновении необходимости закрыть сделку, стороны смогут в комфортном режиме исполнить вторую часть сделки, поставить активы и провести расчеты.

Подробнее в пресс-релизе.

Так много акций в публичном портфеле PRObonds Акции / Деньги еще не было. Был всплеск в 2022-м, но короткий.

• Сейчас, несмотря на рекорды рублевых ставок (и на падение стоимости портфеля), мы акции подбираем. Совокупный вес акций в начале ноября достиг 62% от активов. И может увеличиться до 65-67%.

Структура портфеля – на столбчатой диаграмме. Если кратко, то часть его активов – деньги в РЕПО с ЦК (на денежном рынке), их эффективная доходность сейчас от 22 до 22,5%. Часть – корзина акций в соответствии с Индексом голубых фишек, плюс незначительная добавка бумаг АПРИ и Займера.

Так вот. Фондовый рынок даже (или особенно) в российском исполнении – парадоксальное явление. • Вроде бы сегодня нет оснований для покупки акций. Дорогие деньги, и угнетающие фондовый рынок, и выгодные сами по себе, вероятное падение корпоративных прибылей и оценок стоимости акций. Сильные аргументы. Руководствуясь ими, рынок и отправился на те уровни, где мы его теперь встречаем новыми покупками.

Если Индекс МосБиржи поднимется выше 2 631 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличен до 62% от активов (29.10 уже был увеличен до 60%). 38% от активов останется в РЕПО с ЦК (эффективная доходность ~22,3% годовых).

При этом в стратегиях «Иволга IPO» шорт во фьючерсе на Индекс МосБиржи сократится с 47% до 46% от активов, лонги акций АПРИ и Займера увеличатся совокупно с 53% до 54% от активов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Новый инструмент для розницы — доступ к рынку РЕПО открыт!

Столкнулся с мыслью, что многие люди держат деньги на краткосрочных вкладах и накопительных счетах, замораживая там свои средства на месяцы. В условиях постоянно растущей ставки ЦБ — интерес к вложению средств без возможности вывода становится не таким привлекательным. Недавно вышла новость, что впервые на российском рынке частным инвесторам дают возможность получать доход, близкий к ключевой ставке, через доступ к рынку РЕПО в МТС Инвестициях (продукт называется Смарт Профит).

Что за механизм РЕПО?
Механизм обратного РЕПО может звучать сложно, но на самом деле всё проще, чем кажется. Вы временно приобретаете ценные бумаги с обязательством обратной продажи. По завершении сделки вы получаете обратно свои деньги плюс начисленный доход.

Раньше такие инструменты были доступны только крупным инвесторам, но теперь каждый может воспользоваться таким типом сбережений. Срок инвестирования варьируется от 1 дня до 3 месяцев, а доходность может достигать до 19,5% годовых. Проценты начисляются ежедневно, а не раз в неделю/месяц, которые кстати говоря — можно реинвестировать обратно, а выплачиваются при закрытии каждой сделки РЕПО.