РоснефтЬ

Вчера выходили первые два отчета МСФО за 2018 год: Роснефть и Северсталь. По этому случаю, я объявил мини-конкурс — надо было написать самые интересные комментарии к отчетам компании на форуме этих компаний или в их чате:

https://smart-lab.ru/forum/ROSN

https://smart-lab.ru/forum/CHMF

По Северстали ₽1000 получает Лыжник за этот комментарий.
По Роснефти ₽1000 получает Антон Самойлов за этот комментарий. Конкуренции у него не было, любой кто написал бы хоть какой-то разумный комментарий к отчету мог взять приз.

Следующий конкурс завтра! Будем обсуждать отчеты Магнита, а также НЛМК и ММК, сравнивать металлургом друг с другом и так далее. Приз ₽1000 за каждого эмитента. И все это на нашем форуме акций или его альтернативном интерфейсе — чате.

Роснефть: телеконференция по итогам 4К18  

Венесуэла. PDVSA продолжает выплачивать свой долг (в 2018 выплачено 50%, на конец 2018 оставшийся долг составил $2.3 млрд), а поставки нефти в январе-феврале совершались согласно графику.

Добыча в 2019. Добыча жидких углеводородов должна увеличиться на 3.0-4.5% в 2019, в зависимости от соглашения ОПЕК+ и его продления во 2П19.

Капзатраты в 2019. Подтверждены на уровне 1.2-1.3 трлн руб. (против 0.9 трлн руб. в 2018). Ключевыми направлениями инвестиций станут проекты по добыче, которые будут определять динамику выручки в 2019-20.

Выкуп акций в 2019. Роснефть не планирует выкуп при текущей макроэкономической конъюнктуре, но программа может быть инициирована в случае событий чрезвычайного характера и дисбаланса на рынке.

Мы считаем телеконференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании. Хотя выкуп приостановлен в текущей обстановке, Роснефть подтвердила снижение долговой нагрузки в качестве своей ключевой стратегической задачи на 2019 и завила, что политический кризис в Венесуэле рассматривается как временный и не должен повлиять ни на выплату задолженности PDVSA, ни на добычу в рамках СП.

Атон

Роснефть опубликовала финансовые результаты за 4К18: снижение долговой нагрузки продолжается, чистый долг — 12% кв/кв

Выручка за 4К18, включая прибыль от аффилированных компаний достигла 2 165 млрд руб. (+4% против АТОНа, +2% против консенсуса), упав на 5% кв/кв на фоне снижения цен на Urals на 8% кв/кв, тогда как объемы не изменились кв/кв. EBITDA с корректировкой на эффекты предоплаты по нефти составила 488 млрд руб (+2% против АТОНа, -1% против консенсуса), упав на 24% кв/кв на фоне снижения выручки и отрицательного лага экспортной пошлины в $21/т. Чистая прибыль в 4К18 составила 109 млрд руб. (+5% против АТОНа, -8% против консенсуса), а в 2018 достигла 549 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза г/г. FCF остался высоким на уровне 261 млрд руб. (6х г/г), хотя и оказался почти на 50% ниже рекордного результата 3К ($509 млн). Чистый долг, включая предоплаты, снизился на 12% кв/кв до $62.6 млрд (без учета предоплат: -12% кв/кв до $42.1 млрд), в то время как соотношение чистый долг/EBITDA за последние 12М упало до 1.9x против 3.6x на конец 2017 (без учета предоплат: 1.3x против 2.4x на конец 2017).

( Читать дальше )

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

— Индексы США закрывают в плюсе уже 5 день подряд, на фоне положительной корпоративной отчетности и мягкой риторики ФРС.

— Гугл, отчет которого изначально был принят негативно, активно выкупали в ходе вчерашних торгов.

— Китай поступательно увеличивает ликвидность национальных рынков, способствую притоку капитала на ведущие западные площадки. Однако, сохраняется ряд рисков, которые могут вызвать коррекцию в краткосрочной перспективе, так как до 1 марта (переговоры США и Китая) остается всё меньше времени, и по ключевым вопросам договариваться нужно уже сейчас.

— 15 февраля истекает срок временного бюджета США, вопрос о строительстве стены к этому времени должен быть урегулирован, чтобы не начался очередной шатдаун.

— Сохраняется вероятность военного вмешательства в Венесуэле, хоть она и является очень низкой.

( Читать дальше )

«Роснефть» готовит баррели к лету. Компания наметила рекордный рост добычи

«Роснефть», которая на фоне роста цен на нефть в 2018 году смогла увеличить чистый денежный поток в 4,6 раза, а чистую прибыль — вдвое, планирует в 2019 году крайне амбициозно наращивать добычу: на 3–4,5%, до 237 млн тонн. Но это возможно, только если сделку ОПЕК+ по ограничению добычи не продлят на второе полугодие. В случае сохранения сделки «Роснефть» хочет получить от правительства «что-то взамен».

https://www.kommersant.ru/doc/3874528?from=main_9

 

«Роснефть» уверена в Венесуэле. Но новые зарубежные инвестиции делает в Курдистане

«Роснефть», которая является крупнейшим российским и одним из крупнейших иностранных инвесторов в Венесуэлу, считает социально-политический кризис в стране «временным явлением». Компания отчиталась, что долг венесуэльской PDVSA перед ней сократился в четвертом квартале на $800 млн, до $2,3 млрд, и выплаты в январе—феврале «идут в графике». Тем

( Читать дальше )

Роснефть – мсфо
10 598 177 817 акций fs.moex.com/files/12122
Free-float 11%
Капитализация на 05.02.2019г: 4,541.32 трлн руб

Общий долг на 31.12.2016г: 7,335 трлн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 8,045 трлн руб
Общий долг на 30.09.2018г: 8,364 трлн руб
Общий долг на 31.12.2018г: 8,486 трлн руб

Выручка 2016г: 4,988 трлн руб
Выручка 9 мес 2017г: 4,305 трлн руб
Выручка 2017г: 6,011 трлн руб
Выручка 1 кв 2018г: 1,722 трлн руб
Выручка 6 мес 2018г: 3,787 трлн руб (+35% г/г) 
Выручка 9 мес 2018г: 6,073 трлн руб (+41% г/г)
Выручка 2018г: 8,238 трлн руб (+37% г/г)

Операционная прибыль 2016г: 655 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2017г: 425 млрд руб

( Читать дальше )

Сегодня одной из самой активной компанией на рынке является Роснефть +4%. Дневной оборот вырос в 4 раза.

Сегодня вышел отчёт компании:
1. Результаты 4 квартала  чуть ниже ожиданий рынка.
2. Прибыль 2018 на уровне 549 млрд рублей дает годовой дивиденд 25 рублей 90 копеек на акцию (дивдоходность 6%). С учетом выплаченных за 3 квартал дивидендов финальный дивиденд составит 11,32 руб, доходность 2,6%. Дивиденды оказались ниже ожиданий рынка примерно на 4 рубля на акцию.

Также, причина роста возможна на фоне новостей:
— о возможном начале выкупа акций на $2млрд в 2019 году
— о том, что добыча компании вырастет на 3-4.5% в 2019
— о уверенности в дальнейшем выполнении графика выплаты долга PDVSA
Однако, всё это как «вилами по воде», и со 100%-ой вероятностью связывать эти причины с ростом Роснефти никак нельзя.

Зарабатывайте на идеях персонального брокера.

«Роснефть» продолжит направлять основную часть свободного денежного потока на снижение долговой нагрузки.

первый вице-президент «Роснефти» Павел Федоров, в ходе телефонной конференции:

«Мы остаемся в рамках реализации стратегии, утвержденной советом директоров, и будем направлять основную часть нашего денежного потока на снижение общей долговой нагрузки компании»

Игорь Сечин сообщил ранее, что компания в 2018 году снизила долговую нагрузку на более чем $14 млрд.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rosneft-prodolzhit-napravlyat-svobodny-denezhny-potok-na-snizhenie-dolgovoy-nagruzki-1027926155

"Роснефть"  намерена выйти на сокращение добычи нефти по сделке ОПЕК+ в 92 тысячи баррелей в сутки к маю, если параметры соглашения не изменятся.

первый вице-президент компании Эрик Лирон в ходе телефонной конференции:

«Тот прогноз, который вы видите — 3-4,5% — основан на ожидании отсутствия дальнейшего продления ОПЕК+ до конца года. Если исходить из текущего сценария, который тоже не высечен в камне, то 92 тысячи баррелей в сутки мы планируем сократить к 1 мая и перезапустим добычу 1 июля»

«Останется ли ограничение? В этом случае повышение (добычи нефти в 2019 году — ред.) будет меньше (чем 3% — ред.), но все равно большим по сравнению с 2018 годом. Очевидно, что мы ожидаем что-то в ответ от правительства»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={F3C28174-1E84-4B27-AEE5-DFC4E307CB0C}

Инвестиции "Роснефти" в 2019 году составят 1,2-1,3 триллиона рублей

глава компании Игорь Сечин:

«Отдельно отмечу важность для компании предстоящего 2019 года. Инвестиции составят 1,2-1,3 триллиона рублей, что обусловлено активной фазой реализации крупных проектов в области разведки и добычи нефти и газа, а также проектов строительства современных установок на НПЗ компании»

Одновременно будет продолжена работа по повышению эффективности финансовой и операционной деятельности компании, технологической трансформации бизнеса и выполнению других задач, обеспечивающих лидирующие позиции компании в долгосрочной перспективе.

Как рассказал в ходе телефонной конференции первый вице-президент «Роснефти» Павел Федоров, увеличение капитальных вложений до 1,2-1,3 триллиона рублей связаны со вступлением в завершающую стадию проектов в блоке «Разведка и добыча».

( Читать дальше )