РоснефтЬ

• В финансовой модели Роснефти обновлены производственные показатели согласно опубликованным производственным результатам (https://www.rosneft.ru/press/releases/item/185667/):

https://specialsituations.net/model/?ticker=ROSN

1. Добыча нефти: лист «Добыча нефти», ячейки H16, H19
2. Добыча газа: лист «Добыча газа», ячейка H8
3. Переработка нефти: лист «Переработка и реализация», ячейки G38:G43, а также G56, G65

• Добавлена структура выпуска нефтепродуктов (лист «Переработка и реализация», строки 47-73. В связи с этим уточнен расчет экспортных пошлин на нефтепродукты (лист «Налоги», строки 23-37)
• Актуализированы макроэкономические предпосылки (лист Предпосылки, строки 4-19)
• Обновлены процентные ставки для расчета WACC (лист WACC, строки 5-8, 12)

Цель 543,69,  без плеча, бай:

Можно дождаться зоны 357 — 347:

Сегодня последний день оплаты Роснефтью выкупленных по оферте акций Башнефти. А это значит что продаж на баксе станет гораздо меньше, глядишь подрастёт)

Сигнал от аналитической программы по автоматическому анализу биржевых графиков PATTERN ANALYZER.

На дневном графике обыкновенных акций Роснефть появился торговый сигнал на продажу.

На графике видим фигуру разворота растущего тренда «ГОЛОВА И ПЛЕЧИ» и пробой уровня сопротивления. Цель движения 341 рубль за акцию и стоп выше 403.

Мы будем смотреть, как будет развиваться ситуация, если другие партнеры будут склонны расставаться с какими-то активами, то возможно мы эти активы будем приобретать. Вообще в основе таких решений лежат соображения экономической эффективности, поэтому «Роснефть» будет наблюдать за ситуацией, развитием немецкого рынка и, исходя из этой совокупности факторов и экономической эффективности, принимать какое-либо решение

Мы считаем, что даже если Роснефть и рассматривает возможность продажи этих НПЗ, найти покупателей будет достаточно сложно. Во-первых, с учетом их стоимости (около 3 млрд долл.), круг инвесторов с такой суммой ограничен, тем более, что необходимы будут дополнительные инвестиции. Во-вторых, привлекательность этих активов, если они действительно убыточны, может быть не высокой. Что касается Роснефти, то после покупки Башнефти, компания усилила свой перерабатывающий бизнес хорошими качественными активами. Суммарно, они на 60- 80% покроют мощности продаваемых НПЗ (если, конечно, их продажа действительно готовится).

Изменение структуры портфеля перерабатывающих активов, наряду с его уменьшением может быть связано с несколькими причинами. 1). Низкая экономическая эффективность этих заводов на фоне налогового маневра в российской нефтяной отрасли, который привел к снижению рентабельности переработки. 2). Приобретение Башнефти, которое добавило три более эффективных НПЗ в Уфе в портфель Роснефти. Мы приветствуем эту оптимизацию активов, если она подтвердится, хотя мы считаем, что сейчас очень сложно найти покупателей на эти активы — Роснефть уже пыталась продать Саратовский НПЗ после приобретения ТНК-BP несколько лет назад, однако безуспешно. Фактором, на который стоит обратить основное внимание, станет цена продажи этих активов. НЕЙТРАЛЬНО на настоящий момент.