Роснефть

Друзья, продолжаем традиционную рубрику разбора отчетов компаний и в этот раз в нашем фокусе всеми любимый ЛУКОЙЛ. 30 июня компания опубликовала отчет по РСБУ за II квартал 2024 года.

— Выручка: 1,47 трлн руб (+17,8% г/г);
— Чистая прибыль: 345,8 млрд руб (-25,4% г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

❗️ Отчетность по стандарту РСБУ важна для нас с точки зрения подсчета потенциальных дивидендов, но не отражает полное состояние дел внутри компании.

В 2023 году ЛУКОЙЛ направил на дивиденды 95% от чистой прибыли по РСБУ и если в этом году поступит аналогичным образом, то потенциальный дивиденд за I полугодие 2024 года может составить 499 рублей, что предполагает 7,3% дивдоходности по текущей цене.

Если говорить про финальный дивиденд за 2024 год, то здесь всё просто. Нужно чтобы компания провела второе полугодие на уровне первого и в таком случае акционеры смогут рассчитывать на выплату в районе 1000 рублей на одну акцию. Опять же, если второе полугодие не окажеться хуже первого, как это было в прошлом году из-за демпфера. Прямо сейчас для этого нет каких-либо предпосылок, разве что длительное укрепление рубля может нашкодить.

«Вред, который мы просим взыскать, возник в связи со сдачей неконвенционной нефти, которая двигалась по магистральному нефтепроводу и загрязняла его», — пояснила на предварительном заседании суда юрист «Транснефти».

Государственная Дума полагает, что планы компаний по модернизации НПЗ для увеличения объема выпуска нефтепродуктов должны получить подкрепление через фискальное стимулирование. В противном случае не (получится) обеспечить экономическую эффективность нефтепереработки и, как следствие, долгосрочную стабильность рынка нефтепродуктов

Первый замглавы Минэнерго Павел Сорокин в Госдуме заявил, что Россия планирует нарастить производство бензина за счет программ модернизации нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) на 4-5 млн тонн — до 48-50 млн тонн в год, а производство дизельного топлива на 15-20 млн тонн к 2028-2030 гг.

По его словам, этот «задел» по производству бензина на любом прогнозном горизонте позволит покрыть потребности страны в автомобильном бензине и иметь запас прочности в 7-8%. «Поэтому критически важно программу модернизации завершить», — подчеркивал Сорокин.

Он добавил, что Минэнерго в настоящее время обсуждает с Минфином дополнительные стимулы для модернизации НПЗ, но какого-либо решения пока нет.

По данным источников S&P Global Commodity Insights, правительство Китая рассматривает возможность выделения квот на экспорт нефтепродуктов в размере 15 млн тонн в сентябре, что увеличит общую квоту на экспорт нефтепродуктов до 48 млн тонн в 2024 году. Однако это может и не привести к увеличению экспорта из КНР, поскольку снижение маржинальности негативно влияет на привлекательность зарубежных поставок.

В первой половине 2024 года экспорт нефтепродуктов из Китая сократился на 2,7% в годовом исчислении до 19,86 млн тонн (865 000 баррелей в сутки) из-за снижения внешнего спроса и низкой экспортной маржи, в результате чего на вторую половину года останется около 13,14 млн тонн квот, пока не будет выпущена новая партия квот.

Ожидается, что экспорт нефтепродуктов из Китая в 2024 году останется стабильным на уровне около 40 млн тонн из-за менее привлекательной экспортной маржи и небольшого избытка на внутреннем рынке.

Аналитики Commodity Insights ожидают, что экспортная маржа Китая на бензин останется отрицательной в августе—декабре из-за ослабления регионального спроса, особенно в четвертом квартале, когда закончится пиковый сезон вождения, предполагая, что в 2024 году объем экспорта останется стабильным.

НК «Роснефть»-Курганнефтепродукт
24 878 768 обыкновенных акций
8 292 808 привилегированных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=10272&type=1

Общий долг на 31.12.2021г: 775,51 млн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 959,11 млн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 1,080 млрд руб
Общий долг на 31.03.2024г: 680,44 млн руб
Общий долг на 30.06.2024г: 740,33 млн руб

Выручка 2021г: 11,653 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 6,175 млрд руб
Выручка 2022г: 13,153 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 2,729 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 5,819 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 9,774 млрд руб
Выручка 2023г: 13,492 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 3,234 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 6,609 млрд руб

Прибыль 6 мес 2020г: 169,35 млн руб
Прибыль 2020г: 284,66 млн руб
Прибыль 6 мес 2021г: 8,73 млн руб
Убыток 2021г: 120,71 млн руб
Прибыль 6 мес 2022г: 218,61 млн руб
Прибыль 2022г: 592,92 млн руб
Прибыль 1 кв 2023г: 241,83 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 442,34 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 402,96 млн руб
Прибыль 2023г: 372,91 млн руб
Прибыль 1 кв 2024г: 254,49 млн руб

Индекс Мосбиржи.

Роснефть.

Модернизация продолжается. Да, сейчас экономика заводов находится у всех не на лучшем уровне с точки зрения именно доходности, но тем не менее все заводы продолжают модернизацию. Мы рассчитываем, что по ее завершению производство бензина с этих 44 млн тонн, на которых мы находимся сейчас, увеличится на 4-5 млн тонн, то есть мы достигнем 48-50 млн

ОБЪЕМ ЗАПАСОВ БЕНЗИНА В РФ ВЫШЕ НА 1%, ЧЕМ ГОД НАЗАД, ОН ОСТАЕТСЯ СТАБИЛЬНЫМ — ЗАМГЛАВЫ МИНЭНЕРГО СОРОКИН

ЭКСПОРТ БЕНЗИНА ИЗ РФ В ИЮЛЕ СНИЗИЛСЯ НА 33%, ПОСТАВКИ НА ВНУТРЕННИЙ РЫНОК — НА 5% — ПЕРВЫЙ ЗАМГЛАВЫ МИНЭНЕРГО

tass.ru/ekonomika/21493815