Российский рынок

Индекс Мосбиржи (MOEX) упал уже на 1,23%, до 2 793,35₽. Что происходит?


"После негативного старта и кратковременного снижения российский рынок акций быстро отыграл почти весь дневной минус. Однако вскоре наши фондовые индикаторы устремились вниз. В результате индекс Мосбиржи(MOEX) обновил минимум с июня прошлого года. При этом нефтяные цены довольно умеренно снижаются и в середине российских торгов резко отскочили от дневного минимума, существенно сократив сегодняшние потери" — рассказал Дмитрий Бабин из компании «БКС Мир инвестиций».

Он добавляет, что несмотряна отсутствие серьезного негатива на выходных, а также в целом нейтральные ключевые рыночные условия, наблюдается ухудшение настроений в России.

«Помимо падения цен на нефть, негативно влияющих на стоимость акций экспортеров сырья, свою роль играет и увеличение внутриполитической напряженности в связи с ситуацией на приграничных с Украиной территориях, а также ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ в связи с борьбой с инфляцией. С технической точки зрения индекс Мосбиржи(MOEX) находится на „нисходящем клине“ и может продолжить движение вниз до поддержки на уровне 2750 пунктов»

( Читать дальше )

📉Индекс Мосбиржи опустился ниже 2800 п. — впервые с 5 июля 2023 г.

Рынок фигачит вниз уже 4-ю торговую сессию подряд. За это время индекс растерял более 100 пунктов. Сегодня к обеду сделали ещё минус 1,4%. Собственно, то, что мы не удержим 2800, я прогнозировал ровно неделю назад. Исходя из этого, выстраивал тактику покупок и растягивал кэш.



🤷‍♂️По сути, больше года на рынке для инвесторов в российские акции просто потеряно (даже с учетом дивидендов). Я и сам регулярно докупаю рынок, но факт есть факт.

«Район 2800 — это примерно 20% от максимумов года, здесь по теории проходит граница бычьего и медвежьего рынка. Пробой отметки может спровоцировать крупных участников рынка на резкое сокращение лонгов» — размышления от Алор Брокер.

💰Это в то время, когда обычные депозиты в банках дают по 19-20% даже уже без всяких промо-акций.

⛔️Сильнее всего к 14:00 понедельника утоптали ПИК (-3,9%), наше любимое казино МосБиржу (-2,8%), многострадальный Мечел-ао (2,4%), Совкомфлот (-2,1%), Ростелеком-ао (-2%).

( Читать дальше )

«Простота — высшая форма сложности»

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, заходи у нас уютно❤ Если интересно заходи!

☕#49. За чашкой чая..

Российский фондовый рынок – это волшебное место, где "традиционная мудрость", "ум" и "интеллект" — это слова, неизвестные многим. И таких людей в РФ очень много.  А тем, кому эти слова известны — порой бывают даже менее прибыльны, чем они! Но почему так?

Здесь, как ни странно, стратегия "прикинься овцой" может принести больше пользы, чем попытки переиграть рынок, найти лучшее решение.

👀 Почему же притворяться «идиотом» на российском рынке, это не только норма, но и выгодно:

1. Простота побеждает сложность. Что делают нормальные инвесторы? Разные анализы от графиков до отчётов, постоянное внимание на новостях, слежение за внебиржевыми инструментами. «Наивный» же инвестор просто взял облигации, где-то зашёл в разные фонды. Сам того не зная, как-то диверсифицировал портфель. В результате в какой-то период он выходит победителем…

( Читать дальше )

На сегодняшний день индекс Московской биржи формирует отскок в рамках нисходящего тренда. Быки пытаются выкупать Российский рынок через отдельные акции, и все же индекс ММВБ находится в медвежьей зоне. 
 Ближайшая отметка, которую нужно преодолеть быкам по индексу Московской биржи, чтобы медведи начали беспокоиться, это уровень сопротивления 2900. На данный же момент по индексу ММВБ медвежий сценарий сохраняется.
 Следим за дальнейшим развитием событий.

Российский рынок слияний и поглощений (M&A) демонстрирует ускоренные темпы восстановления. Во втором квартале 2024 года общий объем сделок достиг $11,69 млрд, что на 20% больше показателя предыдущего квартала. Количество сделок увеличилось до 124, по сравнению с 95 в первом квартале.

Аналитики AK&M отмечают формирование новых трендов. Перепродажа ранее выкупленных иностранных активов новыми собственниками стала заметной тенденцией. Например, ХКФ-банк перепродается Совкомбанку, а офис Intel в Нижнем Новгороде перешел к девелоперу «Стриар».

Также растет популярность сделок на условиях «долг в обмен на активы». В этом случае покупатель гасит задолженность приобретенной компании, снимая эту нагрузку с продавца. Ожидается завершение продажи крупных зарубежных активов, таких как активы «Газпрома» и Evraz.

Политические факторы будут оказывать значительное влияние на рынок во втором полугодии 2024 года. Активность госкомпаний, особенно в логистике и транспортной инфраструктуре, сохранится доминирующей. Эксперты прогнозируют, что участие государства в капиталах компаний будет увеличиваться.

( Читать дальше )

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) предложила правительству запустить биржевую торговлю низкоуглеродным алюминием бренда «Русала» Allow. В июле биржа направила соответствующее письмо вице-премьеру Дмитрию Григоренко.

СПбМТСБ предлагает внести изменения в предписание ФАС от 2006 года, чтобы включить оборот бренда Allow на российских торговых площадках. Это важно, учитывая запрет на импорт российского алюминия в США и Великобританию. Российским компаниям нужен репрезентативный ценовой индикатор на металл.

Однако участники рынка сомневаются в этой инициативе. В России ограниченное число потенциальных покупателей низкоуглеродного алюминия. Продукция с низким углеродным следом позиционируется как премиальная и в основном потребляется глобальными компаниями.

ФАС должна предоставить результаты рассмотрения предложения до 23 августа. Минпромторг обсуждает возможность перехода на отечественные ценовые индикаторы совместно с ФАС и отраслью.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6877041?from=doc_lk

( Читать дальше )

Эти компании меньше всего пострадают от повышения ключевой ставки, т.к. у них меньше всего долгов относительно прибылей и денежных средств. В случае чего они смогут загасить долги или же будут успешно гасить их по прежним ставкам без необходимости перекредитовываться. Именно поэтому у таких компаний наибольший потенциал роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Примечание: здесь нет финансовых и застройщиков, т.к. у них особый учёт чистого долга, и ставить их в один ряд с прочими компаниями не совсем корректно.

1. Сургутнефтегаз

Эта компания — лидер по отрицательному чистому долгу, который в текущем году достиг -5,9 млрд рублей. Причина — в гигантской валютной кубышке, находящейся на счету компании, и в низком размере долга самого по себе (в основном это кредиторская задолженность с контрагентами, аренда и взаимозачёты внутри холдинга).

За счёт этого EV/EBITDA равен -7,1, а долг / EBITDA -9,4.

В связи с тем, что доход от кубышки нередко больше дохода от основной деятельности (так-то Сургут — нефтедобывающая компания), то и котировки компании больше зависят от стоимости доллара к рублю и ожиданий дивидендов.

( Читать дальше )

Что такое риск на фондовом рынке? Есть два понимания этого:

🔹риск — это вероятность потери денег, когда ты купил дорого, а продаёшь дёшево;

🔹риск — это изменение цены акции.

Первое понимание риска — традиционное. Оно идёт из самых глубин человеческой эволюции. Представьте себе купца в 18 веке, который торгует молотками, гвоздями, пряжей и прочей мелочью. Ему и в голову не придёт следить за ценами на рынке и выставлять на продажу только то, что сейчас торгуется дешевле: он выставить буквально весь ассортимент на витрину. Почему?

Потому что его прибыль — в покупке. Он купил условный молоток за 3/4 цены — значит, его прибыль с продажи будет как минимум 25%. И сколько составляет средняя стоимость молотка на неком абстрактном рынке — это его вообще не колышет.

Долгое время и на фондовом рынке господствовало это утверждение. Собственно говоря, Грэм и Додд возвели это понятие в абсолют. Отсюда основная философия стоимостного инвестирования: есть некая справедливая цена, которую можно рассчитать (например, по методу дисконтирования денежных потоков или исходя из балансовой стоимости). И если акция торгуется ниже этой справедливой стоимости — надо брать.

( Читать дальше )

Источник: презентация компании по итогам 1 полугодия 2024 года

IT-компания Позитив опубликовала отчёт за 1 полугодие 2024 года. Акция очень нервно отреагировала, т.к. компания продемонстрировала рекордный убыток! Что произошло и стоит ли сбрасывать акции Позитива? Давайте разбираться.

На первый взгляд ситуация выглядит неплохо. Так, продажи (Позитив их именует “отгрузки”) выросли на 8% г/г, а выручка в целом подросла на 12,5% (что с учётом эффекта высокой базы довольно неплохо) до 4,9 млрд рублей.

Валовая прибыль выросла незначительно — всего до 4,2 млрд по сравнению с 4 млрд рублей годом ранее.

А вот операционная прибыль ушла в отрицательную зону — до минус 4,45 млрд рублей. Чистая прибыль в итоге составила 4,4 млрд рублей с учётом финансовых доходов-расходов и прочих факторов.

( Читать дальше )

Источник: сайт компании. Логотип

Новабев (бывш. Белуга) опубликовала операционные результаты за 1 полугодие 2024 года. Кроме того, на днях собрание акционеров утвердило решение о выпуске дополнительных ценных бумаг.

Так, уровень отгрузок немного снизился по сравнению с 1 полугодием 2023 года — на 1,5% до 6,9 млн декалитров. Продажи собственной продукции сократились с 5,4 млн декалитров до 5,3 млн. Продажи импортных брендов тоже сократилось — до 1,6 млн.

На самом деле прошлый год был рекордным в плане продаж на фоне введения санкций, т.е. Новабев из-за ухода зарубежных компаний существенно нарастила продажи. Т.е. мы имеем эффект высокой базы, который преодолеть сложно.

В 2025 году жду возобновления роста операционных показателей. Тем более, что есть предпосылки для этого: количество торговых точек «ВинЛаб» в июне достигло 1 810, а объем продаж собственного ретейла вырос на 32,5% к показателю 2023-го.

Также наращивается объём продаж вин собственного производства. Премиальные вина «Поместья Голубицкое» — Golubitskoe Estate и Tête de Cheval — показывают удвоение объемов. Напоминаю, что Новабев сознательно делает упор на рост продаж брендов некрепкого алкоголя, т.к. потребление крепкого алкоголя в России сокращается уже который год подряд.

( Читать дальше )