Рубини

Нуриэль Рубини — американский экономист, профессор экономики Нью-Йоркского университета. Один из самых авторитетных экспертов в мире по вопросам глобальных финансов. В своей новой статье он пишет, что последние шесть лет монетарная политика становилась всё более нетрадиционной: центральные банки применяли такие инструменты, как нулевые процентные ставки, количественное смягчение, кредитное смягчение, прогнозные рекомендации, неограниченные интервенции на валютном рынке. Но теперь мы столкнулись с самым необычным инструментом из всех: отрицательные номинальные процентные ставки.

Такие ставки сейчас доминируют в еврозоне, Швейцарии, Дании и Швеции. Причем номинально отрицательными стали не просто краткосрочные ставки рефинансирования. На первый взгляд, это кажется абсурдом. Кто захочет одалживать деньги ради отрицательного номинального дохода, если можно просто хранить их в банке или в наличной форме и не терять их номинальную стоимость? В действительности, инвесторы уже давно согласились на реальную (с поправкой на инфляцию) отрицательную доходность. Если у вас есть счет в банке с нулевой процентной ставкой, ваша реальная доходность отрицательна (номинальная нулевая доходность минус инфляция). Через год на эти деньги вы сможете купить меньше товаров, чем сегодня. Если же вспомнить о комиссиях, которые взимают многие банки за пользование этими счетами, то окажется, что их эффективная номинальная доходность была отрицательной ещё до того, как ЦБ ввели отрицательные номинальные ставки.

( Читать дальше )

07.05.2014, Москва — Нуриель Рубини, пророк кризиса, заявил, что скоро на финансовых рынках может начаться коллапс, после нескольких лет роста пузыри лопнут — по материалам AForex.
Рубини вторят авторитетные финансисты, собравшиеся на Глобальной конференции Института Милкена в Лос-Анджелесе. Надо сказать, что Рубини не был оригинален в излагаемых тезисах, указав на то, что продолжающаяся политика смягчения станет причиной нового кризиса.
Если вовремя не остановиться, то на рынке надуется «мать всех пузырей», которая лопнет как и все предыдущие пузыри, что приведет к колоссальным последствиям. Шансы на такое развитие событий резко вырастут на промежутке от 12 до 24 месяцев с текущего времени.
Дж.Харрис из Appolo Private Equity говорил об оценках всех финансовых активов, вышедших за пределы их реальной внутренней ценности/стоимости. На рынках отсутствует возможность зарабатывать, делая разумные инвестиции, поскольку практически каждый актив переоценен, отмечает Харрис.
Дж.Грэнтам, инвестиционный менеджер в GMO, ждет коррекции рынков на 50 и более процентов в районе ноября 2016г, после того как S&P дотигнет уровня 2250 перед следующими президентскими выборами в США.

Нуриэль Рубини, известный экономист и глава инвестиционного фонда Roubini Global Economics, уверен, что мир опять стоит на грани ипотечного кризиса. Низкие ставки привели к тому, что на рынках недвижимости Франции, Германии, Финляндии и других стран надуваются пузыри. Рано или поздно они взорвутся. Это станет началом нового финансового кризиса и очередного витка глобальной рецессии. Новый день — новые пузыриФинансовый кризис 2008-2009 годов и последующую рецессию спровоцировала серия коллапсов на рынках недвижимости различных стран. Самый известный случай — США. Но сочетание мягкого регулирования и отсутствия надзора над банками, а также низких ставок привело к образованию пузырей в Великобритании, Испании, Ирландии, Исландии и Дубае.

• Теперь, пять лет спустя, признаки излишней легкости, если уже не пузырей, появляются на рынках недвижимости Швейцарии, Швеции, Норвегии, Финляндии, Франции, Германии, Канады, Австралии, Новой Зеландии и, конечно же, Великобритании, прежде всего, Лондона.

( Читать дальше )

Экономист Нуриэль Рубини считает, что цена на золото снизится до 1000 долларов за унцию к 2015 году. Об этом он написал в своей статье для Project Syndicate, сообщает MarketWatch. «Многие считают золото безопасным активом в периоды серьезных экономических, финансовых и геополитических рисков. Но это не делает его гарантированно безопасной инвестицией», — говорит Рубини, отметив резкое падение цен на золото в периоды кризисов 2008 и 2009 годов.

«Золото лучше всего работает в условиях высоких инфляционных рисков, а его популярность растет под видом инструмента хеджирования против инфляции. Но даже после агрессивной денежно-кредитной политики центральных банков уровень инфляции остается низким и продолжает падать. Кроме того, цены на товары также корректируются вниз», — считает экономист.
 
«Золото не приносит никаких доходов», — пишет он. «С акций вы получаете дивиденды. Теперь, когда глобальная экономика восстанавливается, другие активы предоставляют более высокую прибыль, поэтому возникает вопрос, кто будет поддерживать спрос на золото, которое значительно хуже акций с начала 2009 года».


( Читать дальше )

1. Инфляция как главный риск проблемы госдолга
   
2. Две основные причины, которые могут привести к драматичному ускорению инфляции.
   2а) утрата доверия инвесторов (удар по валюте из финансового сектора) — 5 степеней устойчивости мировой финансовой системы
   2б) нарушение товарно-денежного баланса в реальном секторе
   
3. Что такое госдолг на самом деле.
   
4. Виртуальная стрижка госдолгов развитых стран (для тех кто все еще боится).
   

 
Проблема больших госдолгов развитых стран (США, Японии, Еврозоны) каждый день обсуждается в СМИ, в деловых кругах, в среде экономистов, на уровне правительств. При этом несмотря на сомнительность данной проблемы (о чем говорят многие экономисты), власти еврозоны уже приступили к ее решению, а одна из двух ведущих партий США сделала эту тему главным аргументом своей политики под названием «давайте будем мешать Обаме управлять экономикой». В Японии же хотя и говорят о необходимости сокращения дефицита бюджета, но поступают относительно госдолга прямо противоположным образом. Весьма уважаемы ученые и эксперты (Кругман, Стиглиц, Рубини) и представители Уолл-Стрит (Баффет и Б.Гросс) дискутируют на эту тему. Решил разобраться в ней и я. Хотя говорить об этой проблеме может и вообще бы не стоило: ну хотят правительства США и еврозоны решать несуществующую проблему, ну и ладно. Но последствия этих чудачеств европолитиков (в первую очередь) весьма печальны для жителей этого региона. Ситуация экономики еврозоны стремительно ухудшается. А если заметить, что этот «миф о великом и ужасном госдолге» тормозит восстановление экономики США, то важность этой проблемы становится еще более очевидной. Таким образом цель данного выступления — это конкретизировать угрозу больших госдолгов развитых стран и оценить ее реальность.


( Читать дальше )

Как-то я вскользь упомянул о том, что тема «почему Рубини поддерживает безумную политику „зятягивания поясов“ это тема отдельного разговора. А тут в российской прессе перепечатали очередную статью нашего независимого гения www.vestifinance.ru/articles/24194. Я вспомнил недавнее высказывание Рубини о том, что выход из кризиса которым идет Европа ему ближе, чем методы США и Японии. Тут он конечно шагнул далеко за грань адекватности. Ну так почему же уважаемый гуру, предсказавший кризис 2008 года несет такой откровенный бред? Может у него развивается слабоумие или с ним случилось временное помешательство, вызвынное производственным стрессом. Конечно такой вариант не исключен, но честно говоря маловероятен. Не похож он на болезного. Хотя я не доктор конечно. Так в чем же дело? Как можно восторгаться достижениями евродятлов и продолжать клеймить мягкую монетарную политику, глядя на то, что происходит в США и Европе?

Времени у меня не очень много, поэтому подробно анализировать статью Рубини я не буду. Про „зловредность“ мягкой монетарной политики уже написано много бреда. Все не откомментируешь. В защиту QE тоже все уже сказано и не раз. Жизнь явно показывает, какая экономическая политика работает, а какая нет. Однако можно попытаться понять почему уважаемый и разумный человек говорит такое. Как то я написал smart-lab.ru/blog/76118.php и smart-lab.ru/blog/76181.php Воспользуемся этой технологией, чтобы понять причины неадекватности известного экономиста. И получаем следующее:

( Читать дальше )

— Политическая система в США «функционирует неправильно»
— Финансовая ситуация в США «неприемлема»
— Монетарная политика ЕЦБ по-прежнему слишком жесткая
— Рецессия в еврозоне обостряется

На комментариях «мрачного» экономиста евро/доллар ослаб, пробив отметку $1.2845 и достигнув минимума на 1.2831.

Фонд Нуриэля Рубини Roubinin Global Economics подготовил четыре сценария развития ситуации в еврозоне. Шансы Греции и Португалии остаться в еврозоне в фонде оценили всего в 10%
Именно такова вероятность того, что страны еврозоны создадут бюджетный союз, а проблемные регионы будут субсидировать за счет прямых вливаний из казны богатых стран Центральной Европы. Наиболее вероятный сценарий: медленный и печальный развал еврозоны с постепенным выходом проблемных стран, вялыми дефолтами и таким же вялым ростом.
Благодаря программе покупки облигаций проблемных стран ЕЦБ вероятность самого плохого сценария для еврозоны, то есть ее неконтролируемого развала, снизилась до 10%.
Но базовый сценарий развития ситуации в Европе Марио Драги так не изменит: решения будут приниматься болезненно медленно, политики просто не успеют за развитием экономической и политической ситуации.

Они мучительно долго будут искать механизмы, которые помогли бы избежать выхода Греции и Португалии. Когда решение найдут, многие страны к этому моменту уже столкнутся с необходимостью объявить дефолт, некоторые просто решат, что их экономике лучше без евро.

Практически все сценарии фонда предполагают выход из еврозоны Греции и Португалии. Вероятность того, что две страны останутся в еврозоне, в фонде оценили в 10%. Это возможно только в случае, если европейские политики согласятся на создание полноценного бюджетного союза, который будет предполагать трансферты проблемным странам. Раньше вероятность того сценария оценивали в 15%.

Вероятность дефолта по долгу Ирландии значительно выросла. Испании в любом случае понадобится полноценная программа помощи от ЕС, МВФ и ЕЦБ.


( Читать дальше )

Quite dismal employment report confirming anemic US economic growth. QE3 is only a matter of when not whether, most likely in December


источник CNBC:


http://video.cnbc.com/gallery/?video=3000114508&play=1