Рубль-доллар

12:27 12 Апреля 2018 года
Владимир Евстифеев
начальник аналитического управления банка «Зенит»

Минфин США вчера подтвердил отсутствие намерений вводит запрет на инвестирование в госдолг РФ, что снизило напряженность в суверенных облигациях и евробондах. Внесенный республиканцами законопроект по ограничению вложений в госдолг США пока не имеет однозначно позитивных перспектив для принятия его обеими палатами Конгресса, поэтому риск данного фактора был снижен. Дедлайн президента США на ответ по Сирии был нарушен, власти США пытаются заручиться поддержкой как можно большего числа союзников для реализации военного сценария в Сирии.

Первичная паника валютного рынка сошла на нет, однако геополитический фон остается крайне негативным своей непредсказуемостью. Это создает не слишком высокое доверие к восстановительному тренду рубля. В то же время, сезонно рубль имеет шансы на укрепление, если ситуация стабилизируется. Мы оцениваем налоговый период апреля в размере 1.7 трлн руб. по основным налоговым платежам против 2.2 трлн руб в марте. Экспортеры могут воспользоваться ситуацией для конвертации валютной выручки по более высоким обменным курсам. Помимо этого, Минфин приостановил покупки валюты на текущей неделе, а цены на нефть вчера поднялись до 4-летних максимумов.
1prime.ru/experts/20180412/828709569.html

11:44 11 Апреля 2018 года 
Наталия Орлова
главный экономист Альфа-банка

Как сообщил вчера ЦБ, профицит текущего счета составил $28,8 млрд в 1К18, что практически соответствует консенсус-прогнозу ($28 млрд) и нашей оценке ($30 млрд).

Высокие цены на нефть (в среднем $67/барр. в 1К18) в сочетании с ростом ненефтяного экспорта на 21% г/г (за 2017 г. он вырос на 24% г/г в 2017 г.) сыграли в пользу сильного профицита торгового баланса и были главным источником стабильности текущего счета. Чистый вывоз капитала частным сектором в 1К18 составил $13,4 млрд (против $16,4 млрд в 1К17): в январе отток составил $7,1 млрд, в феврале – $2,7 млрд и в марте – $3,6 млрд. Главным драйвером чистого оттока капитала стали расходы компаний в размере $12,8 млрд на покупку иностранных активов, что указывает на то, что процесс погашения внешнего долга в большей степени завершился.

Сильные данные по текущему счету подтверждают наше мнение о том, что после текущего периода волатильности, связанного с новым раундом санкций, курс рубля может вернуться к своей справедливой стоимости, которая, по нашей оценке, находится в диапазоне 55-60 руб./$ для этого года.
1prime.ru/experts/20180411/828704102.html

10.04.2018 13:01
Москва, 10 апреля — «Вести.Экономика». Санкции США, введенные 6 апреля, завершили период снижения ключевой ставки Банка России, считает глава ЦСР, экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин.

«Это не повлияет сильно на экономический рост, с другой стороны потребует от ЦБ дополнительного внимания к инфляции, поэтому, думаю, ожидать снижения ставки ЦБ в ближайшее полугодие уже не стоит», — заявил Кудрин журналистам в кулуарах Биржевого форума в Москве.

Курс рубля не упадет, как в 2014 г. — тогда первым санкциям против РФ сопутствовал обвал цен на нефть.

«Несмотря на некоторый выход иностранных инвесторов с российского фондового рынка, тем не менее, мы сейчас имеем высокую цену на нефть. В этой связи серьезных новых колебаний я не жду. Кроме того, ослабленный рубль помогает российскому экспорту, и ряд отраслей, скорее всего, заработают на данном курсе. В целом баланс будет неплохим, это не повлияет сильно на экономический рост», — отметил Кудрин.

Как сообщали «Вести.Экономика», Банк России 23 марта на втором в 2018 г. заседании по денежно-кредитной политике снизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25%. Инфляция составит 3-4% в 2018 г. и будет находиться вблизи 4% в 2019 г. Темпы роста ВВП составят 1,5-2% в 2018-2020 гг., прогнозировал тогда регулятор.
www.vestifinance.ru/articles/100116

62,98 руб за $1

при нефти $69,93 


Чисто спекульский задерг бакса — не на чём.

Продавайте бакс и даже не думайте.

11:50 29 Января 2018 года 

Денис Давыдов
аналитик Nordea Bank

Банк России оценил фактические предстоящие на первое полугодие платежи по внешнему долгу нефинансовых организаций в 31 млрд. долл. (16.8 млрд. в I квартале и 14.2 млрд. во II квартале). 

Данные объемы заметно меньше, чем те, что ожидались в IV квартале 2017 года (23.5 млрд. долл).

С учетом благоприятной нефтяной конъюнктуры текущий счет платежного баланса окажется в существенном профиците (около 30 млрд долл.) в первом квартале, обеспечивая комфортные условия для обслуживания внешнего долга.

Второй квартал сезонно характеризуется более слабым текущим счетом (в 2016-2017 гг. во втором квартале фиксировался профицит в районе 2 млрд. руб. при ценах на нефть около 50 долл/бар.). При сохранении цен на нефть в диапазоне 65-70 долл./ бар профицит сальдо составит более 3 млрд. долл. Таким образом, с точки зрения платежного баланса предстоящий график платежей по внешнему долгу в первом полугодии представляется довольно спокойным и не несет в себе рисков для рубля. 
1prime.ru/experts/20180129/828391142.html

Предполагал и постил об этом еще в мае 2017г, что в конце 2017г доллар будет стоить ~56,5 руб.   

В итоге, на 1 рубль ошибся с прогнозом. 

С другой стороны, курс специально держали и не дали рублю вырасти до его справедливой цены 53-55 руб (с учетом текущей цены на нефть).

15.12.17 15:36 
Morgan Stanley рекомендует открывать короткие позиции по паре USD/RUB с целевым показателем 56, то есть продавать доллар США против рубля по текущим котировкам и закрывать позицию с прибылью при достижении уровня 56 рубля за доллар. В то время как рубль уже «сильно вырос» в этом году, у российской валюты все еще есть потенциал укрепления, написали аналитики Morgan Stanley в отчете. Россия по-прежнему имеет одну из самых высоких реальных ставок среди стран с развивающейся экономикой (EM), что поддержит валюту.

Неожиданное решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п. в пятницу может оказать некоторое краткосрочное давление на предложенную торговлю, пишут аналитики Morgan Stanley в отдельном отчете. «Риск-аппетит остается сильным, приток в облигации может продолжаться и держать валюту на пути укрепления», — пояснили они. Стоп-лосс установлен на 59.60.

11.12.2017
Москва, 11 декабря — «Вести.Экономика». Цены на нефть рванули вверх и превысили отметку $65 за баррель — максимум с весны 2015 г. Российский бюджет тем временем буквально купается в деньгах. 
Итак, фьючерсы на баррель смеси Brent сегодня торгуются уже выше $65,5. С технической точки зрения картина развернулась довольно хитрая. На дневном графике был сформирован треугольник — разворотная фигура, из него цены вышли вниз, что стало явным сигналом на продажу. Однако, как оказалось, крупные игроки таким образом просто устроили ловушку для большей части трейдеров.
 В последующие дни мы увидели, как котировки буквально прошили этот треугольник вверх и получили ускорение. 

Ранее мы писали, что с точки зрения технического анализа закрытие предыдущего месяца выше отметки в $62 — сигнал к дальнейшему росту цен, однако мы предполагали, что перед этим последует откат — куда более внушительный, чем то, что мы увидели. 
Сейчас ближайшей целью является отметка $66, впрочем, до нее осталось всего полдоллара. 

( Читать дальше )

17.11.17  
То, что происходит в последний месяц с рублем, вывело из равновесия ни одного аналитика. Но они собрались и общими усилиями, предприняв мозговой штурм, все-таки нашли объяснение текущей слабости рубля, его падению при одновременном росте цен на нефть: оказывается дело не столько в рубле, сколько в долларе, оказываются падают многие валюты EM. И если абстрагироваться от причин, свойственных той или иной валюте, то можно усредненно вывести причины, относящиеся к доллару — это рост процентных ставок в США. Доходность казначейских облигаций растет, а спреды сужаются. Сегодня рубль корректируется на фоне усиления активности российских экспортеров, уплачивающих налоги в бюджет, на фоне восстановления цен на нефть и некоторых позитивных тенденций в секторе ЕМ-валют, которые возвращают упущенное благодаря тому, что ведущим валютам, прежде всего евро, удалось потеснить американце на этой неделе.

( Читать дальше )