РусАл

Рост цен на никель начинает отражать растущий дефицит металла, подтверждаемый падающими запасами на Лондонской бирже металлов (-15% с начала года) и увеличивающимися премиями, на наш взгляд. На цену так же влияют спекулятивные факторы, такие как потенциальные санкции США и делистинг с LME некоторых марок никеля. Норникель выигрывает от слабого рубля и с корректировкой по рынку выглядит очень привлекательно, торгуясь с коэффициентом EV/EBITDA 6.0x (дисконт 20% к среднему значению за 12M), обеспечивая дивидендную доходность 13%. Мы считаем риски санкций и «русской рулетки» преувеличенными и повышаем рекомендацию по Норникелю до ПОКУПАТЬ, поднимая нашу целевую цену до $23.0/GDR. Сильные операционные результаты за 1К18, отсечка по дивидендам (доходность 5.2%) и финансовые результаты за 1П18 (снижение оборотного капитала) должны стать ближайшими катализаторами.

Кремль не исключает возможность национализации UC Rusal

Временная национализация UC Rusal обсуждается – это один из способов помочь компании, попавшей под новые американские санкции, сообщил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков. «В экспертных кругах сейчас фигурируют различные точки зрения на предмет того, как можно помочь компаниям, это одна из них, – сказал Песков (цитата по «Интерфаксу»). – Конечно, здесь важно принимать во внимание мнение все-таки акционеров компании, собственников компании, возможности правительства». (Ведомости)

Недостача в «Пятерочке»

Крупнейший российский ритейлер X5 Retail Group раскрыл операционные результаты I квартала 2018 г. Выручка группы, управляющей «Пятерочками», «Перекрестками» и «Каруселями», увеличилась на 20,2% до 350, 3 млрд руб. Рост оборота X5 замедляется с конца прошлого года: в октябре — декабре 2017 г. он был 23,4%. Тормозит основной формат – «Пятерочка». С начала года она сбавляла темпы роста продаж: в январе выручка выросла на 24,2%, в феврале и марте – на 20% и 20,7% соответственно. Выручка в сопоставимых магазинах у дома упала на 0,8% из-за сокращения числа покупок на 2,2%. Это первое сокращение трафика с 2014 г., по данным «

United Company Rusal Plc
(HKG: 0486)
HKD 1,65 -0,14 (-7,82%)
4/20/2018 01:40 PM
Открытие: HKD 1,77
Максимум: HKD 1,78
Минимум: HKD 1,62
Объем: HKD 119,809,770 = $15 267 905 = 931,34 млн руб
bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=HK%3A0486&insttype=Stock&freq=9&show=&time=1


HKD 1,65 = $0,2145 * 61 руб = 13,08 руб
ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1

В письме говорится, что Novelis, как крупнейший в мире покупатель алюминия, имеет возможности снизить зависимость от продукции «Русала»:

«Таким образом, мы уверены, что риск каких-либо существенных сбоев в производстве будет минимальным»

 19.04.18
Чистая прибыль американской алюминиевой компании Alcoa Corporation за первые три месяца 2018 года сократилась на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 274 млн долл., говорится в пресс-релизе компании.
Разводненная прибыль в пересчете на акцию за январь-март составила 0,8 долл. против 1,21 долл. за аналогичный период годом ранее. Выручка увеличилась при этом на 16,4% в годовом выражении – до 3,09 млрд долл.

Alcoa Corporation
Выручка 1 кв 2017г: $2,655 млрд
Выручка 2017г: $11,652 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $3,090 млрд

Прибыль 1 кв 2017г: $308 млн
Прибыль 2017г: $559 млн
Прибыль 1 кв 2018г: $274 млн
http://otp.investis.com/clients/us/alcoa_inc/SEC/sec-show.aspx?Type=html&FilingId=12690088&CIK=0001675149&Index=10000

«Вы знаете, что правительство занимается в соответствии с поручением, которое было дано председателем правительства, вопросами оказания возможной поддержки компаниям, которые столкнулись с санкционным давлением. Поэтому эта тема все-таки правительственная»

«Вы знаете, что в экспертных кругах сейчас фигурируют различные точки зрения на предмет того, как можно помочь компаниям, это — одна из них. Конечно, здесь важно принимать во внимание мнение все-таки акционеров компаний, собственников компаний, возможности правительства. Поэтому, скажем так, в данном случае речь идет об одной из точек зрения, которые сейчас активно обсуждаются»

«Но насколько мне известно, пока каких-то готовых сценариев, готовых форм по оказанию поддержки пока еще нет, что вполне объяснимо»