Русагро

Предыдущий пост с идеями (17.09.2021)

Газпром (🎯: 390, 📈: 14%) — Цены на газ до сих пор на максимумах. Объективно, можно ориентироваться на дивиденды около 45 рублей. Потенциала уже не так много, но оснований продавать не вижу.

БСП (🎯: 95, 📈: 27%) — прибыль по РСБУ за 8 мес 2021 увеличилась в 2 раза (до 10,2 млрд рублей), при капитализации 37 млрд. Прогнозные дивиденды дивиденды около 9% к тек цене и fwdP/E около 2, байбэк акций и приток от включения в FTSE — ключевые драйверы роста.

Matson(🎯: 100, 📈: 23%) — Цены на перевозки по ключевому направлению компаниина 24.09.2021 упали до $19k за фрахт (+317% г/г). Отчет за 3кв2021 будет «ударным». Жду прибыль на акциюоколо $10 за 3кв2021. FWD P/E 2021 = 4,5. Первая цель была $85 на ней продал треть позиции. Остальное держу до 100.

Русагро (🎯: 1300, 📈: 13%) —  

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 24.09.2021. Вновь позитивный день на рынках. Отлично смотрелась Европа США. РТС и Индекс Мосбиржи также подросли по вечер, оглядываясь на хороший рост Америки. Нефть идет к максимумам года! вчера был рост менее 1%, текущие котировки 76,5 долларов за баррель. Позитив для нашей нефтянки, к тому же теоретически можем увидеть ослабление рубля из-за санкций на вторичный долг Но рубль кстати не реагирует и торгуется ниже 73 долларов! У сильной поддержки в 72,7. Правительство договорилось с бизнесом о ставке НДПИ. ММК делает SPO на максимумах для попадания в MSCI russia. Русагро, Новатэк, ММК, Петропавловск, Роснефть

«РусАгро» сообщила, что совет директоров компании принял решение увеличить минимальный порог дивидендных выплат с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО.

Таким образом, по нашим оценкам, дивиденд на акцию за 2 пол. 2021 г. может увеличиться до 100 руб. Дивидендная доходность оценивается около 8,5%.

Баженов Дмитрий
«КИТ Финанс Брокер»

В связи с этим, мы сохраняем рекомендацию покупать акции РусАгро и целевой ориентир 1300 руб.

Я делал разбор акций Группы «Черкизово», и мне много кто написал, почему я обошел стороной компанию Русагро, относящуюся также к сектору товаров повседневного спроса.

Ну что же, давайте сравним, тем более, что сравнение это будет очень интересное.

На первый взгляд Русагро явно смотрится привлекательнее:

P/E – 5,03 против 7,35 у Черкизово.

Отчетность за первое полугодие у Русагро смотрится лучше – чистая прибыль выросла на 81%, против 62% у Черкизово.

Казалось бы Русагро быстрее растет и стоит дешевле. Но все ли так хорошо, как кажется на первый взгляд.

Для меня акции «ГЧ», как и сам бизнес остается более привлекательным.

И вот почему:

• Выручка «ГЧ»на протяжении последних пяти лет показывает устойчивый и органический рост (за счет ежегодного увеличения объемов продаж и расширения производства через приобретение профильных предприятий и заводов в регионах России).

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Портфель вырос на 1.1% (+0.6% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +0.8%
Evraz -4.0% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 8.6% от совокупного

 

По основным компаниям изменения: Газпром нефть +6.4%, Русагро +2.8%, Газпром +2.5%, Фосагро +2.3%, Акрон +0.3%, ММК -5.3%, Полиметалл -4.5%, НЛМК -4.4%, Северсталь -3.9%, Детский мир -0.1%, Мать и дитя -0.7%, Лукойл +4.8%, Эталон -1.8%

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

( Читать дальше )

14 сентября представители Русагро провели с инвесторами конференц-звонок, посвященный последним результатам Компании, а также ее дальнейшей стратегии.



Делимся с вами некоторыми заметками:

1. Менеджмент ожидает, что сельхоз сегмент еще будет расти, а себестоимость по некоторым культурам будет падать. Для Русагро в данном сегменте наиболее выгодной культурой в является пшеница.
2. Россия стала нетто-экспортером свинины -> в этой связи фокус Компании в части реализации свинины еще больше будет смещаться на экспортные направления, преимущественно Азию.
3. В Компании потихоньку завершаются инвестиционные проекты (в том числе на этом фоне менеджмент, скорее всего, и принял решение повысить минимальную планку выплат дивидендов — с 25% до 50% от чистой прибыли, хотя по факту компания уже с 2017 года в среднем платит 50%. Однако такая смена дивполитики все же увеличивает маржу безопасности в части дивидендных выплат).
4. Российский рынок в части продуктов Русагро не растет — это еще один повод сместить свой фокус на экспорт.
5. Компания не отрицает, что может продолжить проводить мероприятия органическому и неорганическому росту — рост земельного банка и объемов производства каждого из сегментов бизнеса в среднесрочной перспективе.
6. Ожидаются следующие объемы капзатрат — в 2021 г около 20 млрд руб., в 2022 г — 15-18 млрд руб.

( Читать дальше )

Русагро подняла минимальный уровень дивидендных выплат до 50% с 25% от прибыли

Совет директоров группы Русагро увеличил минимальный уровень дивидендных выплат с 25% до 50%, сообщила компания. До недавнего времени дивидендная политика Русагро предусматривала выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО, однако исторически компания платила больше. Так, ранее в сентябре акционеры утвердили промежуточные дивиденды в размере $119,7 млн, что соответствует 50% чистой прибыли компании за первое полугодие 2021 года. Компания платит дивиденды дважды в год — по итогам первого полугодия и финальные за год.

Мы позитивно оцениваем изменение дивидендной политики компании, хотя компания и платила обычно больше, но теперь это зафиксировано. Расписки Русагро вчера реагировали ростом на 9% на данную новость. Также компания рассматривает вариант и платить дивиденды исходя из свободного денежного потока – такую мысль озвучил гендиректор Русагро. Весь FCF мог бы быть направлен акционерам при условии снижения долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) до 1х.

Промсвязьбанк

Мой портфель из российских компаний на ближайший год.

• Сбербанк — П. — пока наше население продолжает держать львиную долю сбережений на накопительных вкладах — у сбербанка светлое будущее. Плюс ставка на экосистему, которая пока не учитывается в капитализации компании. Обзор компании здесь и сравнение с конкурентами здесь.
• АФК Система — ставка на монетизацию непубличных активов компании. руководство компании покупает перспективный бизнес в Индии, которые в будущем могут стать единорогами. Даже выход на IPO ближайших компаний (Медси, Биннофарма и агрохолдинга Степь) даёт существенный дисконт к текущей цене. Цели 45, 80 рублей. Разбор здесь
• Х5 — лидер российского ритейла. Скоро выделение онлайн сегмента (онлайн-супермаркета Vprok.ru, экспресс-доставки и сервиса Около) в отдельное юр. лицо. Предварительные оценки онлайн-бизнеса $3–4,5 млрд, что составляет более 30% текущей капитализации компании. IPO планируется в 2022–2023 годах.

( Читать дальше )

В начале сентября 2021 г. «Русагро» начала продажи майонеза ТЗ «Я люблю готовить» Московский провансаль в специализированном магазине продуктов питания Rusagro на китайском маркетплейсе JD.com.

В настоящее время в магазине представлены два вида майонеза: «Московский провансаль классический 67%» и «Московский провансаль оливковый 67%».

В дальнейшем «Русагро» расширит линейку своей продукции в Китае.

www.rusagrogroup.ru/ru/investoram/novosti-i-sobytija/press-relizy/edinoe-predstavlenie/article/1093/

Анализ рынка 15.09.2021. Индекс мосбиржи обновил максимум, закрывшись на уровне в 4055 пункта, хотя карта рынка была в основном в красной зоне. Конечно нам на руку эйфория с газом в Европе. Который кстати вчера был на отметке в 810 долларов за тыс. куб., и то что котировки газпрома реагируют ростом и он тянет индекс вверх. Конечно ему помогали лукойл с татнефтью, и черкизово с русагро и фосагро, но все же рынок казался слабым. РТС закрылся в легком плюсе. Nasdaq, djw jones, s&p в минусе. Индекс S&P снижается который день подряд и это уже похоже на коррекцию. Бай зе диперы курят в сторонке, а инфляция продолжается, хотя чуть в меньших масштабах – 5,3%. На самом деле для рынка цифры хорошие – печатать можно и дальше, но что-то не торопятся выкупать текущую просадку. Нефть плюсует, а золото пытается закрепиться на отметке в 1800 долларов в очередной раз. Интересная картина в палладии – он снижается которую сессию подряд – посмотрите какое отвесное падение. Падает также и платина. Странная картина. Также снижались медь и серебро.