Русал

Компании "Русала" требуют от "Юнипро" 385 миллионов рублей из-за непоставки мощности после аварии на энергоблоке Березовской ГРЭС.

Юнипро пишет:

«В своих исковых заявлениях „Русал“ требует расторжения договоров предоставления мощности и взыскания неосновательного, по мнению „Русала“, обогащения. Общая сумма исковых требований — 385 миллионов рублей»

юрист White&Case Антон Васин (представляет интересы «Юнипро»):

«Мы считаем, что иски „Русала“ обусловлены не наличием каких-то экономических убытков или потерь, а исключительно с несогласием с установленным регулированием правоотношений и правил регулирования рынка»

Основное судебное заседание по иску компании «Русал Братск» состоится 20 марта
Заседание по иску «Саяногорского алюминиевого завода» — 26 марта.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={FE17F1F7-C56F-4769-95B9-BBAFEBE7648A}

Вчера Александр Абрамов, один из бенефициаров Crispian Investments и ее структур, заявил, что компания на данный момент не планирует дальнейшего сокращения своей доли в «Норильском Никеле». Об этом сообщил Интерфакс. Александр Абрамов не пояснил, когда компания может изменить свои планы после окончания действующего сейчас 60-дневного моратория.

Напомним, что во вторник Crispian Investments провела ускоренное размещение примерно 1,7% акций «Норильского Никеля» за $551 млн. До этого Роман Абрамович, Александр Абрамов и их партнеры через Crispian Investments и ее структуры владели 6,37% акций «Норильского Никеля» (из них, судя по годовому отчету «Норильского Никеля» за 2017 год, Crispian напрямую принадлежали 4,2%). После размещения их пакет акций «Норильского Никеля» должен был сократиться до 4,67% (из них 2,5% — непосредственно у Crispian)

Согласно публикации в Коммерсанте, Crispian и ее структуры могут продать на рынке не более 0,67% акций «Норильского Никеля» из оставшегося пакета, тогда как Интеррос, представляющий Владимира Потанина, и РУСАЛ имеют преимущественное право на покупку оставшихся 4% (в соответствии с акционерным соглашением). Мы отмечаем, что «Интеррос» и «РУСАЛ» могут воспользоваться своим преимущественным правом лишь при условии, что они распределят этот пакет между собой пропорционально их долям в «Норильском Никеле».

( Читать дальше )

Разговоры о продаже пакета акций Crispian в «Норильском никеле» ведутся еще с декабря 2017 года, когда, по соглашению акционеров «Норникеля» 2012 года, у Crispian истек 5-летний период lock-up. Борьба за данный пакет ведется между двумя мажоритарными акционерами: «Интерросом» Владимира Потанина и «РУСАЛом» Олега Дерипаски. Попытка продажи 2,1% акций, принадлежащих Crispian, «Интерросу» в 2018 году обернулась неудачей из-за действующего соглашения акционеров. В связи с этим в 2019 году Crispian решил продать пакет акций в рамках процедуры ускоренного букбилдинга миноритарным акционерам.

Текущая ситуация выгодна для Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова: акции «Норникеля» находятся на историческом максимуме, участники рынка воодушевлены ростом цен на палладий в 2 раза за полгода до рекордных $1500 за унцию. Даже продажа пакета с дисконтом в 6,5% к рыночной цене по 13450 руб. за акцию принесет значительную прибыль Crispian. Об интересе участников рынка к акциям «Норникеля» свидетельствует то, что уровень переподписки книги заявок позволил увеличить объем сделки с первоначальных 1,25% до 1,7% ($550 млн). Таким образом, доля Crispian в «Норильском никеле» будет понижена до 4,97%. Это повысит коэффициент FIF (акции в свободном обращении) «Норникеля», что будет положительно оценено рынком.

( Читать дальше )

Принадлежащая Роману Абрамовичу компания Crispian Investments провела ускоренное размещение примерно 1,7% акций «Норильского Никеля» (2,7 млн акций). В ходе формирования книги заявок объем реализуемого пакета был увеличен: первоначально планировалось продать 1,25% акций. Цена составила 13 450 руб. за акцию, что соответствует дисконту 6,5% к уровню закрытия рынка (нижний предел объявленного диапазона). При текущем курсе 65,6 руб. за доллар это соответствует $205 за акцию; стоимость пакета составила $553,5 млн. Мораторий на продажу акции «Норильского Никеля»компанией Crispian Investments продлится 60 дней.

После этой сделки доля Романа Абрамовича в «Норильском Никеле» должна сократиться с 4% приблизительно до 2,5%, а доля свободно обращающихся акций, вероятно, увеличится до 32,9%.

Роман Абрамович приобрел принадлежащий ему пакет по цене $160 за акцию в 2012 году и увеличил его на 0,79% в 2016 по цене $126,3 за акцию за счет покупки казначейских акций. Стоит отметить, что срок действия ограничений на операции с пакетом Романа Абрамовича, установленных соглашением акционеров в 2012 году, истек в 2018 году, и теперь он может продать все принадлежащие ему акции. Напомним, в прошлом году Crispian Investments пыталась продать 4%-й пакет «Норильского Никеля» Интерросу Владимира Потанина по цене $234 за акцию, однако ОК РУСАЛ заблокировала сделку, обратившись в суд в Лондоне. Владимир Потанин и РУСАЛ косвенно дали понять, что по-разному видят стратегию развития «Норильского Никеля» в части распределения капитала (т. e. капиталовложений и дивидендов). Это спровоцировало волатильность котировок, при этом в прошлом году конфликт, видимо, был «заморожен». С тех пор Владимир Потанин увеличил свою долю в компании до 34,6% за счет приобретения акций на рынке.

( Читать дальше )

Бумаги «Норникеля» с утра снижаются после того, как стало известно, что Crispian продаст 1.7% акций ГМК примерно за $560 млн.

О том, что Роман Абрамович намерен продать значительный пакет акций «Норильского никеля» стало известно еще год назад, но тогда сделку заблокировал RUSAL. В июне 2018 года Лондонский суд запретил Crispian Investments Limited продать часть своей доли Владимиру Потанину. Это решение было впоследствии оспорено, однако единственным вариантом для быстрой реализации пакета остался открытый рынок.

Бумаги «Норильского никеля» сейчас достаточно дорогие: находятся на семилетних максимумах, и на треть выше цены, по которой они достались Роману Абрамовичу. С учетом полученных за период владения дивидендов, сделка, даже с дисконтом к биржевой цене, более чем выгодная. Судя по другим новостям, например, о продаже доли в «Первом канале», Роман Абрамович перегруппировывает свои активы, в частности, может готовится к приватизации «ТрансКонтейнера».

Выход крупного миноритарного акционера не ухудшает среднесрочную привлекательность бумаг «Норильского никеля» и, скорее создает хорошие условия для покупки.

Вайсберг Валерий
ИК «Регион»

Utair пошла на снижение. Пассажиропоток компании резко упал на фоне роста рынка

Финансовые проблемы пятой в России авиакомпании Utair начали сказываться на ее перевозках. Как выяснил “Ъ”, в феврале пассажиропоток Utair снизился сразу на 20% на фоне роста рынка более чем на 9%. Это первое серьезное падение для компании, показавшей рост по итогам 2018 года. Все ключевые конкуренты Utair увеличивают показатели. В самой компании ситуацию объясняют снижением издержек в низкий сезон и подготовкой к прибыльному лету. Эксперты полагают, что Utair одной из первых в отрасли пошла на риск снижения спроса, подняв цены на авиабилеты. По данным агрегаторов, в феврале перелеты по России подорожали на 6–7,5% на фоне снижения стоимости билетов в Европу на 3–5%.

https://www.kommersant.ru/doc/3908827?from=main_12

 

Роман Абрамович сплавляет «Норникель». Его структура хочет продать 1,25% компании в рынок

( Читать дальше )

РусАл планирует выплатить $900 млн долга в 2019г и $600 млн в 2020г, не исключает досрочных погашений

РусАл планирует выплатить $900 млн долга в 2019 году и $600 млн в следующем, заявил директор по стратегии, развитию бизнеса и финансовым рынкам РусАла Олег Мухамедшин в ходе телефонной конференции по итогам отчетности за 2018 год. Часть выплат по долгу в 2019 году ($900 млн) компания осуществит за счет cash flow, часть — рассчитывает рефинансировать, сказал О.Мухамедшин. Относительно оставшегося долгового портфеля РусАл рассматривает разные возможности рефинансирования, но пока говорить о конкретных вариантах рано, сообщил он.

Мы считаем, что в ближайшей перспективе, на фоне умеренных прогнозов по росту цен на алюминий, сокращение долга и долговой нагрузки может стать основным драйвером для роста стоимости акций РусАла. Предпосылки для снижения долга есть. Текущие цены на алюминий позволяют РусАл генерировать положительный денежный поток, дополнительный вклад внесут и дивиденды ГМК, для которого ситуация также сохраняется благоприятная.

Промсвязьбанк

Русал: EBITDA в 4К18 ожидаемо ниже кв/кв, но прогноз на 2019 позитивный   

Финансовые результаты РУСАЛа за 4К18 ожидаемо оказались слабее кв/кв: EBITDA ($363 млн) упала на 46% кв/кв, рентабельность EBITDA снизилась на 8 пп кв/кв на фоне снижения продаж продукции с добавленной стоимостью (-32% кв/кв) и более низкой премии в цене (-35% кв/кв). FCF по итогам 2018 ушел в красную зону (минус $622 млн) — ожидаемо, учитывая накопление запасов алюминия, а на FCF в 4К18 (минус $437 млн) также негативно сказалось снижение OCF и сезонное увеличение капзатрат в конце года (+55% кв/кв). На телеконференции РУСАЛ подчеркнул, что новые долгосрочные контракты с потребителями должны быть финализированы ко 2П19, что поддержит продажи в этом году — высвобождение оборотного капитала, таким образом, может достичь $0.6-0.9 млрд. Капзатраты в 2019-20 будут сравнимыми с уровнем 2018 ($830 млн), поскольку РУСАЛ продолжает развитие проектов БЭМО и Тайшет, а также расширение мощностей Диан-Диан (полная мощность 3 млн т в год должна быть достигнута к концу 2019).

( Читать дальше )

— В 2018 году выручка увеличилась на 3,1%, до 10,28 миллиарда долларов.



— Чистая прибыль Русала по МСФО выросла по сравнению с предыдущим годом на 39% и составила 1,698 миллиарда долларов.

— Показатель скорректированной EBITDA возрос на 2%, до 2,163 миллиарда долларов.



( Читать дальше )

Чистая прибыль +39% 1,698 млрд долл.
Скорректированная чистая прибыль -20,5% 0,856 млрд долл
Нормализованная чистая прибыль +7,8% 1,695 млрд долл.
Загрузка производственных мощностей 96 %
Показатель скорректированной EBITDA +2%
Чистый долг -2,7%
4кв2018 — провальный

Читай, не читай отчет, а все выводы сгорят в топке санкций. И инвестор, и спекулянт вынужден заучивать: «Тренд — твой френд!»
Можно еще вспомнить, что Совет директоров Русала принял решение выплачивать ежеквартальные дивиденды в 2018, но главное слово за кредиторами и санкциями...


Планы Русала великолепны: вернуться на прежние рынки в 2019, отгрузки продукции в США на «существенных уровнях», новый индийский рынок, CAPEX в 2019 на уровне 2018, отличный график погашения долгов, восстановление спроса на алюминий после завершения торговых войн и кризисов предложения, эффективность антикризисной модели управления активами и способность компании адаптироваться к новым операционным условиям...

Верите и не боитесь? Увы, чистый поток денежных средств от операционной деятельности -60%! Чудовищно!