Рынок США

ФРС постепенно продолжает сокращение баланса, за неделю портфель ценных бумаг сократился на $33 млрд, за последние 4 недели – на $79 млрд, общий баланс сокращался на $97 млрд за 4 недели за счет погашения части кредитов FDIC до $8.2 трлн.

Правда в этот раз Минфин США, у которого в начале месяца достаточно большие расходы, потратился со счетов на $89 млрд со своих счетов в ФРС, сократив объем средств на них до $461 млрд, потому долларов в системе стало даже больше.Учитывая, что на конец 3 квартала Минфин США хочет иметь на счету $650 млрд, а на конец года $750 млрд – он до конца года будет изымать ликвидность из системы, то же самое планирует делать ФРС.

При этом, Минфин США вынужден будет финансировать высокий дефицит бюджета и планирует чистые рыночные заимствования в 3 квартале на $1 трлн, из которых $178 млрд облигациями, а остальное векселями до года, а в 4 квартале Йеллен хочет занять $0.85 трлн, из которых уже $339 облигациями, учитывая займы в июле им нужно занять еще $1.5 трлн нетто-займов, из которых около 2/3 – векселя и 1/3 – облигации. Давление на долговой рынок может еще больше усилиться, особенно после психологического действия в виде снижения рейтинга, которое заставляет рынок чуть больше задумываться об устойчивости бюджета США.

( Читать дальше )

📈 Интересно, что впервые за долгое время рынки двигались разнонаправленно — хотя, если учесть падения курса рубля, то всё становится понятнее. S&P на 2% упал, а индекс Мосбиржи на 3% вырос — хотя в пятницу все пассажиры немного испугались. Из портфелей (августовский обзор будет на днях) опять лучше всего выступило БУХЛО (+3% по портфелю из за бешеной Белуги, которая на ребрендинге дала +15%), но и все остальные неплохо прибавили. Сбер на коне (+6%), Яндекс, Лукойл, Тинькофф и Татнефть выдали больше 3% за неделю. В аутсайдерах у нас ИСКЧ (-3,5%) — не могу понять, на чём. В Хулежебоке хорошо подросли металлы (золото и серебро по +4%), а ОФЗ, увы, продолжили падение. А у Наждака случился худший день за полгода. Хуже всего было производителям микросхем: AMD повалилась после плохих прогнозов, и Qualcomm туда же. А вот у Amazon был лучший день в году после отличных результатов квартала — целых 100 млрд к капе.

💲 Но главная новость из США — конечно, даунгрейд американскому госдолгу от агентства Fitch.

( Читать дальше )

Многие гадают, почему эти индексы упали в пятницу. Приплетают какие-то фундаментальные факторы, геополитику.
Но если взглянуть просто на графики этих активов, то всё становится ясно — цена просто достигла хаёв, долго росли, вот и пришла пора падать.
Как минимум корректироваться, а как максимум — вообще разворачиваться. Скорей всего будет какой-то боковик на протяжении недель в лучшем случае. В худшем — пойдёт кубарем вниз российский фондовый рынок.
Американский рынок тоже упал. А упал он после достижения уровня 4600 по Sp500. Что такое 4600? Это 1000 пунктов после 3600 — байденовского  уровня, от которого цена отскочила в октябре.
Сейчас набирает силу предвыборная гонка в США и будем ждать нового роста уже после выборов нового президента США. Уже дважды за последнее время американский рынок рос после выборов в США. После Трампа и после Байдена. Так что ждём.

1. Вице-президент Microsoft $MSFT Брэд Смит продал акции компании почти на 17$ млн.

2. Республиканцы призывают Байдена ограничить американские инвестиции в китайские акции и облигации.

3. Tesla $TSLA купила стартап беспроводной зарядки.

4. На криптобирже Binance $BNB зарегистрировано уже более 150 млн пользователей.

5. Маск хочет сделать Х $TWTR первым западным супер-приложением, которые предлагают наборы сервисов таких как ecommerce, инвестиции, платежи, и даже аутентификацию личности в одном приложении.

6. Вероятно, «Барби» и «Опенгеймер» появятся в российских кинотеатрах уже в августе. Копии с русским дубляжом привезут из Армении.

7. Coinbase $COIN хочет добиться полного прекращения дела SEC против себя. Сегодня подаст заявление.

8. Microsoft $MSFT установила партнерство с Лондонской фондовой биржей по разработке индивидуальных моделей ИИ.

9. Чистая прибыль нефтегазового гиганта Бразилии Petrobras $PBR в 1 полугодии 2023 года упала на треть.

10. Argo Blockchain $ARBK: добыча в июле составила 129 BTC, это -11% к месяцу ранее.

( Читать дальше )

Изменение запасов сырой нефти


Потребительские кредиты


( Читать дальше )

Коллеги из https://www.isabelnet.com/u-s-heavy-trucks-sales-vs-recessions/ пишут, что в прошлом пики на рынке грузовиков в США достигались накануне рецессий. И сейчас рынок на пике.

===
Соответствует нашим ощущениям.
1. По нашим данным рынок тоже вблизи исторических максимумов. (Мы отслеживаем продажи тяжёлых грузовиков, а коллеги приводят «тяжёлые+ средние»).
2. По нашим ощущениям (падение реальной денежной массы в США рекордными за много десятилетий темпами) рецессия должна вот-вот наступить.

На предстоящей неделе будет мало важных плановых событий.
Всего один главный релиз: инфляция CPI США в четверг, который очень сильно повлияет на долговой рынок и, как следствие, на фондовый и валютный рынки.
Важны аукционы ГКО США после снижения рейтинга США Фитчем.
Все звезды сойдутся в четверг: публикация инфляции CPI США, рынки опасаются роста общей инфляции на фоне пипсового падения базовой инфляции, если прогноз оправдается, то вечером аукцион 30-летних ГКО США будет провальным и фонда рухнет (скорее всего, если аукцион не будет договорен с банками заранее по выкупу) .

Вторая тема, которая может усилить панику – подписание Байденом указа о запрете инвестиций и продаже технологий в Китай.
Согласно недавним инсайдам, на неделе с 7 августа Байден огласит санкции в отношении Китая, время неизвестно, может быть в любой день, но я думаю, что после снижения рейта США Фитчем Байден отложит подписание указа до конца августа, дабы не усиливать панику на рынках.
Будет много ФРСников в эфире, но в любом случае решение ФРС на сентябрьском заседании зависит от динамики инфляции и ситуации на долговом рынке США, если инфляция вырастет, но долговой рынок рухнет – ФРС останется в режиме паузы.

( Читать дальше )

В свете последних событий сокращения суверенного рейтинга США от агентства  Fitch и корпоративных прибылей компаний США у меня вызывает чувство глубокого беспокойства грозящая фондовым рынкам коррекция. Не могу сказать насколько станет это больно. В октябре стоит актуализировать инфу по итогам прибылей Q3.






( Читать дальше )

Производители сталкиваются с «замешательством и ужасом» при доступе к деньгам, выделенным Вашингтоном. Белый дом говорит, что готов помочь.

 

В США строятся новые заводы, и экономисты отдают значительную долю заслуг президенту Байдену благодаря недавним законам, поощряющим новую инфраструктуру, чистую энергию и полупроводники.

 

Но последние цифры по количеству рабочих мест предупреждают об этом буме.

 

Пятничный отчет показал потерю 2000 рабочих мест в обрабатывающей промышленности в июле на фоне общего прироста 187000 рабочих мест по всей экономике. Примерно 19 000 из этих новых рабочих мест находились в стадии строительства, что могло быть частично связано со всеми этими новыми заводами.

 

Смешанные цифры подчеркивают, что производство — сектор, имеющий центральное значение как для экономики в целом, так и для перспектив переизбрания Байдена — может столкнуться с некоторыми ухабистыми дорогами в предстоящие месяцы, поскольку Белый дом очень надеется сохранить положительные общие тенденции до дня выборов 2024 года.

( Читать дальше )