Рынок облигаций

Объем рынка облигаций в России продемонстрировал внушительный рост и на конец сентября достиг рекордных 23,4 триллиона рублей, отмечают старший директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперта РА» Игорь Смирнов и управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам этого агентства Гульназ Галиева.

«Оживление проявилось во всех сегментах рынка. Объем размещений к октябрю 2023 года достиг 2,8 триллиона рублей без учета секьюритизации, структурных и замещающих бумаг, что в 2,7 раза превышает аналогичный период 2022 года. При отсутствии сильных шоков рынок может увидеть объем размещений в 2024 году до 3,5 триллиона рублей», — указывают они в исследовании рейтингового агентства.

1prime.ru/Bonds/20231025/842070683.html

🔷 За период 04.09.2023-08.09.2023 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) провалился с 123,78 до 120,48 (-2,67%).

🔷 Причиной для распродажи облигаций стало продолжение девальвации рубля из диапазона 95-96 рублей к 98,75 руб./доллар в конце прошедшей недели, на фоне отсутствия мер по снижению утечки капитала из России и ужесточением правил валютного контроля

🔷 В ближайшее время ожидается очень много событий по ставкам: в четверг – ЕЦБ, в пятницу (15.09.23) решение по ставке от ЦБ РФ, на следующей неделе в среду – ФРС. Мнений очень много, статистика приходит порой противоречивая. Но инфляция везде снова идёт в рост, что подталкивает финансовые власти к решению на подъём ставок.

🔷 На этой неделе предстоят крупные выплаты по суверенному внешнему долгу RUS-23(16-09-2023) – погашение выпуска и купон. Выплата пройдёт в рублях, но эти средства в большей части пойдут на покупку других валютных инструментов, прежде всего замещённых облигаций, меньшая часть пойдёт на покупку ОФЗ, высокая доходность к этому располагает, а часть — на покупку валюты, которая снова может подтолкнуть курс рубля за отметку 100 рублей.

( Читать дальше )

Первое полугодие 2023 г. для российского фондового рынка прошло в позитивном ключе. Акции росли в цене, доходности облигаций снижались, новые выпуски ВДО раскупались «на ура», обороты торгов увеличивались: рынок вновь поверил в светлое будущее. Оптимистичные прогнозы сбывались, а пессимистичные — забывались. Но за пеленой радужного сентимента происходили и другие события, которые важно не выпускать из фокуса. Впереди может быть непростой период. О тенденциях первых шести месяцев 2023 г. и о том, как они могут преобразиться во второй половине года, поговорим в этом материале.

Цикл снижения ставок закончен, впереди рост

Банк России на протяжении десяти месяцев подряд держал ключевую ставку на одном уровне, что является вторым по сроку периодом стабильности ставки за последние десять лет. Рекорд пока остается за 2015-2016 гг., когда ставка 11% держалась всего на неделю дольше.

ЦБ установил ключевую ставку на уровне 7,5% еще в конце сентября 2022 г. После этого банк регулярно ужесточал риторику в пресс-релизах, но ставку не повышал. Инфляция позволяла: темпы роста цен замедлялись не только из-за эффекта высокой базы весны 2022 г., но и по естественным причинам.

( Читать дальше )

«Тинькофф банк», Московский кредитный банк и аэропорт «Домодедово» планируют выпустить замещающие облигации. Представители компаний сообщили о планах, при этом «Тинькофф» уже обсуждает выпуск с регуляторами.

Объем замещающих облигаций «Домодедово» может составить до $453 млн.

Обе компании имеют выпуски еврооблигаций, а «Тинькофф» ранее приостановил выплату купонов из-за санкций.

Рынок замещающих облигаций уже оценивается в $14,5 млрд, некоторые компании, такие как ВТБ, не рассматривают выпуск таких облигаций.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/07/03/983383-tinkoff-mkb-i-domodedovo-planiruyut-vipustit-zameschayuschie-obligatsii

💼 Многие из вас наверняка помнят, как в конце декабря 2022 года свой дебютный выпуск облигаций (RU000A105PK0) разместила на рынке ювелирная сеть SOKOLOV. Тогда я даже посвятил этому событию отдельный пост на Смартлабе, а в конце апреля решил поучаствовать в этой истории своим рублём, купив бумаг на 2/3 размера своего стандартного лота.

С того момента мне ещё ни разу не приходилось жалеть об этой сделке. Более того, я безумно рад, что на тот момент я сумел зафиксировать отличную доходность на уровне 13,3% на ближайшие два с половиной года, и очень рекомендую вам тоже обратить внимание на эти бумаги, учитывая, что доходность и на сегодняшний день находится на весьма привлекательном уровне порядка 12,6%, предлагая щедрую премию к ОФЗ:



💰 Во вторник SOKOLOV выплатил купоны по этим облигациям, которые для дебютного выпуска стали уже вторыми по счёту, ну а для меня, как вы понимаете, первыми. Финансовый директор компании Владимир Дьяконов торжественно прокомментировал это событие:

«Вторая выплата купонов осуществлена в полном объёме в установленный срок. Безупречное выполнение взятых на себя в рамках облигационного займа обязательств и формирование имиджа надёжного эмитента – стратегически важная для нас задача, в контексте планов компании по выходу в публичное поле (IPO)».

( Читать дальше )

Рынок высокодоходных облигаций восстанавливается быстрее, чем ожидали аналитики. Объем размещенных в первом квартале выпусков приблизился к средним показателями мирного 2021 года. Кроме того, значительно снизилась продолжительность размещений и доходность. Однако для сегмента характерны повышенные риски, в том числе низкое качество раскрываемой отчетности и зависимость от возможностей рефинансирования.

По оценке «Иволга Капитал» (с обзором ознакомился “Ъ”), объем размещенных высокодоходных облигаций (ВДО) за первый квартал 2023 года составил 8,8 млрд руб. Этот результат не только превышает показатель первого квартала прошлого года, но и объем размещения за три последующих квартала (8,1 млрд руб.). С начала года начались продажи почти двух десятков выпусков облигаций.

Подробнее – в материале «Ъ»

 

( Читать дальше )

«Не дай вам бог жить в эпоху перемен» Конфуций.

Самым популярным и актуальным вопросом в нынешних реалиях, какой бы сферы мы не коснулись, будет вопрос о нашем с вами будущем. О перспективах развития, динамиках и трендах. Представляем Вам статью «Перспективы развития рынка ВДО в России!» от Генерального директора «ИК Диалот» Диашова Егора Михайловича.


https://telegra.ph/Perspektivy-razvitiya-rynka-VDO-v-Rossii-11-17

За сентябрь оборот торгов только на рынке акций вырос на 65%, до почти 1,5 трлн рублей

Обороты торгов на фондовом рынке Московской биржи в сентябре составили 3,1 трлн рублей, что на 21% больше, чем в августе этого же года, свидетельствуют данные торговой площадки. Сентябрьский показатель стал лучшим за все последние месяцы с февраля по обороту торгов на этом рынке. В феврале месячный объем торгов на фондовом рынке составлял 6 трлн рублей.

Лучший результат за семь месяцев показал рынок акций: оборот торгов за сентябрь вырос на 65% и составил почти 1,5 трлн рублей (против февральского показателя в 4,6 трлн рублей). Среднедневной объем торгов составил 66,7 млрд рублей против 38,6 млрд рублей в августе.

Рынок облигаций за месяц (включая и однодневные бонды), наоборот, просел, но ненамного: обороты торгов сократились на 2%, до 1,65 трлн рублей. Без учета однодневных облигаций объем рынка вырос на 5,6%, до 1 трлн рублей. В сентябре на фондовом рынке Московской биржи было размещено 54 облигационных займа на общую сумму 986,1 млрд рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 608,3 млрд рублей.

( Читать дальше )