Рынок - взгляд

Пока длится конкурс ЛЧИ участники СМАРТ-ЛАБ, из трейдеров превартились в  участников ДОМ 2.  ©

Хотя на рынке событий не меньше, а по своим мастштаб куда больше и следовательно интересней чем размусоливание сделок татарина. 


1. ЕЦБ — до заседания осталось чуть больше суток. Но какого либо консенсуса нет, несмотря на том что немецкие облигаци вангуют расширение количественного стимулирования или снижение ставки рефинансирования. Отчет ЕЦБ вчера показал что время еще не пришло, слишком рано. Главное чтоб не было поздно? Дефляцию побороть сложно. А у Еврозоны много общего с японией, внутренний спрос если не учитывать переферию небольшой, в таких условиях в центре внимания курс ЕВРО — чей рост по отношению к доллару очень болезненно пережить.  

2. ОПЕК — сегодня состоитcя долгожданная встреча. Рынок испытывает скепсис и правильно делает.  Россия на вопрос, возможно ли снижение добычи? — скупо ответило нет. А что скажет ОПЕК? Это важно? Ведь их действия о многом говорят: Демпинг, демпинг, демпинг... 

( Читать дальше )

Сегодня вышли данные по Китаю:

• ВВП лучше прогнозов  6.9% при прогнозе 6,8% 
• Розничные продажи 10.9% при прогнозе 10,8% 

Объем инвестиций и изменение пром. производства хуже ожиданий - реакция на данные умеренная. Фондовый рынок Китая показывает незначительный плюс. Commodities в минусе, но что радует Австралиец вырос (Вероятно ненадолго). 

Что интересного в рубле? 

Бочка в рублях торгуется на уровне 3088 что ниже консенсусс прогноза в 3200. Объясняется это налоговыми выплатами и динамикой наших ОФЗ. Кроме того на октябрь приходятся небольшие выплаты внешнего долга. Сосбтвенно поэтому торгуемся у нижней границы. Что следует принять во внимание? 


Рабочая идея следующая в числах 26 — 28 переворачиваться по рублю в шорт. Почему? 

• Заседание ЦБ РФ 30.10 (после, интерес к ОФЗ немного спадет)
• Декабрь или выплаты внешнего долга в размере 23 млрд. долларов

( Читать дальше )

Рынок это псевдохаос.
Со сложными положительными и отрицательными саморегулируемыми обратными связями.
Всё что мы видим на графике это результат этого сложного уравнения.
Внешне график хаотичен, но по факту каждая даже минутная свечка строго выверена и рассчитана.
Все шпильки и выносы происходят ровно в тот момент и ровно с той силой как положено по формуле рынка.
Все тренды и флэты —  то же самое.
Кто не согласен — вэлкам в 99% сливающих.

Рыночная динамика на сегодняшний момент имеет определённую зависимость от цен на нефть. Парадокс, рынок обгоняет естественный порядок, вещей. Дешёвые деньги дают больший размах спекуляции.  В частности, последствия могут быть проявлены на отраслях, которые являются посредником. В частности не сам продукт, сам процесс финансирования, в период дешёвых денег.
Начнём анализ из себестоимости конечного продукта. Вернее сказать отчёт лучше начать с отрасли, которая напрямую зависит от цен на конечный продукт, или является сама такой по своей сути. Пример — розничные продажи и строительство. Если например рынок будет в состоянии неопределенности на сырьевом рынке, от этого будут страдать перевозки, нефтепереработка. Что напрямую повлияет на тот же строительный рынок, розничные продажи, банковский сектор.  Суть такая, инфляция в сырьевой отрасли, нефтепереработке. Не может долго превышать показатель конечного продукта. Спрос на конечный продукт является первичным фактором, при условии того что на рынке есть определённые закономерности. В чем сейчас проблема рынка? В пятницу отрасль строительных компаний, железодобычи, розничных продаж. Я в курсе сезона отчетности, но важна не сама новость а реакция рынка. Реакция рынка после последнего заседания ФРС была отрицательной. А сейчас ещё и плохая отчётность по розничным продажам. Так вот самый интересный момент, отрасли которые больше зависят от цен на конечный продукт, на себе чувствуют спрос конечного потребителя, ситуация не так хороша, после заседания я напомню рынки падали. В итоге в эту пятницу, откуда не возьмись появляются деньги, которые толкают нефтепереработку, укрепляют рубль. Я конечно за рубль. Но в эту пятницу очень плохо закрываются отрасли которые отражают сам рыночный спрос, индекс ММВБ кстати отреагировал ожидаемо. Какое заключение можно сделать, в ближайшую неделю стоит ожидать эффекта оттока из отраслей которые за это время обогнали рынок.

( Читать дальше )

Важно, сегодня тонкий рынок, завтра могут все переиграть.
Главный  News Maker — ОПЕК, что интереснго в отчете? 

• Про рост добычи все в курсе 31.57 млн. баррелей, плюс 110 тыс. б/с. (Основной драйвер снижения цен на нефть)

Тем не менее ОПЕК

• повысил прогноз спроса в 15 г.,  до 92.9 млн б/с; 
• понизил прогноз по добычи вне ОПЕК в 15 г на 200 б/с., и 16 г на 500 б/с.

В целом все довольно ожидаемо: «покупай на ожиданиях продавай по факту» 

Бочка в рубля на уровне: 3122
Уровеь 50 по Brent: Сильный уровень поддержки, если устоит до конца недели, то в этом году ниже мы не увидими 

Что будет с рублем? 

Глядя как торгуется ОФЗ и общая ситуация с аппетитом к риску, бочка в рублях вероятно будет стремиться к нижнец границе, не стоит забывать про то что с 15.10 ожидается спрос на рубли в связи у сплатой налогов. Объем выплат внешнего долга, в этом месяце небольшой, так что может и увидим 63.50 — 64 — но эти уровни лучше использовать для покупки рубля с приелом на 60. 

( Читать дальше )

Сегодня кроме представителей ФРС, так же со своими комментариями выступал и Марио, после которых задаешься вопросом? 

Че происходит, а? Ведь Марио считает: 

В Еврозоне все хорошо, они справятся со всеми трудностями так как история Еврозоны знала и худшие времена. Инфляция вернется к прогнозным значениям в 2016 и 2017 году.  А наблюдаемые признаки дефляции, из-за падения цен на энергоносители. 

В итоге: Евро вырос — надолго ли?  

Я не знаю, но если учитавать модель включающие в себя курсы Euro/Gbp, Euro/Chf и спред доходностей.
Можно ожидать разворот на уровне 1.1430 и я предпологаю что это  будет во вторник.  Хотя могу и ошибаться, следовательно стратегия такова до 1.1430 я буду наращивать шорт, выше сокращать, при 1.16 отмена сценария. 

Что сказали представители ФРС.

Дадли — считает что один отчет не делает погоды и даже с учетом него ничто не мешает повысить ставку октрябре, тем не менее он подтвердил ожидания замедление экономики во втором полугодии 2015 года. По ходу его выступления мы не наблюдаем смещение кривой по % ставке. Ждем заседания ФРС. 

( Читать дальше )

Доброе Утро! Сегодня напишу пост с утра. 
Говорят кто рано встает, тому Бог подает.. ©

Актуальное: 

• ФРС сомневается инфляция достигент 2%  

причины: Курс доллара и Замедление  экономики 

• ФРС все кроме одного, за повышение ставки 

важно: это было до данных по безработице, после все данные хуже ожиданий 

Следовательно, стоить обратить внимание на комментарии 

• Дениса Локхарта 
• Чарльза Эванса 

Итого: Вероятность повышения % ставки на октябрьском заседании меньше 10%, октябрь 25%, остальное смещено на март месяц.


Нефть:

• Глава ОПЕК ожидает серьезного падения добычи   

• Саудиты завязывают пояса потуже (Дефицит бюджета и падение ВВП ниже прогнозов)

• Атмосфера на ближнем востоке накаляется (Геополитическая премия растет)

( Читать дальше )

Нефть, вновь растет придавая поддержку рублю. 
Можем ли мы увидить повторение тренда который был с  марта- по июнь 2015. 
Тогда тоже были схожие переменные, спрос на ОФЗ и Нефть оттолкнулась от своих минимумов.

Сейчас рынок опасается интервенций со стороны ЦБ и Минфина, насколько обоснованно? Ведь цена за бочку не опускается ниже 3200. 
В общем жду протоколов от ФРС, и скидываю что набрала ранее. 

Ну и тем кому интересно, что принес «Троллинг» ;-)

 

Что в очередной раз, доказывает результат опровергает все сплетни и домыслы.
Продолжение скандала, получило в топике BoNuS.

Столько разговоров было, на тему как важно быть тем, кем ты являешься в жизни.  Но как оказалось даже телефон «Тролля» оказался зарегистрированным на другого человека. Хмм…

( Читать дальше )

Рубль.. 

• Вчера минфин проводил размещения, спрос составил более 37 млрд и это не предел, рынок закладывает 90% вероятность снижения % ставки на 0.50 базиных пункта 30.10.2015. В текущих реалиях весьма радует политка ЦБ РФ, он реально спалил корреляцию между инфляцией и девальвацией нац. валюты ;-) — пытается балансировать. 
• Есть надежды что именно сегодня, разрешится вопрос с бюджетом на 2016 год. 
• ИГИЛ вчера подожгла скважины в иракской провинции Киркук (250 км от Богдада), на этом Bren тестировала 53. 
• Данные по запасам не произоввели большого разочарования несмотря на др. ожидания (Сезонный фактор)

В отсутствие интервенций со стороны ЦБ и Минфина, можно надеяться на тест 60 под начало налогового периода. 

Какие идеи?

Ну наконец то GBP/USD пошел и пошел в правильном направление, в свете смещений кривой ожиданий по % ставки США, спред доходностей вернулся к своим значениям, а значит и фунт должен вернуться к средневзешенным значениям.

( Читать дальше )