Рынок

Рынок коллективных инвестиций столкнулся с сильнейшим в истории оттоком средств из рисковых фондов акций. По итогам августа клиенты таких фондов вывели 10,5 млрд руб., что почти в четыре раза больше объема средств, инвестированных месяцем ранее. Эксперты считают, что интерес розничных инвесторов к ПИФам акций упал на фоне сжатия на четверть фондового рынка и роста ставок на денежном рынке и доходностей депозитов.

Подробнее — в материале «Ъ».

 

На протяжении всей прошлой недели на финансовом рынке России фиксировался приток ликвидности. За неделю общий объем новой ликвидности составил почти 40 млрд рублей. До этого с середины августа до началы сентября регултятор постепенно изымал средства. 


Совпадение или нет, но именно на прошлой неделе на рынке акций наметился хоть какой-то более-менее продолжительный отскок. 

Ликвидность очень важна для финансовых активов. В период ее избытка растут в цене практически все активы, а вот в периоды ее недостатка происходят перетоки средств, что вызывает коррекции.

Ссылка на пост

Сегодня идёт продолжение отскока по индексу ММВБ. Быки продолжают покупать просевшие акции на Российском рынке. 
 И всё же я считаю, на данный момент, что это всего лишь отскок в рамках нисходящего тренда, и покупать Российские акции под инвестиции по-прежнему не актуально. 
 С точки зрения техники у нас есть два уровня сопротивления по индексу ММВБ. Первый мы сегодня протестировали — 2650 и на этом отскок может закончиться. Второй в районе 2700 пунктов по ММВБ. 
 Следим, ждём, покупать на этих уровнях уже рискованно.

На фоне ужесточения риторики ЦБ и утверждения, что регулятор готов поднимать ставку вплоть до 22% при реализации сценария мирового финансового кризиса, абсолютными фаворитами на рынке первичных размещений стали флоатеры, то есть облигации с плавающим купоном.

В краткосрочной перспективе у рынка акций нет причин для отскока и ближайшее сентябрьское заседание ЦБ тоже не дает сигналов на смягчение ДКП.

Разумным решением может стать размещение свободных денежных средств в следующих инструментах:

Флоатеры для неквалифицированных инвесторов

Эмитенты новых флоатеров, которые доступны большинству инвесторов, довольно крупные и хорошо всем известны:

Магнит БО-004Р-06 $RU000A1090K0 ежемесячные выплаты КС +1%

Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 ежемесячные выплаты КС +1.7%

МТС 002Р-06 $RU000A109312 выплаты четыре раза в год КС +1.3%

Европлан 001P-07 $RU000A108Y86 ежемесячные выплаты КС +1.9%

Доступны только квалифицированным инвесторам

Существенная часть новых выпусков доступна только квалифицированным инвесторам. Доходности у них приятные, но большинство эмитентов обладают рейтингами ниже BBB- — то есть кредитные риски у таких облигаций могут быть высокими.

( Читать дальше )

Сегодня индекс ММВБ пытается отскакивать вверх. Но этого не достаточно для разворота сильного медвежьего тренда. Индекс Московской биржи по прежнему находится в медвежьей зоне, и ближайший уровень поддержки в районе 2500 пунктов по ММВБ. В случае пробоя данного уровня вероятность продолжения нисходящего тренда по индексу ММВБ всё ещё очень велика.

Наш рынок за 3.5 месяца упал почти на 28%, такой сильной коррекции не было уже более 10 лет (если не считать 2022г)! Что сейчас делать инвесторам — не пора ли начать покупать акции? Давайте попробуем ответить на этот вопрос!

Наш рынок

  

Индекс Мосбиржи падает с середины мая. Хронология событий следующая:

• В мае инфляция резко выросла с 7.8% до 8.3% в годовом выражении
• В июне наш ЦБ, на фоне роста инфляции, стал ужесточать риторику и дал сигнал о повышении ключевой ставке на следующем заседании, которая держалась на уровне 16% полгода
• Так же в июне были введены санкции против Мосбиржи, которые привели к проблемам с движением валюты
• Далее приняли закон о повышении налогов на прибыль с 20% до 25%
• Следующий удар по рынку-это повышение ключевой ставке с 16% до 18% в июле
• Ну и «вишня на торте» — в августе началось вторжение ВСУ в Курскую область

Как видите, последние 3.5 месяца на нашем рынке было много негатива. На фоне него текущая просадка индекса Мосбиржи с годовых максимумов составила почти 28%!

( Читать дальше )

Я, конечно, понимаю, что рынком сейчас правит фундаментал. Высокая ставка, отсутствие перспектив ее снижения и суровые прогнозы по ДКП от ЦБ РФ. Понимаю, что покупать сейчас страшно. Но всё-таки. Вы посмотрите, как индекс IMOEX смотрится на недельном фрейме по RSI. Перепроданность как при начале СВО в феврале 2022 г. Неужели всем сейчас настолько же страшно? И уровень неопределённости столь же высок ?
Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции !

Сравнивать акции и облигации можно бесконечно. Уже обсуждали как повлияет инфляционный шок на разные инструменты (а акции и облигации это лишь инструменты. Они всегда нейтральны и не могут быть плохими или хорошими), обсуждали и асимметричные риски на большом горизонте, а также поговорили про чит-код долгосрочных инвесторов.

Сейчас настроения на рынке акций всё грустней с каждым днём. А короткие ОФЗ с годовой доходностью 17-18% всё интересней.

Похоже сейчас, когда индекс МосБиржи с завидной регулярностью обновляет дно, самое время поговорить, почему акции это про заработать в долгосроке, а облигации это только сохранить.

— Знакомимся.
Введём базовые понятия, чтобы мы говорили на одном языке:
• MCFTR Индекс МосБиржи полной доходности — отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат.
• RGBITR Индекс государственных облигаций РФ полной доходности — учитывает как изменение цены, так и купонный доход по корзине ОФЗ.

( Читать дальше )

На моей памяти агрессивных шортистов всегда шустро выносят)))
Голосуем, делимся мнениями в комментариях

Несмотря на повышение ключевой ставки Банка России до 18%, активность на рынке корпоративных облигаций осталась высокой. В августе 2024 года эмитенты привлекли 476 млрд руб., что стало вторым результатом для этого месяца в истории. Рекорд был установлен в августе прошлого года, когда ставка была на уровне 12%.

Эмитенты адаптируются к новым условиям, переходя на облигации с переменным купоном (флоатеры), что позволяет им не фиксировать высокие ставки на весь срок обращения. В августе 2024 года доля таких выпусков составила около 80% от общего объема размещений. Компании также увеличивают частоту выплаты купонов, чтобы привлечь инвесторов.

Однако, несмотря на устойчивую активность, эксперты предупреждают о росте рисков дефолтов, особенно для закредитованных компаний с низкой ликвидностью и слабой финансовой позицией. Они могут столкнуться с трудностями при обслуживании долгов и рефинансировании на фоне высоких ставок.

Рынок облигаций остается важным инструментом для привлечения финансирования, но долгосрочная устойчивость компаний под вопросом в условиях высоких процентных ставок.

( Читать дальше )