САНКЦИИ

Географическое положение во многом предопределило, что структура продаж и номенклатура продукции «Северстали» в значительной мере были ориентированы на рынок ЕС. Это давало компании заметное преимущество, однако в текущих условиях оно превратилось в уязвимость. Введенные санкции лишили «Северсталь» основной части премиального экспорта, дающего до трети выручки, и поставили перед проблемой поиска новых рынков либо сокращения производства продукции с высокой добавленной стоимостью.

Из-за вероятного выхода иностранных партнеров из совместных предприятий у компании могут возникнуть проблемы в развитии сервисных предприятий. Блокировка расчетов подвела «Северсталь» под угрозу вынужденного дефолта по еврооблигациям, несмотря на крепкое финансовое положение и низкую долговую нагрузку.

Негативным для акций компании будет отказ от публикации отчетности и выплаты дивидендов за 1-й кв. 2022 г., а также отмена выплаты ранее объявленных рекордных дивидендов за 4-й кв. 2021 г.

В связи с этим мы присваиваем по акциям ПАО «Северсталь» рекомендацию «Слабее рынка».

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Нефть марки Brent вновь торгуется выше 110 долл./барр., несмотря на ожидания по рекордному высвобождению запасов стран-импортеров. Очередной рост цен связан с опасениями по сокращению предложения на рынке из-за снижения добычи в России на фоне отказов ряда потребителей от российской нефти. Напомним также, что из-за ремонтных работ на терминале КТК с рынка временно выбыло около 1 млн барр./сутки казахстанской нефти. Вдобавок из-за нестабильной политической ситуации наблюдается снижение поставок нефти из Ливии. В России же уже фиксируется падение добычи. Так, по данным Рейтер, на 11 апреля она упала до 9,76 млн барр., что примерно на 11% ниже среднего уровня марта. По нашим оценкам, добыча нефти в РФ продолжит снижаться и сократится более чем на 2 млн барр./сутки. Частичное восстановление добычи стоит ожидать после перенаправления основных объемов экспорта на азиатские рынки. На это, по нашему мнению, потребуется как минимум полгода. При этом мы полагаем, что Европа не будет вводить полный запрет на закупку российской нефти, но постепенно будет снижать ее объемы.

( Читать дальше )

Уже 50 дней продолжается то, что нельзя называть иначе как «специальная операция». То, что изменило всю систему координат и ход жизни многих и многих в этом мире…

Меняются и рынки. Российский кардинально. Мировой… тут данные события достаточно резонансно совпали с тейперингом, повышением ставок и намечаемым QT (количественным ужесточением). По-настоящему буря на этих мировых рынках ещё не грянула. Но грянуть может.

Когда? Вспоминаем вечное – «Sell in May and go away»?

Мое мнение: пока рынки может жестко «поколбасить». Но чего-то более серьёзного жду все же осенью.


( Читать дальше )

На моем ИИС в Сбере была малюсенькая доля иностранных ценных бумаг (ИЦБ), но этой ложки хватило, чтобы вызвать беспокойство, не переведет ли Сбер со своей столетней соответствующей репутацией мои акции в какому-нибудь брокеру «Палата №6». 

После 13 апреля (крайний срок) все мои бумаги на ИИС (в т.ч. иностранные) в Сбере остались на месте, а также сохранилась возможность выставлять заявки на покупку/продажу на российские активы. Госбанк заботливо сохранял молчание, я перестал заключать сделки, дабы не торговать возможную пустоту на моем счете и не получить маржинальные позиции. В интернетах писали, что в Quik и приложении все позиции — это ничего не значащие циферки на экране, нужен документ с печатью.

В пятницу я совершил надеюсь безобидное действие — пополнил ИИС на 1 рубль, сегодня получил электронный отчет брокера с синей печатью за 15.04.2022. Там на ИИС все мои российские бумаги на месте, а про иностранные написано (находятся — Площадка: Транзитный раздел):

( Читать дальше )

Торговля российским рублем уходит в прошлое

Дикие колебания спреда свидетельствуют, что оффшорный рынок рубля и электронная торговля исчезают

Требуется 20 лет, чтобы сделать рынок электронным, и пять минут, чтобы разрушить его. Это может звучать как цитата Уоррена Баффета, но на самом деле это близкое представление о российском рублевом рынке.

Использование электронных торговых площадок, таких как Cboe, EBS, Euronext и Refinitiv, а также собственных торговых платформ одного банка было преобладающим способом торговли рублем для поставщиков ликвидности, управляющих активами, корпораций и хедж-фондов.

По данным опроса Валютного комитета ФРС Нью-Йорка от октября 2021 года, почти две трети рублевого среднесуточного объема торговались в электронном виде. Это было на пять процентных пунктов больше, чем в октябре 2020 года, и на 10 процентных пунктов больше, чем в 2019 году.

Тем не менее, в течение выходных, последовавших за вторжением России в Украину и после введения ряда глобальных санкций, все эти площадки, кроме нескольких, приостановили торговлю валютой, и большая часть оффшорной торговли вернулась к двустороннему и голосовому исполнению.

( Читать дальше )

• Мы не будем пытаться любыми методами вернуть ее ниже (инфляцию — прим. ТАСС). Это помешало бы адаптироваться бизнесу, для которого сейчас восстановление поставок необходимых импортных компонентов сложнее и дороже, и это неизбежно отразится на цене конечной продукции. 
• Период, когда экономика может жить на запасах, конечен. И уже во II — начале III квартала мы войдем в период структурной трансформации и поиска новых моделей бизнеса
• Наша экономика вступает в непростой период структурных изменений, связанных с санкциями. Как я уже сказала, санкции в первую очередь сказались на финансовом рынке, но сейчас они начнут все больше сказываться на экономике
• На первом этапе наши ограничения были жестче. Сейчас от части мы отказываемся, как, например, от комиссии за покупку валюты через брокера, часть смягчаем. Рассматриваем возможность сделать и более гибкую продажу выручки экспортерами. Действуя так, мы оперативно реагируем на уровень рисков и по мере их стабилизации снижаем барьеры для ведения внешнеэкономической деятельности
• После санкций, наложенных на ЦБ западными странами, у нас есть возможность распоряжаться примерно половиной резервов, но это золото, юани и другие не подверженные санкционным рискам активы. Но они не дают возможности управлять ситуацией с валютой на внутреннем рынке

( Читать дальше )

Не надо бояться покупок на ФР РФ!
Всё что могло произойти плохого — уже произошло.
Цена учитывает всё.
Опыт 2014 года бесценен!
Пока в 2014 году все валили из страны, я покупал. А уже в конце 2015 мой депозит удвоился... 

Поэтому смысл сейчас выходить из игры?
Сейчас надо покупать!

Про текущую ситуацию.
Я ещё в 2015 году писал, что Конгресс США запретил обучать Украинских солдат smart-lab.ru/blog/offtop/260216.php

Палата представителей конгресса США в ходе обсуждения законопроекта об ассигнованиях на нужды министерства обороны приняла поправку, запрещающую выделять средства на подготовку добровольческого украинского батальона «Азов». Об этом сообщается на сайте автора инициативы, демократа Джона Коньерса-младшего (John Conyers, Jr.), представляющего Мичиган.

«Я выражаю благодарность в связи с тем, что Палата представителей единогласно приняла вчера вечером мои поправки, гарантирующие, что наши военные не будут обучать членов омерзительного неонацистского «Азова»», — отметил Коньерс.

( Читать дальше )

Мы продолжаем рассматривать банковский сектор, особенно Сбербанк, на долю которого приходится 37 процентов банковского сектора России. И конечно же, речь идет об энергетических вопросах

— глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен

В ЕС сейчас «разрабатывают умные механизмы», которые позволят на следующем этапе санкций затронуть и нефть.

В ЕК назвали возможные цели новых антироссийских санкций — РИА Новости, 17.04.2022 (ria.ru)

«Банки Армении намерены присоединиться к антироссийским санкциям. Об этом стало известно из заявления посла США в Армении Линн Трейси, сообщает издание Hraparak.»
Оригинал: hraparak.am/post/ef7a87154729707088ecd772985c427c

Сейчас Армения стала чуть ли не единственной возможностью для россиян открыть счёт для Visa/Mastercard. Произойдет ли присоединение банков Армении к санкциям? Вполне возможно. Но скорее всего это будет сделано втихую, просто россиянам начнут вежливо отказывать…

Мы подготовили видео-обзор на основании методологии, описанной Реем Далио в книге «Меняющийся мировой порядок»:

( Читать дальше )