СЕВЕРСТАЛЬ

Содержание Эфира:

02:40 — Российский рынок имеет 50%-й дисконт к другим развивающимся рынкам ( MSCI EM )
03:47 — Прогноз на движение индекса РТС
06:04 — Основные критерии при отборе акций с целью добавления в дивидендный портфель.
10:55 — Что такое Buyback и какие крупнейшие программы обратного выкупа сейчас действуют на рынке.
15:40 — Список Привлекательных акций по версии «Атон»
17:40 — Список лучших дивидендов по версии «Атон»
18:00 — Краткий Технический и Фундаментальный анализ по акциям компании Сургутнефтегаз Пр. ( SNGSP )

( Читать дальше )

«Северсталь» в минувшую пятницу представила операционные результаты за 4К18. Показатели НЕЙТРАЛЬНЫ для акций компании. Мы отмечаем умеренное снижение цен, а также рост объемов реализации листового проката на 2% к\к. Высокий уровень вертикальной интеграции компании и относительно слабый рубль явно поддержали денежные потоки «Северстали» в прошлом квартале. Тем не менее, продолжающееся снижение цен на сталь (цены на полуфабрикаты опустились до $400/т, FOB, бенчмарки на горячекатаный рулон составляют $460-480/т, FOB) могут усилить давление на финансовые результаты за 1К19.

Производство стали снизилось на 4% к/к в 4К18, что предусматривает рост на 3% г/г по итогам 2018 г. Рост на годовой основе был обусловлен увеличением производства стали после запуска печи ковша #2 и ростом объемов производства на сортовом заводе Балаково.

Консолидированные продажи прокатной продукции увеличились на 2% к/к – объемы реализации горячекатаного рулона выросли на 8% к/к, а объемы реализации стали с полимерным покрытием снизились на 20% к/к. Это указывает на то, что в прошлом квартале основное внимание компания уделяла экспортным рынкам.

( Читать дальше )

Северсталь в IV квартале сократила выплавку стали на 4%, в 2018 г рост составил 3%

Северсталь в IV квартале 2018 года сократило выплавку стали на 4% по сравнению с III кварталом — до 2,94 млн тонн, сообщила компания. Всего за 2018 год Северсталь произвела 12,04 млн тонн стали по сравнению с 11,65 млн годом ранее (+3%). Консолидированные продажи стальной продукции группы Северсталь в прошлом году выросли на 2%, до 11,18 млн тонн.

Северсталь за 4 кв. 2018 года может продемонстрировать относительно слабые финансовые результаты. Это будет связано с падением цен на сталь (относительно 3 кв.), а также скромным ростом продаж (на 2%). В целом по году данные будут сильнее за счет увеличения среднегодовых цен на металлопродукцию. В частности, средняя цен продажи металла Северстали выросла на 5-12%.

Промсвязьбанк

Северсталь: операционные результаты за 4К18 смешанные, EBITDA за 4К18П +1% КВ/КВ

Продажи стальной продукции выросли на 2% кв/кв до 2 756 тыс т после завершения ремонтных работ на прокатных мощностях, производство стали упало на 4% кв/кв до 2 941 тыс т. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась до 44% (-4 пп кв/кв) на фоне роста продаж слябов / г/к проката и снижения продаж труб большого диаметра/листа с полимерным покрытием. Внутренние продажи упали на 3 пп кв/кв до 62% на фоне сезонного снижения на локальном рынке.

Смешанные операционные результаты, на наш взгляд: снижение производства стали и доли продукции с высокой добавленной стоимостью было несколько компенсировано ростом продаж стали и окатышей, а также ценами, которые упали меньше, чем ожидалось (-3-7% кв/кв). Предварительно мы ожидаем, что финансовые результаты за 4К18 будут неизменными кв/кв с EBITDA на уровне $772 млн, а предполагаемая EBITDA за 2018 в размере $3.1 млрд на $100 млн выше консенсус-прогноза Bloomberg. Северсталь опубликует финансовые результаты за 4К18 5 февраля.

АТОН

Добрый день, уважаемые читатели.

Российский рынок настолько тормоз, что предновогоднее ралли у него идет в январе. 18 января мы закрылись достаточно сильно, а на вечерней сессии фьючерс и вовсе пробил значение 2500. Писать на росте всегда сложнее, чем на падении, но все же обсудим ряд событий прошедшей недели.

Текст не является индивидуальной инвестиционой рекомендацией и не может выступать как побуждение к покупке/продаже финансовых инструментов. Воспринимать позицию автора необходимо критически, т.к. она, как и многое в нашем бренном мире, может быть лишь оптической иллюзией.

Конечно, сейчас не время для покупок. Рынок должен выдохнуть после безоткатного движения. Я понемногу подрезаю позиции, взятые на локальных низах, за неделю высвободилось примерно 10% от счета (с учетом ранее взятого плеча чуть менее 4%, итоговый объем свободных средств стал составлять 7 с небольшим процентов). Новые фьючерсные продажи планирую только при перехае индекса в районе 2550-2600, нужно будет посмотреть по ситуации.

( Читать дальше )

Операционные результаты НЛМК по итогам 2018 года оказались в рамках наших ожиданий. Как и конкурентам по сектору, компании не удалось избежать замедления продаж на внутреннем рынке по итогам года. Результаты компании в целом сопоставимы с показателями «Северстали», также сегодня представившей аналогичный отчет.

Год для НЛМК оказался нейтральным. Компания воспользовалась благоприятной конъюнктурой мировых рынков, нарастив экспортные продажи на 17%. Американский дивизион группы также вырос в продажах на 2%, что отчасти является следствием торгового спора США и Китая. При этом 4 квартал оказался слабым из-за ожиданий покупателей дальнейшего снижения цен. Цены на продукцию будут иметь определяющее значения для финансовых результатов компании в нынешнем году. В 2018 они оставались относительно высокими (прирост в среднем на 5-7%), что позволило увеличивать выручку, несмотря на слабый рост производства (+2%) и объемов продаж (+7%), но в 2019, согласно отраслевым прогнозам, снижение цен продолжится, что заставит компанию адаптироваться к новым условиям. Продажи готовой продукции стагнируют последние 3 года, поэтому фактором роста может стать увеличение продаж полуфабрикатов, что уже наблюдалось в рамках 2018.

Помимо снижения цен, вызовом для НЛМК будет конкуренция на внешних рынках, которая заметно усилится в случае успеха торговых переговоров США и Китая. Учитывая, что продажи на российском рынке падают, критически важно не допустить замедления на внешних рынках. Исходя из этого, акции металлургов уже не так интересны с позиции роста капитализации, как в конце 2017 – 2018 гг, однако довольно привлекательны в качестве дивидендных историй.

Прошлый год для НЛМК станет рекордным по выручке и, вероятно, чистой прибыли, но на конечных выплатах миноритариям может сказаться инициатива правительства РФ по изъятию сверхдоходов у некоторых компаний. Поэтому выплаты миноритариям за весь 2019, по нашим оценкам, составят суммарно 16-17 руб по сравнению с 20 руб. в 2018, тем не менее обеспечив дивдоходность более 10%. Цену акций в 1 кв. 2019 ожидаем в диапазоне 150-160 руб.

Кравчук Вадим
ИФК «Солид»

В 2018 году продажи группы НЛМК выросли до 17,6 млн т, на 7% выше уровня 2017 года. Об этом сообщила компания. Рост продаж был обеспечен ростом реализации полуфабрикатов на 20% г/г — до 6,8 млн т. Продажи готовой продукции остались на уровне прошлого года — 10,8 млн т.

Сталелитейная компания НЛМК представила положительные результаты как за 4 квартал, так и за 12 месяцев. Продажи стали за год вновь обновили исторический максимум и достигли 17,3 млн тонн. Тем не менее необходимо отметить, что в 2018 году загрузка мощностей по стали составила 99%. В связи с этим не ожидается, что в 2019 году НЛМК увеличит производство стали.

Положительным фактором в IV квартале стало увеличение продаж на зарубежных рынках на 33% г/г при снижении продаж на внутреннем рынке на 12% г/г. Учитывая то, что в структуре продаж доля зарубежного рынка выросла с 36% до 45%, а средний курс рубля к доллару в IV квартале 2018 года был на 13,9% ниже, чем за аналогичный период годом ранее, можно ожидать сохранения темпов роста выручки по итогам всего 2018 года выше 20% г/г в рублевом выражении. Положительная динамика может наблюдаться и в I квартале 2019 года за счет увеличения рублевой выручки, поскольку маловероятно, что рубль укрепится до 56,8 руб. за доллар, что соответствует среднему значению в I квартале 2018 года. При этом в ноябре менеджмент компании заявлял о том, что ожидает стабилизации цен на сталь в I квартале текущего года после их снижения во II полугодии 2018 года.

( Читать дальше )

— Производство стали сократилось на 4% и составило 2.94 млн тонн (3 кв. 2018 — 3.06 млн. тонн), что было связано со снижением объемов производства чугуна и сокращения производства на сортовом заводе Балаково на фоне сезонных факторов.



— Продажи стальной продукции увеличились на 2% к предыдущему кварталу до 2.76 млн. тонн (3 кв. 2018: 2.71 млн. тонн) ввиду проведения краткосрочных ремонтных работ на прокатных станах в предыдущем квартале.



( Читать дальше )

Операционные результаты «Северстали» за 4 квартал и двенадцать месяцев 2018 года

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ (ГРУППА), 4 кв. 2018

• Объем производства чугуна сократился на 3% и составил 2.23 млн. тонн (3 кв. 2018: 2.31 млн. тонн) из-за краткосрочных работ на ДП#2. Производство стали сократилось на 4% и составило 2.94 млн тонн (3 кв. 2018: 3.06 млн. тонн), что было связано со снижением объемов производства чугуна и сокращения производства на сортовом заводе Балаково на фоне сезонных факторов.
• Консолидированные продажи стальной продукции увеличились на 2% к предыдущему кварталу до 2.76 млн. тонн (3 кв. 2018: 2.71 млн. тонн) ввиду проведения краткосрочных ремонтных работ на прокатных станах в предыдущем квартале. Доля продаж на внутреннем рынке сократилась до 62% в результате сезонного снижения внутреннего потребления (3 кв. 2018: 65%).
• Доля продукции с высокой добавленной стоимостью сократилась на 4 п.п. до 44% (3 кв. 2018: 48%), что было обусловлено увеличением объема продаж полуфабрикатов, горячекатаного проката, а также сокращением объема продаж труб большого диаметра, листа с полимерным покрытием и толстолистового проката.
• Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» продолжил рост, увеличившись на 9% к предыдущему кварталу (в 3 кв. 2018 рост составил 27%). Это обусловлено большей частью увеличившимися объемами производства на шахтах «Заполярная» и «Комсомольская».
• Объем продаж железорудных окатышей вырос на 15% к предыдущему кварталу и составил 2.94 млн. тонн (3 кв. 2018: 2.55 млн. тонн), что было обусловлено ростом объемов производства и продажей складских запасов в 4 кв. 2018.

( Читать дальше )

Несмотря на опасения отката по амерам и нефти,  следующая неделя все равно видится растущей на всех рынках.Так что если до середины четверга отката нет, то мы должны выводить неделю к хаям, в сторону 2460-65 по индексу. Если будет откат, восстановимся до  текущих.Откат к 2400 еще возможен, но все менее ожидаем, это видно по многим бумагам,  сильны и Сбер, и Алроса, и Магнит, и Лукойл, и однозначно с хорошим птенциалом роста Газпром, Роснефть и ВТБ и Северстальсбер пока целит к 205-206 и уверенно.будет ли откатывать нефть к 58? — до среды может, потом уже вряд ли.по брекзиту — проигнорировали, всем пофигу.