СИБУР

Один из крупнейших в мире нефтегазохимических холдингов скоро планирует размещение

❓Что случилось?

Как пишет РБК, Сибур может в ближайшие месяцы выйти на IPO

Издание отмечает, что инвесторам будет предложено около 2% акций, компания может быть оценена более чем в ₽3 трлн. В сделке будут cash-out и cash-in компоненты. Организаторами размещения выступят крупнейшие финансовые институты. 

В то же время Ъ сообщает, что IPO компании пройдет на Восточной бирже — это бывшая биржа «Санкт-Петербург», которую СМИ связывают с СПБ Биржей. Как пишет издание, Сибур в рамках размещения планирует привлечь несколько десятков миллиардов рублей. Основными покупателями бумаг станут якорные инвесторы (те, кто первыми обязались внести значительную сумму и привлечь других инвесторов).

В самом Сибуре отказались от комментариев.

🤓Немного истории

Впервые Сибур заговорил об IPO в 2007 году

В 2013 году акционеры компании подтверждали ее техническую готовность к размещению бумаг, а в 2018 году холдинг заявлял, что IPO пройдет после запуска нефтехимического комбината «ЗапСибНефтехим» в Тюменской области. 

Раз уж мы посмотрели на отчет самого важного игрока в нефтегазохимии в России, то надо покопать макро. С прошлого августа, когда мы общались с отраслевыми специалистами, рассматривая Нижнекамскнефтехим MOEX: NKNH и бонусом Казаньоргсинтез MOEX: KZOS прошло немало времени. 

Нефтегазохимия по сложности понимания отрасли немногим уступает микроэлектронике. Органическую химию и оргсинтез, прямо скажем, большая часть инвесторов сначала не поняла в школе, а потом и благополучно забыла. Если кто-то ностальгирует или хочет побороться с риском Альцгеймера — тут есть цикл лекций от МГУ в видео.

Самое важное — сбыт в условиях санкций, что сейчас происходит в рынке.

1) ПРОИЗВОДСТВО — что производим в России?

Почитали свежую аналитику Kept по нефтегазохимии. На самих процессах останавливаться не видим смысла. Мы же хотим понять спрос, лимиты производства и сбыта. Ну и экономику продаж. Одной красивой схемы нам будет достаточно:

Развитие нефтехимической отрасли является одним из стратегических приоритетов РФ на перспективу до 2035 года. Ожидается, что совокупный объем производства в России базовых полимеров – полиэтилена и полипропилена – в ближайшее десятилетие увеличится более, чем вдвое: с 5,4 млн тонн в 2023 году до 12,9 млн тонн в 2035 году.

Российская нефтехимическая отрасль демонстрирует стабильный рост даже в условиях глобальных экономических вызовов. Благодаря уникальной сырьевой базе, масштабным инвестиционным проектам и государственной поддержке -  эта отрасль согласно отчету Kept и данным Минэнерго занимает ключевое место в экономической стратегии страны до 2035 года.

Рост объемов полимеров и диверсификация рынков — к чему это все приведет?

Производство базовых полимеров в России стремительно растет. Одна из причин – почти 2-х кратный рост потребления полиолефинов (полиэтилена и полипропилена) в период с 2010 по 2023 годы на душу населения (с 17 до 30 кг/чел.), которому способствовала благоприятная рыночная конъюнктура и расширение применения пластиков. С 5,4 млн тонн в 2023 году, прогнозные объемы производства должны к 2035 году вырасти более чем вдвое – до 12,9 млн тонн, а потребление до 48 кг/чел., опережая рост ВВП в 1,5-1,8 раза. Для обеспечения растущего спроса российские компании будут вводить новые мощности, соответствующие лучшим мировым аналогам и инвестировать в модернизацию существующих предприятий.

Российские нефтехимики могут нарастить экспорт, европейские — под угрозой закрытия, говорится в исследовании консалтинговой компании Kept по рынку нефтехимии России, которое имеется в распоряжении ТАСС

Источник:

tass.ru/ekonomika/22519143

Холдинг Сибур — крупнейший производитель синтетических материалов в России, отчитался за 9 месяцев по МСФО

Компания стабильно растет и работает в прибыль:

👉 Выручка 840,7 млрд руб.
👉 EBITDA 342,6 млрд руб.
👉 Чистая прибыль 157,8 млрд руб. — рост в 2,6 раза к 9 месяцам 2023 года! 
👉 Рентабельность по EBITDA 40,8%! 
👉 Чистый долг на 30 сентября 2024 года составил 732,9 млрд руб., по сравнению с 637,0 млрд руб. на 31 декабря 2023 года.

Основные метрики с помощью графики — чистая прибыль стабильна, несмотря на флуктуацию цен на нефть и стоимость российской валюты (результаты за 9 месяцев 2022 г пропущены т.к. нет отчетности)

Наконец-то снова раскрывает результаты самый важный игрок в нефтегазохимии в России. 

https://www.sibur.ru/upload/iblock/97c/xhclsnjgt16wv1yaepkfvf3zqfyq4193.pdf

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 9 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА:

• Выручка 840,7 млрд руб., рост 7,6% к 9 месяцам 2023 года.
• EBITDA 342,6 млрд руб., снижение 2,1% к 9 месяцам 2023 года.
• Чистая прибыль 157,8 млрд руб., рост в 2,6 раз к 9 месяцам 2023 года.
• Рентабельность по EBITDA 40,8%.
• Чистый долг на 30 сентября 2024 года составил 732,9 млрд руб., по сравнению с 637,0 млрд руб. на 31 декабря 2023 года.
• Отношение чистого долга к EBITDA по состоянию на 30 сентября 2024 года составило 1,5x как в рублевом, так и в долларовом выражении.

Посмотрим поближе на финансовые результаты за 3 квартала. 

Выручка СИБУРа за 9 месяцев 2024 года увеличилась на 7,6% год к году до 840,7 млрд рублей за счет роста объемов производства и реализации синтетических материалов в России, приоритетном для компании рынке, на долю которого приходятся более 75% продаж.