СТАВКА

После последнего заседания ФРС в инвестиционном мире начались споры о том, когда все же ФРС начнёт поднимать ставки. Называются разные сроки и конец текущего года и 2015. Но в связи с этим вопросом автоматически всплывают попутные вопросы, на которые ФРС даже намеком не дает ответа.

Первое, это то, как в итоге скажется повышение ставок на объеме ликвидности и будет ли вообще повышение ставок эффективным способом изъятия ликвидности из системы. Банковская система, конечно же сейчас кредитуется у регулятора, но стоит не забывать о том что у американских банков сейчас накоплена огромная сумма кэша на счетах в объеме 2,7 трлн. долларов и к моменту повышения ставок это сумма может уже перевалить за 3 трлн. Вопрос заключается в том, а много ли денег вообще взяли банки в кредит у ФРС, если они сейчас купаются в ликвидности. И является ли ставка источником этих почти трехтрилионных остатков на счетах банков. Зачем банкам брать деньги в кредит сейчас даже по очень низкой ставке 0,25%, если им сегодня некуда девать деньги. Даже если ставка взлетит до 4%, при условии того что объем заимствований сейчас и так низок, ликвидности в системе меньше не станет. А причина этого довольна проста. Источником основной части долларов сегодня является не ставка, а баланс ФРС! И если ставку поднимут и банки начнут меньше брать кредитов, это не приведет к снижению ликвидности, потому что от этого баланс ФРС не уменьшиться и доллары которые были напечатаны регулятором в счет покупки активов не вернуться назад, а останутся в циркуляции.


( Читать дальше )

Базовая процентная ставка в США вырастет до 4% к концу 2016 года, считает президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльз Плоссер.

При этом, по его словам, к концу 2015 года ставка будет составлять 3%.

Он отметил, что его прогнозы относительно ставки выше, чем хотели бы видеть большинство его коллег в ФРС.

Плоссер ожидает высокую волатильность на рынке акций, так как ФРС в настоящее время реализует выход из программы количественного смягчения.

По итогам первого заседания Федерального комитета по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) под руководством ее нового председателя Джанет Йеллен было принято решение продолжить сокращение программы покупки активов. Ежемесячный объем в очередной – уже третий – раз подряд был сокращен на $10 млрд.

Инвесторы увидели в заявлениях Джанет Йеллен сигналы, что первое повышение ставок возможно еще до середины следующего года.

Рынок на заявления Йеллен отреагировал падением. Курс доллар вырос относительно евро и других мировых валют. Президент ФРБ Филадельфии был удивлен реакцией рынка.

Стоит отметить, что Плоссер является противником QE3, он изначально выступал против запуска нового раунда стимулирования. В этом году Плоссер входит в число голосующих членов FOMC.   www.vestifinance.ru/articles/41006

Доброго!

Заинтересовал меня следующий вопрос. Прошлым летом ставки по кредитам для физиков были более или менее. К концу года проценты увеличились, возможно из-за того что отзывают лицензии, хотя я не знаю так ли это.

мой вопрос в следующем: как может дальше развиться ситуация со ставками(увеличат или уменьшат) в масштабе до июня?

возможно понадобится кредитнутся(не для торговли или инвестирования)

ЕЦБ может снизить ставку по депозитам до -0,1%

20.11.2013


Европейский центральный банк может снизить ставку по депозитам до минус 0,1%, сообщает Bloomberg.

Давление на регулятор оказывает низкий уровень инфляции

Такая мера вынудит банк пересмотреть стандартный «шаг» снижения ставки, который до этого был 0,25 процентных пункта. Однако в виду сложившейся специфики регулятор будет вынужден снизить ставку на 0,1 процентных пункта.
Данная мера должна простимулировать рост кредитования реального сектора финансовыми учреждениями еврозоны, которые, несмотря на усилия ЕЦБ, предпочитают держать значительную часть средств на депозитах.
Ранее в глава центробанка Марио Драги не исключил возможности дальнейшего снижения ставки по депозитам, заявив, что сперва ЕЦБ намерен рассмотреть все возможные инструменты для поддержания экономики валютного блока.
Напомним, что инфляция в еврозоне в октябре упала до самого низкого уровня почти за четыре года. Этот фактор оказывал давление на Европейский центральный банк в связи с возможностью усилить стимулирование и поддержать хрупкое восстановление экономики. В результате было принято решение снизить ключевую процентную ставку до 0,25% с 0,5%, но ставка по депозитам ЕЦБ оставлена на нулевом уровне.


http://www.vestifinance.ru/articles/35745

Сегодня председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина выступила перед депутатами Госдумы. Перед её назначением на высокий пост финансисты и экономисты гадали, изменится ли политика ЦБ, потекут ли в экономику страны реки денег и что из этого выйдет. Судя по всему, сегодня прозвучали ответы на все эти вопросы.
Ключевым в выступлении Эльвиры Набиуллиной стало заявление о ставке рефинансирования, что вряд ли привлечет внимание неквалифицированных читателей, а может даже и отпугнет. Но нашлись эксперты, которые «перевели» выступление главы ЦБ для неэкономистов.
«Госпожа Набиуллина заявила в Государственной думе о том, что снижение ставки не повлечёт смягчения кредитования, как это обычно происходит в других странах. Снижение ставки приведет лишь к росту инфляции и увеличению оттока капитала. Перефразируя, можно выразиться так:
«Снижение ставки в нынешних российских условия, будет на руку только спекулятивному капиталу, который нас не особо интересует. Реального влияния на реальную экономику не будет, поскольку ее уже почти нет. Сырьевые компании сами по себе имеют достаточно денег, и их деятельность больше привязана к мировым ценам на сырье, а не к нашей ставке. Потребление внутри страны нас мало волнует, поскольку рост потребления приводит лишь к росту импорта, а не к покупкам российских товаров.


( Читать дальше )

Народ за прошедшие пару дней осмыслил понижение ставки ЕЦБ и стали раздаваться голоса, что мол это признак того, что ЕЦБ отказался от жесткой (по сравнению с японо-американскими коллегами) монетарной политики и начнет печатать бабло вслед за ФРС.

«По мнению специалистов, понизив учетную ставку по евро до 0,25%, ЕЦБ практически полностью использовал классические инструменты монетарной политики, призванной стимулировать экономический рост. Если конъюнктура в зоне евро ухудшится, то ЕЦБ придется прибегать к экзотическим методам поддержки экономики, включая введение отрицательной ставки по банковским депозитам, скупку в свои активы новых видов облигаций, предоставление банкам кредитов за неликвидные ценные бумаги».
«Мы не исключаем монетарного пакета по стимулированию экономики еврозоны, — заявил корр. ИТАР-ТАСС сотрудник лондонского отделения JP Morgan. — Все говорит о том, что Евросоюзу придется копировать действия Федеральной резервной системы США и выйти с собственной программой количественного смягчения».

Я тоже склонен думать, что ЕЦБ решил идти именно по этому пути. И я думаю, что это будет второй его грандиозной ошибкой.  
Первую   они сделали, когда решили «затянуть пояса» ПИГСам. Пару лет назад я с пеной у рта доказывал оппонентам в ленте Финама, что такая политика даст  негативный эффект — приведет к падению ВВП,  дефицит бюджета никуда не денется, госдолг будет сокращаться (если будет) крайне незначительнвми темпами. Что надо объявлять нормальный дефолт Греции и переходить на драхму.

И вот итоги трехлетних стараний:
08.11  DJ: *Представитель ЕЦБ Мерш: Реструктуризация долга Греции и списания по гособлигациям — это «самые крайние меры».
Это при том, что списывали и реструктурировали кажется уже дважды, каждый раз объявляя, что это самая последняя «крайняя мера» и теперь то уж точно всё будет хорошо.

И еще итог:  «Согласно подсчетам Еврокомиссии, политика жесткой экономии привела между 2011 и 2013 годами к потере Грецией произведенных товаров и услуг почти на 18 проц от своего годового ВВП, — отмечает лондонская газета «Файнэншл таймс». — Для Испании эта цифра составляет 9,7% ВВП, для Франции — 9,1%, для Ирландии — 8,1% и даже для Германии 8,1%».
   
Ну ладно, собственно я хотел не о прошлом поговорить, а о будущем.
Так вот, я полагаю, что если теперь ЕЦБ начнет  поливать деньгами, то получит в итоге самый страшный кошмар экономиста — растущую инфляцию при стагнирующей экономике, во всяком случае в ПИГСах.  Потому что во-первых в той же самой убитой затягиванием поясов Греции, с нынешней ее безработицей и отсутствием  практически любого конкурентоспособного производства, совсем непросто будет возродить рост экономики, а во-вторых способность еврозоны противостоять инфляции значительно ниже, чем у США, печатающих фактически мировую валюту.

Как-то так, в общем.. 

Только 3 из 70 опрошенных экономистов Bloomberg ожидают, что сегодня ЕЦБ объявит о сокращении процентной ставки. Наиболее вероятный сценарий — сокращение не будет анонсировано сегодня, но Драги намекнет на то, что оно будет иметь место в декабре. Для тех, кто торгует валютой — это поле возможностей для новых шортов по EUR/USD.
Но то, что ставки в конце года таки будут урезаны — это почти факт. В частности, крупный игрок Bank of America опубликовал «новость-предупрждение», что дальнейший рост евровалюты — большая проблема, особенно для периферийной Европы( с высокой безработицей и низкими темпами роста з/п). А еще есть эмпирические кривые Филиппа и другие сигналы, которые намекают на нецелесообразность дальнейшего роста евро.
 

МОСКВА, 29 окт — Прайм. Резервный банк Индии принял решение во вторник повысить базовую процентную ставку второй раз за последние два месяца на 0,25 процентного пункта — до 7,75%, следует из сообщения финансового регулятора страны.
Решение регулятора совпало с ожиданиями аналитиков.
Маржинальная ставка была понижена до 8,75% с 9,25%. Решения регулятора вступают в силу немедленно и направлены на борьбу с инфляцией. В сентябре рост потребительских цен составил 6,46% при целевом показателе ЦБ на уровне 5%.
Индекс фондовой биржи в Мумбаи BSE Sensex по состоянию на 12.12 мск вырос на 1,49% — до 20877,18 пункта.
«В целом, инфляция WPI (wholesale price index, индекс оптовых цен — ред.), как ожидается, останется выше текущих уровней в течение большей части остатка года, требуя адекватных ответных мер», — сказал управляющий индийского ЦБ Рагхурам Раджан, которого цитирует агентство Рейтер

Недавно, глава банка Австрии заявил, что снижение процентных ставок ЕЦБ остается возможным. Напомню, что текущая основная  ставка ЕЦБ 0,5%, это выше чем в США и других западных экономиках. ЕЦБ еще есть куда снижать ставки.
 
Это заявление, можно было бы пропустить мимо ушей, поскольку Европа уже давно держит ставку, на текущем уровне и даже не смотря на все проблемы, в связи с долговым кризисом, ЕЦБ не снижал ставку. Почему сейчас, вдруг стало возможным снижение основной ставки в Европе?! Почему, ЕЦБ не снижал ее ранее, когда европейская экономика летела вниз ввиду мер жесткой экономии, проводимой политиками?! Почему сейчас, когда ситуация на долговом рынке стала стабилизироваться, когда европейская экономика начала выходить из рецессии, ЕЦБ вдруг стал намекать о послаблении политики, когда кажется, что необходимости в таких действиях сейчас гораздо меньше, чем было в 2010-12 годах. Тем более что основной контраргумент против послабления монетарной политики, в виде инфляции, остается прежним. В чем разница, для ЕЦБ в нынешнем положении вещей и тем, что было раньше?!


( Читать дальше )

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что Совет директоров Банка России 9 августа 2013 года  принял решение оставить без изменения уровень процентных ставок по операциям Банка России и ставки рефинансирования (таблица «Процентные ставки по операциям Банка России»).
Указанное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста.
В июле и начале августа годовой темп прироста потребительских цен продолжил снижаться, но оставался выше целевого диапазона и, по оценке, на 5 августа 2013 г. составил 6,5%. Указанное замедление темпов инфляции было обусловлено, в первую очередь, динамикой цен на продовольственные товары. В то же время наблюдалось некоторое снижение темпов роста цен на непродовольственные товары и услуги за исключением регулируемых цен и тарифов. Базовая инфляция в июле снизилась до 5,6%. По оценкам Банка России, выраженное давление на цены со стороны спроса отсутствует, что обусловлено нахождением совокупного выпуска несколько ниже своего потенциального уровня. По прогнозам Банка России, при текущей направленности денежно-кредитной политики, а также при отсутствии негативных шоков на рынке продовольствия инфляция вернется в целевой диапазон в течение второго полугодия 2013 года и в 2014 году сохранит тенденцию к снижению. Вместе с тем для достижения в среднесрочной перспективе цели по инфляции необходимо закрепление позитивных тенденций в динамике инфляционных ожиданий.


( Читать дальше )