СТАВКИ

Наверно, я веду себя глупо, выкладывая сюда собственную неуверенность в осмыслении будущего поведения Федерального резерва, так как от него в самой сильной степени зависит и поведение рынков. В течение прошлого года я практически был убеждён в том, что FOMC повысит ставку не ранее декабря, а ближе к концу года эта убеждённость переросла в чёткое понимание происходящих процессов. Где-то в начала 2015 года была высказана невинная шутка насчёт юмористов из Комитета по открытым рынкам ФРС, которые могут подложить нам свинью, а точнее подарить новогодний сюрприз, как они несколько лет назад сделали со сворачиванием QE. А в конце года шутка превратилась в самую что ни на есть реальность.

( Читать дальше )

Некоторое время назад я привёл общедоступные факты, подтверждающие способность Федерального резерва поднять ставки в любой момент на любом заседании. Чисто формальные условия для этого практически созрели, но Федеральная резервная система не спешит, отделываясь стандартными и нестандартными отговорками, и причины для этого есть, и причины весьма и весьма внушительные. Дело в том, что созрело всё, кроме экономики. Я уже писал про то, что мне неизвестны истинные мотивы действий Федрезерва, слишком много факторов они включают в свою оценку ситуации, и то, чего они не включают в официальные документы и выступления, не знает никто, кроме самих чиновников из Феда. И это самый неприятный элемент для прогнозирования их дальнейшего поведения.

( Читать дальше )

Вероятность повышения ставки в июле сейчас составляет около 15%, можно сказать, что повышение ставки в этом году мало кто ждёт. Но все эти ожидания- это шум, главное то, что происходит на долговом и денежном рынке, все движения зарождаются именно там, о чём я всегда рассказываю на бирже. Всегда есть инсайдеры  и те, кто работают на другом временном горизонте. Кто помнит прошлый август, то и сейчас должен усмотреть некоторые моменты. В прошлом августе, когда только только начался рушиться китайский фондовый рынок всё было предельно понятно, я тогда об этом написал и даже выложил одну страницу из книги-библии — воспоминания биржевого спекулянта. Всё как и 100 лет назад. Ничего не поменялось.



     Сейчас тоже начинают  происходить непонятные движения, которые как-то идут в противовес основным ожиданиям толпы! Но толпа то обычно не права. Если никто не ждёт повышения ставки в США и все жду дальнейшего падения евро, то почему же деньги занимают не в евро, а в долларах и почему уже три недели спрос на доллары так сильно растёт? Но что ещё больше интересно, вместе с ростом межбанковских процентных ставок в долларах, уже три недели растут доходности по американским трежерис. Намёк, боязнь, фиксация, или кто-то уже всё знает?

( Читать дальше )

Вводная

Всегда, когда слышал  слово «нефтедоллар» понимал, что речь идет о нефти как источнике энергии и долларе как основной мировой валюте и слово воспринимал как характеристику современного времени  и никогда не думал, что увижу самую высокую корреляцию между двумя этими продуктами в реальности. Об этом собственно и пост.

Кто не сталкивался с EURODOLLAR, то стоит глянуть данную статью по ТОП-10 самых ликвидных фьючерсов в мире http://ru.saxobank.com/trading-products/futures/top-10-samih-likvidnih-fychersov-v-mire и там EURODOLLAR — это ТОП-1, учитывая, что это ставка заимствования в долларах, то речь идет от 13 трлн. (минимальная оценка, что слышал) до 19,3 трл.долларов (долг США, http://www.abird.ru/articles/USA_debt )

График EURODOLLAR

График фьючерса EURODOLLAR очень скучный, вот к примеру данные за последнею неделю с 11.07.2016 по 17.07.2016 (Скрин 1). Цена ставки  = 100% — ставка в долларах. Кто покупает фьючерс в 1 лот берет на себя обязательство взять в долг 1 млн.долларов по ставке, которая в цене, кто продает берет на себя обязательство дать в долг 1 млн.

( Читать дальше )

Росстат представил данные о росте цен с начала года. В июне индекс потребительских цен составил 100,4%, с начала года — 103,3% (в июне 2015г. — 100,2%, с начала года — 108,5%).

Накопленная инфляция против соответствующего периода прошлого года составила 7,8%. Динамика ИПЦ с начала 2016 года выглядит существенно лучше, чем в 2015 году.

( Читать дальше )

4 года назад во время чемпионата Европы делал ставки на бетфейре на исход матча. Решил тряхнуть стариной, да не тут то было: оказывается в нашем селе выходы на сайты букмекерских контор давно заблокированы. Честно говоря, был в шоке. Ну ладно покер, но зачем блочить букмекеров? На минуту почувствовал себя северным корейцем, разве что глаза широкие… и волосы… мытые такие, прямые, черные такие волосы. Если учитывать, что я не люблю (и не очень поминаю что это такое) зеркала, выходы через анонимайзер, то для того, чтобы делать ставки мне нужно менять местожительство, например, на Южную Корею. Язык я пока не освоил, гаджетами в совершенстве пользоваться не научился, волосы тоже не перекрашивал, но… хочу дышать… а здесь дышать нечем: перекрывают кислород!
Кстати, Турция или Хорватия? Польша или Северная Ирландия? Германия или Украина?

Ставка снижена.

Из пресс-релиза Банка-России:

Совет директоров Банка России 10 июня 2016 года принял решение снизить ключевую ставку до 10,50% годовых. Совет директоров отмечает позитивные процессы стабилизации инфляции, снижения инфляционных ожиданий и инфляционных рисков на фоне признаков приближающегося вхождения экономики в фазу восстановительного роста. Замедление инфляционных процессов позволяет с большей уверенностью рассчитывать на устойчивое снижение инфляции до уровня менее 5% в мае 2017 года и целевого уровня 4% в конце 2017 года с учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Банк России будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, оценивая инфляционные риски и соответствие динамики замедления инфляции прогнозной траектории.

Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров Банка России исходил из следующего.

( Читать дальше )

В пятницу не незаметили главного. Уровень безработицы упал с ожидаемых 5,0-4,9 до 4,7%. А это примерно 350 тыс. экономически активных граждан не потеряли работу. Да, новых рабочих мест всего +38 тыс. (вместо 150-200 тыс.), а это значит, что сокращений рабочих мест уменьшилось в 2 раза.
Ставка будет увеличена на 0,5 процента

Провальный результат числа новых рабочих мест за май (+38 тыс. вместо ожидавшихся +165 тыс.) вместе с пересмотром этого показателя за апрель (с +160 тыс. до +123 тыс.) резко поменял состояние рынков. 

За провалом доллара и прочими изменениями (рост золота, рост евро, рост рубля и т.д.) все уже посмотрели на экранах мониторов. Но не менее впечатляют изменения ожиданий на подрастание ставки на ближайшем заседании ФРС.  Вот Вам, Бабушка, и повышение ставки!

Вероятность повышения ставки на ближайшем заседании ФРС упала с 20,6% до 5,6%. Какое там повышение ставки! С таким рынком труда впору думать не о повышении ставки, а о новом QE

Предыдущая неделя на рынках была относительно спокойной. Вышедший 18 мая протокол апрельского заседания ФРС был явно ястребиным и указывает на возросшие намерения на возможное повышение ставки уже на июньском заседании. Последующие высказывания членов Комитета тоже отличались явной агрессивностью. Так Стенли Фишер обращает внимание, что «экономика США приближается к полной занятости и целевому уровню инфляции», Дадли считает, что ФРС было бы целесообразно повысить процентные ставки еще раз: либо в июне, либо в июле», а Лэкер отмечает снижение глобальных рисков. Однако, несмотря на прямые намеки протокола, а так же ястребиный настрой членов Комитета, рынок пока не особенно верит в возможность повышения ставки в июне. На конец прошедшей недели рынок оценивал такую вероятность лишь в 26,3%. Зато после июльского заседания оценка рынком вероятности сохранения ставки на прежнем уровне опустилась ниже 50% и на конец прошлой недели составила 47,4%. Так что начало лета обещает проходить в ожидании разрешения главной рыночной интриги со ставками ФРС.

( Читать дальше )