СТАВКИ

Росстат сообщил, что в апреле индекс потребительских цен составил 100,4%, с начала года — 102,5% (в апреле 2015г. — 100,5%, с начала года — 107,9%). Рост цен к апрелю 2015 года составил 7,3% против 16,4% в 2015 году.

В апреле, как и в предыдущем месяце, отмечался существенный рост цен на отдельные виды круп. Так, крупа гречневая-ядрица стала дороже на 5,6%. Росстат оценивает стоимость условного (минимального) набора продуктов питания в расчете на месяц в 3677,6 руб. (рост с начала года — на 2,9%). В росте цен на услуги сильно выделяется подскок цен (+23,6% к апрелю 2015г.) на иностранный туризм. 

Банк России сохранил ключевую ставку в 11,00% годовых.

Как сказано в пресс-релизе Банка России: «инфляционные риски сохраняются на повышенном уровне. Эти риски связаны, прежде всего, с медленным снижением инфляционных ожиданий к цели по инфляции, неопределенностью параметров государственного бюджета и неоднозначностью наблюдаемых изменений в динамике номинальной заработной платы. В случае снижения инфляционных рисков, позволяющего с большей уверенностью достичь цели по инфляции, Банк России возобновит постепенное снижение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. По прогнозу Банка России, с учетом принятого решения годовая инфляция составит около 5% в апреле 2017 года и достигнет целевого уровня 4% в конце 2017 года».

Напомним, что за период с 19 по 25 апреля 2016г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,1%, с начала апреля — 100,5%, с начала года — 102,6% (апрель 2015г.: в целом за месяц — 100,5%, с начала года — 107,9%). А накопленная за календарный год инфляция к концу марта составляла 7,3%

Прошедшая неделя на рынках была довольно интересной. Главные колебания были связаны с нефтью — реакцией на прошедший провал встречи в Дохе, забастовкой в Катаре и ее последующим благополучным завершением. Наиболее важным макроэкономическим событием прошедших дней было заседание ЕЦБ 21 апреля. Как и ожидалось, ключевые ставки сохранены на уровне нуля. Депозитная ставка тоже не стала ехать дальше в отрицательную зону. Да и в выступлении главы ЕЦБ Марио Драги не последовало анонса новых стимулирующих мер. Пожалуй, наиболее значимым сюрпризом заседания ЕЦБ стало объявление технических подробностей программы покупки корпоративных бондов. Программа стартует в июне 2016 года, и по ней ЕЦБ сможет выкупать с рынка до 70% от выпуска (В программу не входят бонды госкомпаний). Ожидается, что программа выкупа облигаций будет стимулировать так чаемый европейцами рост инфляции.

На предстоящую неделю главным событием будет намеченное на 27 апреля заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. На этот раз заседание короткое — без выхода прогнозов и последующей пресс-конференции Джанет Йеллен. Вероятность повышения ставки на этом заседании очень мала (на сегодня рынок оценивает вероятность ее роста лишь в 2,3%). Но тон сопроводительного заявления может быть смещен в ястребиную сторону, для подготовки рынка к возможному повышению ставки на следующем заседании. И появление такого тона может пугнуть рынки.

www.gorodche.ru/news/market/74131/

Средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам составила 12,1%.

Прошедшая неделя держала участников рынка в напряжении. Формально крутых поворотов не случилось. Банк России сохранил ставку на уровне 11%. На заседании Комитета по открытым рынкам ФРС США было принято решение сохранить ставку на прежнем уровне. Однако прогнозы ФРС относительно последующих повышений ставки были понижены до 2 в текущем году против 4 на декабрьском заседании. В качестве причин названы различные риски, особое место среди которых занимают внешние. ФРС ждет 2 повышений, а рынок и вовсе полагает, что наиболее вероятным значением ставки на конец текущего года является не 1%, как этого ожидает ФРС после мартовского заседания Комитета, а только 0,75%.

Среди упоминаемых ФРС внешних рисков в первую очередь подразумевалось состояние китайской экономики. Там, много неприятных моментов. Так, в 2016 происходит обвал продаж легковых автомобилей, который уже составил 44% и является самым масштабным в истории. Это грозит продолжением снижения потребления ресурсов, включая энергоносители и металлы. Предприятия отрасли резко наращивают дебиторскую задолженность в надежде удержать рынок. Но это оборачивается ростом неплатежей. Растет доля плохих долгов.  В январе компании страны увеличили долг сразу на $0,5 трлн. И банк Китая потворствует росту долга. Только за прошедшую пятницу в финансовую систему Китая было влито $20 млрд. Растущие долги Китая способны привести к дестабилизации рынков и всей мировой экономики.

Банк России отмечает переход к профициту рублевой ликвидности

Со слов К. Юдаевой, сейчас происходит постепенный переход от структурного дефицита к структурному профициту ликвидности. Под структурным дефицитом подразумевается ситуация систематического превышения рефинансирования ЦБ над ликвидными активами банков в ЦБ, которая наблюдалась с 2012-2015 гг.

По мере финансирования за счет трат из Резервного фонда значительного дефицита бюджета в банковский сектор стали поступать крупные объемы вливаний со счетов Минфина. Поскольку конвертация средств из Резервного фонда происходит через внутреннюю операцию с ЦБ, то направляя данные средства на госраходы, по сути, осуществляется эмиссия рублевых средств, но до тех пор, пока она не будет стерилизована ЦБ. Объем бюджетных инъекций в 2014 г. составил около 1 трлн руб., в 2015 г. — рекордные 3 трлн руб. По нашим оценкам, вливания бюджетных средств и в этом году может быть не сильно меньше 3 трлн руб. Это позволило банкам значительно снизить задолженность перед ЦБ (по РЕПО в 2015 г. снижение с 2,9 трлн руб. до 1,7 трлн руб. на начало 2016 г.) и на фоне новых поступлений такая тенденция продолжится и в ближайшие месяцы.