СТАЛЬ

🪨 Глобальное производство стали продолжает ухудшаться. По данным WSA в ноябре было произведено 139,1 млн тонн (в октябре 147,3 млн тонн), а выпуск стали за 11 месяцев составил 1 691,4 млн тонн (-3,7% гг). Положительную динамику показали страны Азии, Океании иБлижнего Востока (остальные ухудшили свои показатели, причём у некоторых падение составило по сравнению с прошлым годом более 10%). Объяснить данное явление можно ухудшением спроса, падением цен на сырьё, санкциями и геополитикой (не забываем про подорожание энергоресурсов, потому что некоторые заводы из-за этого консервируются).

🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В ноябре было выпущено 5,6 млн тонн (в октябре 5,8 млн тонн). С начала года 65,9 млн тонн ( — 7% гг). Естественно, что каждый потерянный процент влияет на прибыль наших эмитентов, но ослабление рубля в этом месяце помогло металлургам. Если следили за их котировками на фондовом рынке, то заметили положительную динамику в начале недели (

По различным оценкам, торговля с дилерами через онлайн-площадки у некоторых металлургических компаний достигает 90%. В основном это интернет-магазины, которые исключают долгие переговоры с менеджером, ведь порядка 2/3 клиентов «за» удаленное общение с продавцом или вовсе самообслуживание.

 
«Северсталь» начала развивать цифровые сервисы задолго до того, как «это стало мейнстримом». В 2017 году мы запустили интернет-магазин – «Северсталь Маркет», после чего создали и развили целый ряд платформ, качественно подняв уровень и формат работы с клиентами и партнерами.

 Сейчас почти 60% клиентов «Северстали» пользуются нашими цифровыми сервисами. В конце 2022 года мы запустили новую версию Личного кабинета (сменили платформу, обновили интерфейс и добавили новые функции). В 2023 году ожидаем дальнейший существенный рост.

«Северсталь» — вертикально-интегрированная компания. В ее структуре не только хорошо вам известный ЧерМК, но и сырьевые активы, на которых добывается и перерабатывается железная руда (ЯГОК, «Карельский окатыш», «Олкон»). Такой портфель активов дает нам возможность гибко реагировать на цены и предложения на рынке сырья, и удерживать низкий уровень себестоимости нашего конечного продукта.

• трубы с высокой деформационной способностью Deformax для сложных геологических участков (продукт позволяет полностью заместить иностранные аналоги)
• коррозионностойкий металлопрокат и трубы Cordis для транспортировки газа с высоким содержанием сероводорода и углекислого газа. Инновационная разработка — наружное защитное стеклотермопластовое покрытие «Кольчуга» для защиты изоляционного покрытия труб от механических повреждений при траншейном и бестраншейном способе прокладке трубопроводов.
• комплексное обеспечение продуктами на основе криогенной стали Cryonix
• металлопрокат «Северстали» коррозионно-стойкой марки Correx с повышенной стойкостью к язвенной коррозии – в 1,5 раза по сравнению с рядовыми марками стали.

О точке роста № 1 можно прочесть здесь: smart-lab.ru/company/severstal/blog/857006.php 

Строительная отрасль всегда была ключевым потребителем стали. В 2021 году в структуре продаж «Северстали» стройка занимала 60 %. Однако именно здесь есть наибольший потенциал роста.

Сегодня лидирующую долю — 45% — в жилищном строительстве занимает монолитный железобетон, а доля применения стального каркаса — менее 1%. При этом в ряде зарубежных стран она достигает 17%. Важно то, что бетонные мощности в РФ ограничены, а также есть дефицит кадров (в разные периоды Минстрой оценивал нехватку рабочих в пределах 1,2-5 млн).

Если нарастить долю стального строительства в РФ до мировых показателей, то прирост металлопотребления на внутреннем рынке вырастет на 1,2-1,5 млн тонн стали.

Акции сталелитейщиков были одной из самых горячих идей 2021 года, однако результат за этот год пока не впечатляющий — акции всех трех сталелитейщиков, торгующихся на Мосбирже ($NLMK, $MAGN, $CHMF) в минусе на >50% каждый.

Закономерный вопрос: что происходит на рынке стали и чего ожидать дальше? Разбираемся:
▪️ Индия и Иран — три единственных страны, где производство стали выросло, а не упало. В России спад составил внушительные -6.5%, но хуже всего дела в Турции — спад на целых -10.1%;

▪️ Производство стали в Китае хоть и падает, но не обвально — хотя сектор сильно зависит от рынка недвижимости, который сейчас себя чувствует не очень хорошо.

▪️ Глобальный спад производства по итогам 2022 года может составить 4-6% относительно 2021 г. То есть глобально ситуация неприятна, но некритична для производителей стали.

▪️ Специфика ситуации вокруг российских металлургов следующая:
1) санкции сократили возможности для экспорта, из-за чего у покупателей появляется возможность запрашивать скидки на российскую сталь;
2) далеко не все логистические операторы соглашаются перевозить сталь из РФ;
3) крепкий рубль крайне негативно влияет на рентабельность отрасли (прошлый год металлурги отработали без санкций и с долларом >70-73 рублей).

Очевидно, что в текущих условиях отрасли нужна господдержка, как минимум до стабилизации ситуации. Мы в октябре закрыли НЛМК в +11% всего за 5 торговых сессий — так что как минимум спекулятивно в секторе есть где развернуться трейдеру.

Начинаем серию постов о том, какие возможности роста для металлопродукции есть на российском рынке. Точка роста № 1 – партнерства с компаниями-переработчиками.

Для «Северстали» внутренний рынок всегда был и остается ключевым, «домашним». До февраля 2022 года на него приходилось в среднем по году 55-60%. Недавно генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев рассказал, что сегодня доля российского рынка в структуре продаж компании существенно перевешивает, составляя порядка 80%.

Партнерские продажи мы начали развивать летом 2020 года. За это время объёмы поставок увеличились в 30 раз и мы ожидаем, что в 2023 году тенденция сохранится.

Партнерская схема сотрудничества с «Северсталью» означает, что конечный клиент оформляет заказ у нас, а мы в свою очередь выступаем в качестве поставщика финального продукта. При этом мы несем полную ответственность за качество готовой продукции и гарантируем финансовую стабильность сделки как заказчику, так и партнеру-изготовителю.