СТМ

Синара — Транспортные Машины планирует в конце ноября открыть книгу заявок на третий выпуск облигаций серии 001P-03 объемом от 5 млрд руб. Срок обращения бумаг — пять лет, предусмотрена оферта на досрочный выкуп через три года и квартальные купоны. На наш взгляд, справедливая доходность нового выпуска находится на уровне 11,8–11,9% годовых.
           
Синара — Транспортные Машины — ведущий производитель ж/д техники. АО «Синара — Транспортные Машины» (СТМ) — один из крупнейших российских вертикально интегрированных машиностроительных холдингов, в который входят предприятия по производству, обслуживанию и разработке железнодорожной техники, дизельных промышленных установок и городского транспорта. СТМ относится к Группе Синара, основные направления деятельности которой — транспортное машиностроение, финансовые услуги, строительство жилья и агробизнес. СТМ входит в число лидеров в сегменте ж/д машиностроения с долей рынка 14% по итогам 9М22 (+2 п. п. г/г), это крупнейший производитель в сегменте путевой техники с долей в 75%. Также компания занимает 42% рынка производства электропоездов и 24% рынка локомотивов.

( Читать дальше )

Доля собственных торговых марок (СТМ) в продажах сети «Магнита» по итогам первого полугодия 2022 года увеличилась на 2 п.п. и превысила 20%. У ритейлера есть целый ряд СТМ, среди них «Магнит», Моя цена, Каспер, La fresh. В 2022 году «Магнит» интегрировал в ассортимент СТМ свыше 300 новинок, больше всего их появилось в категориях «Консервированные продукты», «Молочная продукция», «Парфюмерия и декоративная косметика», «Уход и гигиена» и другие. Сейчас портфель собственных брендов насчитывает 25 марок и 4 000 позиций.

Также недавно появилась новость, что «Магнит» стал владельцем фирмы «Гринхаус», которая специализируется на выращивании премиальных томатов.  Гринхаус владеет тепличным комплексом площадью 24,5 га, а также сортировочно-упаковочным центром в Белгородской области.

Мы умеренно позитивно смотрим на текущие новости и перспективы компании. В дополнение к хорошим результатам по итогам 2 квартала ритейлер продолжает антикризисную стратегию и наращивает долю собственных торговых марок, которые только набирают популярность у населения. Среди компаний продовольственного ритейла «Магнит» удерживает одну из лидирующих позиций в категории СТМ, однако, отрыв от других крупных игроков совсем небольшой.

( Читать дальше )

Компания Amazon начала сокращать количество товаров собственных торговых марок (СТМ). Решение связано с давлением антимонопольных органов и других брендов, которые представлены на площадке.

Антимонопольные органы недовольны тем, что товары под собственной маркой Amazon конкурируют на площадке с остальными брендами. Часть продукции напоминает товары других производителей, вплоть до полного копирования технологий и дизайна. При этом рентабельность продаж СТМ выше за счет отсутствия платы за рекламу и подобных расходов.

Мы считаем, что даже полный отказ Amazon от продажи товаров СТМ не окажет значительного влияния на финансовые результаты компании, поскольку на ее собственные бренды приходится всего около 1% розничных продаж.

Мы не ожидаем реакции рынка на данную новость.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ