США

Осенью 2016 года в ходе предвыборной кампании Дональд Трамп достаточно скептически высказывался о целесообразности участия Соединенных Штатов во Всемирной Торговой Организации (ВТО) и открыто заявлял о том, что США будут придерживаться политики протекционизма в случае его избрания на должность президента. По мнению Трампа, торговый либерализм и растущий дефицит торгового баланса негативно сказываются на экономике страны и конкурентоспособности американских производителей. 

Уже в январе 2017 года в первые несколько дней после инаугурации новоизбранный президент подписал указ о выходе США из договора о Транстихоокеанском партнерстве. В 2018 году приостановились переговоры Евросоюза и США о заключении Трансатлантического соглашения о торговом и инвестиционном партнерстве, которые велись с 2013 года. Кроме того, Трамп настоял на пересмотре Североамериканского соглашения о свободной торговле с Мексикой и Канадой. ВТО высказывает опасения, что Дональд Трамп развязал торговую войну на трех фронтах (китайском, европейском и американском) как раз в тот момент, когда мировая экономика оправилась от финансового кризиса и перешла к устойчивому росту. По данным Международного валютного фонда (МВФ), на конец 2017 года совокупный объем мировой экономики составлял $87,5 трлн, из которых 23,3% приходилось на США, 22,5% — на ЕС и 16,1% — на Китай. По информации ВТО, в G20 объем торговли, попавшей под новые ограничения в период с октября 2017 года по май 2018 года, составил $74 млрд, в то время как за аналогичный период прошлого года — лишь $47 млрд. Если тенденция к обмену двусторонними торговыми тарифами продолжится, то под давлением окажутся как развивающиеся, так и развитые рынки.

( Читать дальше )

С начала 2018 года американский рынок IPO демонстрирует сильные результаты. За первые восемь месяцев текущего года количество размещений в США выросло на 45,7% г/г до 134, а объем привлеченного капитала увеличился на 55,1% г/г и составил $34,3 млрд. Таким образом, общая сумма размещений с начала 2018 года уже превысила результат за весь 2017 год, что свидетельствует о восстановлении американского рынка IPO и указывает на высокую вероятность того, что по итогам 2018 года объем привлеченных средств приблизится к результатам 2014 года, который стал самым «активным» годом после мирового финансового кризиса.

Динамика рынка IPO в США 
Источник: Renaissance Capital 
*включены компании, рыночная капитализация которых превосходит $50 млн.

( Читать дальше )

Санкции реально осложняют работу россиян не только с западом, но и на рынках, традиционно считающихся свободными от этих рисков, в частности в Китае. В конце сентября Москва прямо поставила перед Пекином вопрос о трудностях при обслуживании российских клиентов в китайских банках. Участники рынка и эксперты подтверждают серьезность проблемы. Особенно серьезно она стоит перед лицами из SND-списка США, однако есть ограничения и у тех, кого формально санкции пока не коснулись. Китайская сторона не спешит принимать меры, ставя под вопрос эффективность пресловутого «поворота на Восток» и перспективы это рынка как альтернативного при ужесточении санкций.

Китайские банки блокируют или затягивают операции российских компаний. Представители Народного банка Китая в ответ на это оказались лишь «готовы продолжать» передавать коммерческим банкам КНР информацию «о характере действующих санкционных ограничений». Трудности возникают даже у тех юридических и физических лиц, которых санкции не коснулись. Самые большие трудности у фигурантов SDN- списка. В частности, структуры Олега Дерипаски столкнулись с трудностями проведения платежей через китайские банки в ходе закупок оборудования, горюче-смазочных материалов и комплектующих для автомобилей. Речь идет о возврате средств и отказе в выдаче банковских гарантий в 2018 году.

Дорогие эксперты!

Можно ли нерезу США купить не еврооблигацию США выраженную в долларах?
Например Ebay или Teva с ISIN начинающимся на US

Буду благодарен за ответы. Спасибо

Рыночная ликвидность имеет решающее значение для нормально функционирующих рынков капитала. В последнее время было много разговоров об уменьшении объема ликвидности на рынках и о роли машин в этом процессе. Такое развитие ситуации тревожит не на шутку.

Однако, хотя рыночная ликвидность имеет решающее значение для рынков капитала, глобальные финансовые потоки, то есть ликвидность, также необходимы для реальной экономики и для глобального экономического роста. Доступность кредита в глобальной экономике стимулирует инвестиции и экономический рост во всем мире. В 2008 году эти финансовые потоки усохли на 90%, в результате чего тут же стартовала глобальная рецессия. Инвестиции и потребление рухнули почти повсеместно, за исключением Китая, где был реализован масштабный кредитный стимул.

С тех пор произошло неравномерное восстановление. Трансграничное банковское кредитование так толком и не восстановилось, но произошла масштабная эмиссия правительственных и корпоративных долгов. И теперь глобальная реальная экономика подвергается серьезному риску в случае, если крайне переоцененные рынки капитала обвалятся.

( Читать дальше )

«I think the Fed is making a mistake. They are so tight. I think the Fed has gone crazy. Actually, it's a correction that we've been waiting for for a long time, but I really disagree with what the Fed is doing.» D. Trump

(Обещаю, в этой статье не будет ни слова о Феде)

 

Пару недель назад рынки по всему земному шару окунулись в сильную коррекцию. Большие потери понесли все фондовые индексы, однако в эпицентре внимания на этот раз были именно индексы США. Опять, как и в феврале, рынки пережили ситуацию flash crash. Рост доходностей UST к новым максимумам из-за политики ФРС важный элемент случившегося, но не единственный.

 1.       Фондовый рынок.

Причины падения фондовых индексов в США (вроде бы без новостей) банальны и понятны. График ниже показывает отношение компаний малой капитализации к компаниям большой капитализации. Компании малой капитализации традиционно более чувствительны к внутриэкономическому росту в США (в отличие от S&P 500, где важны и глобальные макро факторы и объемы байбэков). График четко показывает, что индекс Russell 2000 упал на большую величину, чем упал индекс «голубых фишек», и отношение вернулось к уровням 2-х летней давности (т.е. до выборов Трампа). А это значит, что падение индексов в октябре — это ничто иное как «репрайсинг» будущего роста ВВП США в сторону понижения.

( Читать дальше )

Его можно любить или ненавидеть, но сейчас, вероятно, как раз то время, когда нужно делать ставку на российского президента Владимира Путина. Точнее, не на него самого, а на российский фондовый рынок, весьма привлекательный для иностранных инвесторов, отмечает американский эксперт. Он приводит и другие хорошие новости о состоянии российской экономики.

Oct 17, 2018, 12:25pm
Forbes: Time To Bet On Putin? How The Iranian Sanctions Will Boost Russian Stocks
Forbes: Пора делать ставку на Путина? Как санкции против Ирана помогают расти российскому фондовому рынку

Санкции против Ирана, который скоро будут введены, а также невысокие котировки будут способствовать повышению стоимости акций российских компаний в краткосрочной перспективе. Хотя это ралли может продлиться недолго, там тем не менее существует возможность получить некоторое количество легких денег.

( Читать дальше )

Конечно нужно поддержать и подбодрить наших заокеанских коллег в их сложном пути. Это тяжелое предназначение, спасти и избавить мир от терроризма. 

В этом благом и святом деле США развиваются как минимум по двум направлениям. Это санкции против источников зла в мире. И внешне политическое, прямое вмешательство в жизнь ближнего востока. 

Пока весь мир отсиживается и не может этого понять, истинные мотивы Штатов. Работа американцев происходит более медленно, чем это могло быть.
В добавок ко всему, внешнеэкономическое положение постоянно затрудняется, то проблемами с новой нефтью, то девальвацией всех окружающих валют, против доллара США.

Штаты не первый год занимаются этой работой. И как видно, ни одна из стран не поняли, да и мне только сегодня приходят мысли о необходимой поддержки Штатов. Как удаётся так обводить вокруг носа всех более менее разумных людей, это фантастика!

И нужно отдать должное США. 

А кто хочет хоть как то помочь. Покупаем нефть, покупаем доллар США… Биржа будет играть против вас.

...


( Читать дальше )

Член оборонного комитета Совета Федерации Франц Клинцевич, комментируя решение Трампа, заявил РИА Новости, что у США нет доказательств нарушения Россией ДРСМД.

«Решение президента США Дональда Трампа о выходе из договора о ликвидации ракет средней и меньшей дальности не стало для нас неожиданностью, хотя мы до последнего надеялись, что здравый смысл все же возьмет верх. Понятно, что никаких доказательств, свидетельствующих о нарушении Россией условий договора, у США нет», — сказал Клинцевич.

Сенатор отметил, что не только России, но и всему миру брошен новый опасный вызов. «Нас хотят, как в свое время Советский Союз, втянуть в гонку вооружений. Не выйдет», — сказал сенатор.

( Читать дальше )