Сергей Блинов

Официальные данные за июнь мы узнаем примерно через месяц. Но некоторые показатели июня известны уже сейчас и приведены в этом обзоре.

Если коротко, то в мировой экономике ситуация в последние месяцы улучшается, прежде всего благодаря развивающимся странам.

В России тоже сохраняются все признаки роста.

• В частности, продолжается быстрый рост рынка легковых автомобилей (+50% годовых).
• Рынок тяжёлых грузовиков хотя и падает, но остаётся на высоком уровне 10 тыс. в месяц. Ранее такое наблюдалось только во время пиков спроса (2007-2008 и 2011-2012 годы).

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности в июне растёт. Уже пятый месяц индекс PMI в позитивной зоне (выше 50 пунктов), но недалеко (50,9) от граничное значения.
• Рост деловой активности в целом по мировой экономике продолжается 17-й месяц подряд, с февраля 2023 года.
• Продажи грузовиков китайскими производителями (экспорт+внутренний рынок) в июне составили 74,0 тыс. штук (- 14%). За последние 12 месяцев (скользящий год) было продано 929 тыс. штук.

В ней представлена динамика некоторых биржевых показателей по итогам месяца (золото, нефть, американские и российские фондовые индексы, курсы валют).

Ниже оглавление и краткий дайджест. Затем информация по каждому сюжету с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 83 доллара за баррель (+10%). С сентября 2022 года (более полутора лет) цены колеблются в диапазоне 75-93 доллара.
• Американский индекс S&P 500 в июне составил 5 406 пунктов (+24%). Это очередной исторический рекорд.
• Японский индекс Никкей в июне составил 39 107 пунктов (+20%). Это второй лучший результат за всю историю после марта 2024 года (39,9 тыс.)
• Цена золота в июне составила 2 349 долларов за унцию (+18%). Это второй лучший результат в истории после мая, когда был установлен исторический рекорд (2 363).
• Курсы валют стран с развивающимися рынками по отношению к доллару относительно устойчивы. Исключение аутсайдеры: Турция и Аргентина. Россия была в тройке аутсайдеров, но в июне из этой тройки вышла, «уступив» третье место ЮАР.

Основные сюжеты прошедшей недели в нашем традиционном недельном макрообзоре.

Рост экономики России, судя по данным о промпроизводстве, продолжается высокими темпами. Не случайно президент Путин озвучил ожидаемый рост ВВП за полугодие на уровне +5%.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• США: денежная масса (номинальная) растёт второй месяц подряд. В  апреле (+0,5%), в мае (+0,6%). Рост ВВП в США в 1 квартале 2024 года составил 2,9%.
• Опережающий индекс экономики США от Conference Board в мае на 5,3% ниже, чем год назад. Это 26-й месяц падения.

Экономика России

• Производство электроэнергии в мае выросло на 3%. Производство за 12 месяцев установило исторический рекорд.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в мае выросло на 5,3%. Это сигнал о том, что во втором месяце квартала неплохо растёт и ВВП в целом.
• Прибыль предприятий в апреле составило 3,4 трлн. рублей. Реальная прибыль предприятий за последние 12 месяцев (скользящий год) составила 27,9 трлн рублей в ценах 2021 года. До 2022 года такой уровень прибыли не наблюдался.

ВВП России в первом полугодии вырастет примерно на 5%. Об этом на встрече с выпускниками РАНХИГС сказал президент Владимир Путин.

Фото: kremlin.ru

Посчитаем, что это означает.

Рост в 1 квартале составил 5,4%. Несложный расчёт показывает, что для выхода на 5,0% по итогам 1 полугодия рост во 2 квартале должен составить около 4,6%.

Некоторые события 24-й недели 2024 года в нашем традиционном недельном макрообзоре.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В Китае темпы роста денежной массы минимальные за 22 года. Рост реальной денежной массы замедляется. Это негативно скажется на китайской экономике.
• В Британии темпы падения реальной денежной массы замедляются, но до роста еще далеко. Инфляция по итогам апреля составила 2,3%.

Экономика России

• Росстат выдал первую оценку роста ВВП в 1 квартале: +5,36%. Она совпала с предварительной оценкой.
• Денежная база (широкая) установила на 1 июня номинальный исторический рекорд. В реальном выражении она растёт стагнационными темпами.
• Сальдо торгового баланса России сохраняется положительным: в мае 10,6 млрд. долларов. Рост к маю прошлого года составил 2%. Рост сальдо наблюдается четвёртый месяц подряд.
• Денежный мультипликатор (отношение денежной массы к денежной базе) на 1 июня находится вблизи исторического рекорда, установленного три месяца назад.

Сегодня свой прогноз обновил Всемирный банк. 

На графике текущее состояние (на 12 июня 2024) выглядит так. 

ЦБ, правительство, МВФ, Всемирный банк — прогнозы всех этих организаций сошлись в узком диапазоне 2,8… 3,2%. 

=== 

Напомню, что наш прогноз предполагает рост ВВП на 4,5%. А если точнее, мы предполагаем рост ВВП до 145,2 трлн в ценах 2021 года.

Данные за май от Росстата начнут появляться только 26 июня. В наш экспресс-обзор собраны показатели, которые по итогам мая уже сейчас известны.

Самое интересное по России:

• – рынок легковых автомобилей продолжает расти и может стать лучшим за 10 лет.
• – рынок тяжёлых грузовиков падает, но не очень сильно. Годовой результат может быть вторым лучшим за всю историю.
• – денежная масса растёт. Замедление роста было учтено в нашем прогнозе ВВП, предполагающем рост ВВП в 2024 году на 4,5%.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности в мае растёт. Уже четвёртый месяц в позитивной зоне (выше 50 пунктов), но недалеко (50,9) от граничное значения.
• Рост деловой активности в целом по мировой экономике продолжается 16-й месяц подряд, с февраля 2023 года.
• Продажи грузовиков китайскими производителями (экспорт + внутренний рынок) падают второй месяц подряд. Падение в мае составило -3%.

Главная новость на этот раз техническая: недельные обзоры, начиная с этого, мы будем выпускать по понедельникам.

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Всемирный банк выдал новый рейтинг стран по ВВП (по ППС). Россия вышла на 4 место, опередив Японию. По рейтингу МВФ Россия отстаёт не только от Японии, но и от Германии, занимая шестое место по размеру ВВП (по ППС).
• В США падение номинальной денежной массы прекратилось (0,5%). Реальная денежная масса продолжает сжиматься (-2%).
• Экономика США не падает, несмотря на случившееся падение номинальной и реальной денежной массы. Объясняться это может мощным денежным смягчением 2020-2021 годов, максимальным со времён Второй мировой войны.
• Германия: инфляция по итогам мая выросла до 2,4%. В апреле падение РДМ замедлилось до -2%.

Экономика России

• Производство электроэнергии в апреле выросло на 1%.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в апреле выросло на 4%.

Наши традиционные экспресс-обзоры мы разделили на две части:

• «Биржевую сводку» и
• «Экспресс-обзор».

Первая биржевая сводка ниже.

===

Почему мы выделили «Биржевую сводку»

Причин тому две:

1. Биржевые показатели становятся известны сразу после закрытия торговых сессий на биржах, то есть в первый день следующего месяца. И нет смысла ждать 6-7 дней до выхода других показателей экспресс-обзора;
2. Экспресс-обзор будет не таким перегруженным.

Биржевая сводка будет выходить в первый или второй рабочий день нового месяца, а экспресс-обзор с остальными показателями – 6-7 числа.

Ниже оглавление и краткий дайджест. Далее подробности с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 83 доллара за баррель (+11%). С сентября 2022 года (более полутора лет) цены колеблются в диапазоне 75-93 доллара.
• Американский индекс S&P 500 в мае составил 5 210 пунктов (+25%). Это очередной исторический рекорд.