Сечин

   Как только В. Путин сказал, что Роснефть как бы и не государственная компания, с точки зрения приватизационных покупок, но (как все поняли государственная с точки зрения получения государственных, т.е. бездонных денег), сразу пошли слухи, что Татарстан напрягся относительно своей дойной коровушки: Татнефти, потому как несмотря на более сильные в сравнении с Башкортостаном позиции, верхушка татар понимает, что интересы Роснефти — это интересы не Сечина, а куда более влиятельного в России человека, потому и желающих иностранцев приватизировать Роснефть, без контроля в Совете директоров: НЕТ.

  А тут ещё такая премия к рынку, ведь если отбросить виртуальные оценки консультантов и ВТБ Капитала, Роснефть переплатила за Башнефть не менее 50 %.  

  С тех пор, обычка Татнефти, несмотря на оценки аналитиков, которые уже с 330 считают её переоценённой — ползёт вверх, притягивая слегка и префы Татнефти, которые традиционно в сфере моих интересов, несмотря на смещение торговых стратегий в спекулятивную плоскость.

( Читать дальше )

 

  ​Топик про Башнефть и Улюкаева: http://smart-lab.ru/blog/news/346273.php , получил неожиданное завершение в связи с его арестом.   Замес из Сечина, Кремля, ФСБ и приватизации получил такую причудливую форму демократии под соусом борьбы с коррупцией (тут можно спросить а как же Сердюков с тёлочками? или секретные доходы Сечина? но смысл задавать вопросы, на которые не будет ответа?)

  Сам топик:

Продолжая тему приватизации ПАО НК Башнефть, а также продолжая суммирующий борьбу за Башнефть топик:

«Башнефть»: первая победа! Обалденный результат!!!": smart-lab.ru/blog/344794.php ,

напоминаю, что суть предложения как раз заключалась в том числе в том, чтобы сохранить публичность и повысить ликвидность компании, проведя приватизацию как публичной подпиской так и через стратегов, исходя из суммы приватизации, которую публичная подписка явно не осилит.

И вот к первой победе добавилась словесная интервенция Улюкаева:

( Читать дальше )

   Башнефть — лакомый кусок для Кремля — снова стала, не желая того, ударом по инвестиционному климату России.

   Вспомним историю приватизации Башнефти: г-н Медведев, будучи Президентом России и приятелем В. Евтушенкова, дал тому добро на приватизацию Башнефти, потом В. Путин вернулся в президентское кресло и забрал Башнефть у Евтушенкова, выдав бывшему Президенту хорошую оплеуху, учитывая, что Медведев просто слил Евтушенкова.

   Теперь вторая часть приватизации Башнефти: цирк, устроенный Роснефтью, поразил даже коррумпированных чиновников России, и если верить новостям, теперь Медведев слил Улюкаева.

   В борьбе за честную приватизацию Башнефти: смотри, например: smart-lab.ru/blog/346481.php   smart-lab.ru/blog/news/346273.php, много с кем приходилось общаться, в том числе с МЭР.  Скажу прямо, я не верю в эту взятку Улюкаева по многим причинам: и прямым и косвенным, да и дело шито Сечиным с друзьями из ФСБ белыми нитками. История эта имеет более глубокие, чем Башнефть корни, корни эти мне стали известны так:  smart-lab.ru/blog/361586.php.  

( Читать дальше )

  В продолжение вчерашнего топика «Трамп, русские и трейдинг: эксклюзив для трейдеров»: smart-lab.ru/blog/361586.php: до января точно со всех аналитиков будут капать аналитические сопли по поводу что будет в случае если Трамп… (подставьте любую хрень), но вчерашний день показал, как все они жёстко ошиблись, предрекая в первый послевыборный день провал рубля и обоих российских индексов при любом раскладе выборов в США — это особо умиляет: падаем при любом раскладе, меняется только процент. Неожиданная оплеуха получилась для профессионалов российского фондового рынка.

  В общем вчера был простой день: профессионалы-трейдеры обтекали американскими ка… шками, а крутые парни забирали свои честные 2 % дневной прибыли)))

  Что будет сегодня, завтра и etc? Да много что может быть, можно выпускать на гора кучу материала и предсказаний ...., но после событий, упомянутых в выше приведённом топике, у меня произошла перезагрузка в подходе и понимании российской экономики и биржевого рынка.

( Читать дальше )

В комментариях к посту о ловушке слабого баланса меня просили разобрать пример расчета модели Альтмана. Просили — делаю. Правда просили Газпром, Русал, Мегафон. Я выбрал Роснефть. Финансовая устойчивость этой компании особенно интересна ввиду затрат на покупку Башнефти и возможного байбэка своих акций.





Итак, поехали! Для расчета нам потребуется последний годовой отчет по МСФО. Скачать его можно здесь. Напомню формулу:

Z = 1.2T 1 + 1.4T 2 + 3.3T 3 + 0.6T 4 + 0.99T 5

T 1 = оборотные / совокупные активы.

Т 2 = нераспределенная прибыль / общие активы.

Т 3 = прибыль до уплаты процентов и налогов / всего активов.

Т 4 = Рыночная стоимость капитала / балансовая стоимость совокупных обязательств.

T 5 = продажи / совокупные активы.

Открываем отчет на странице «консолидированный баланс». Смотрим цифры в строках «итого оборотные активы» и «итого активы». Коэффициент Т1 у нас готов:

T1=2404/9638

В том же «консолидированном балансе» смотрим строку «нераспределенная прибыль» (в разделе капитал). Итого активов нам уже известно. Подставляем и получаем Т2:

Т2=3146/9638

Далее переходим на страницу консолидированного отчета о прибылях и убытках. Смотрим строку операционная прибыль. Итого активов мы знаем. Подставляем и получаем Т3:

Т3=708/9638

Теперь нам нужно найти капитализацию. Я смотрю здесь. Затем возвращаемся на страницу отчета консолидированный баланс и смотрим строки «итого краткосрочные обязательства» и «итого долгосрочные обязательства». Суммируем их. Подставляем и получаем Т4:

( Читать дальше )

«С какой стати?» — сказал Сечин 11.10.2016 в ответ на вопрос, планирует ли «Роснефть» ограничивать добычу.

«Ответьте себе на вопрос — будут ли Иран, Саудовская Аравия или Венесуэла сокращать добычу?»

"… если бы Венесуэла планировала ограничить добычу, она бы не проводила тендер на покупку нефтесервисного оборудования."

цены выше $50 за баррель «больше всего нужны американцам», поскольку сланцевые проекты при таком уровне цен становятся эффективными.

ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN12B0O3

Роснефть» не собирается ограничивать добычу углеводородов в рамках глобального соглашения стран-нефтепроизводителей. Об этом вечером 10 октября заявил Reuters руководитель «Роснефти» Игорь Сечин.

«С какой стати?» – заявил Сечин в ответ на соответствующий вопрос агентства.

Глава «Роснефти» также указал, что в 2016 году нефтяная госкомпания намерена серьезно увеличить добычу. Ранее данные ЦДУ ТЭК показали, что добыча «Роснефти» в сентябре текущего года выросла впервые с начала года – на 2,1% до 16,754 млн тонн.

На долю «Роснефти» приходится около 40% всей нефтедобычи в РФ. Президент России Владимир Путин, выступая 10 октября на Всемирном энергетическом конгрессе в Стамбуле, подчеркнул, что страна готова присоединиться к ограничению добычи нефти, о котором в сентябредоговорились

( Читать дальше )

С учетом всех параметров сделка по покупке Роснефтью компании ТНК-БП обошлась более 7$ за баррель запасов. Теперь читаем новости:

Роснефть продала индийцам 29,9% акций ООО Таас-Юрях Нефтегазодобыча по оценке $2,7 в расчете на 1 баррель запасов углеводородов.
Роснефть продала индийцам 23,9% акций АО Ванкорнефть по оценке $3,4 в расчете на 1 баррель запасов углеводородов.

Ну гений же! Вы не находите?

По мотивам заявления Путина о недооценённости Газпрома.

Недооценён —  формально  - да.

С 24 октября 2008 года (дно Российского рынка акций кризиса 2008 года)

• ММВБ +292%
• Роснефть +321%
• Лукойл +311%
  
• Сбербанк +753%
• Новатек +781% (наступающий на пятки Газпрому)
• Газпром +57%
  

( Читать дальше )

Как говорит Нагиев в рекламе «префы (т.е. жарить) — это моё»: снова вокруг слухов по приватизации ПАО Башнефть, затронутых неоднократно в топиках: 

smart-lab.ru/blog/news/346273.php

smart-lab.ru/blog/346481.php

на прошлой неделе и сегодня вброс слухов про Татнефтегаз, Татнефть и Сечина с Роснефтью хорошо двигает в моментах котировки Башнефти, я бы, с учётом изложенного в топиках и реальной оценки капитализации Башнефти (у меня она ниже EY) на обычку не покушался: один раз проехался и пока данных по приватизации нет,  достаточно.

  А что касается префов Башнефти: рассчитываю, что как минимум за 2016 год (допускаю, что и за 2017 (предвыборный) — но это рано смотреть) Башкирия поделится со мной дивидендами, так как перенос приватизации уже является хорошим сигналом и знаком их влияния, и может даже перед президентскими выборами дивдоходность вырастет, несмотря на волатильность цены нефти. 

 Так что держу префы Башнефти и жалею об одном: по таким ценам не готов увеличивать вес префов в инвестпортфеле, так как держу уровень прибыли для безболезненного выхода в случае приватизационного или налогового форс-мажора.