СофтЛайн

Капитализация: RUB 48 966 млн
Объём торгов: RUB 611 млн
В свободном обращении: 15,70%

Софтлайн объявил о дополнительном выпуске акций в рамках реализации стратегии роста. До выхода на биржу Софтлайн планировал крупную сделку, которая в итоге не состоялась. Выпуск акций под эти цели уже был зарегистрирован. После отмены сделки его решили приостановить. Однако, допвыпуск было решено разместить, но использовать так, чтобы еще сильнее укрепить позиции Софтлайна на рынке.

В итоге размещение данного выпуска будет использоваться для привлечения новых инвесторов в капитал компании, расчетов в рамках будущих M&A сделок и других перспективных и интересных проектов, включая долгосрочную мотивацию сотрудников. По сути, это внутренняя допэмиссия, которая на данном этапе не влияет на справедливую стоимость компании, так как акции останутся в казначействе.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Акции будут размещены с 1 ноября 2023 года до 31 января 2024 года в количестве 44 млн штук путем закрытой подписки в пользу дочернего общества, входящего в группу Софтлайн. Цена размещения будет равна цене закрытия торгов акциями 31 октября, т.е. 162,42 руб. за акцию.

Ранее Софтлайн озвучивал планы по проведению дополнительного размещения акций в количестве 44 млн штук. Сегодня уже был выпущен официальный релиз об этом размещении – оно будет проходить с завтрашнего дня до 31 января следующего года. Этот доп.выпуск был зарегистрирован и приостановлен еще до IPO, поэтому слишком сильной реакции рынка не было, в основном все уже в ценах. На данный момент выпущено 280 млн обыкновенных акций, таким образом, будет размещено примерно 16% от текущего количества бумаг в обращении.

📊 Напомню, торги акциями российского «Софтлайна» с тикером #SOFL начались 26 сентября на Мосбирже и на СПб бирже. Общее количество акций в свободном обращении (free-float) составило 15,7%. В эти 15,7% вошли акции, которые были получены инвесторами в обмен на ГДР Noventiq, а также бумаги, которые были распределены между сотрудниками компании в рамках опционной программы.

📈 Новая доп. эмиссия будет направлена на программу мотивации сотрудников, привлечение новых инвесторов и на возможные сделки слияния и поглощения (M&A). То есть все деньги, по словам менеджмента, направят на развитие бизнеса.

( Читать дальше )

Софтлайн и Positive Technologies Уникальная возможность роста для лидеров российского ИТ-рынка

Мы видим значительный потенциал роста российского ИТ-рынка, а благоприятная регуляторная среда и уход иностранных игроков предоставляют местным игрокам уникальную возможность роста в среднесрочной перспективе. По нашему мнению, и Софтлайн, и Positive Technologies (PT) имеют все шансы для существенного масштабирования бизнеса в текущих условиях, что может обеспечить CAGR EBITDA в 2023–2026 гг. более 45%. В этом контексте текущие оценки компаний являются довольно низкими, особенно по мировым стандартам; тем не менее, для PT существует неопределенность в отношении новой программы мотивации и вероятного значительного размытия доли миноритарных акционеров, что может стать сдерживающим фактором роста акций в ближайшей перспективе.


( Читать дальше )

Продолжаем с вами делиться оценками аналитиков по бизнесу Софтлайна, на этот раз – посмотрим на отчет Ренессанс Брокер. 

Эксперты отмечают значительный потенциал роста российского ИТ-рынка, и это, по их мнению, открывает уникальную возможность для лидеров сектора, в частности, Софтлайна. Так, по словам аналитиков Ренессанс Брокер, доля российских ИТ-производителей на рынке увеличится с ~45% в 2021 до более 70% в 2027 году, включая рост до более чем 90% в отдельных сегментах.

«Софтлайн … имеет все шансы для существенного масштабирования бизнеса в текущих условиях, что может обеспечить CAGR EBITDA в 2023–2026 гг. более 45%», — прогнозируют аналитики, добавляя, что текущие оценки компаний являются довольно низкими, особенно по мировым стандартам. 

Мы, кстати, тоже не раз обращали внимание на очень благоприятную рыночную конъюнктуру: по оценкам аналитиков Б1, потенциал замещения иностранных ИТ-производителей в денежном выражении к 2027 году составляет около 450 млрд рублей. И мы этим потенциалом, конечно, продолжим пользоваться! 

( Читать дальше )

Акции Софтлайна, после утреннего снижения на новостях об SPO, стабилизировались на отметке 153-155 руб и пытаются перейти к росту.

Цена размещения = цене на последний торговый день, предшествующий дате начала размещения, то есть на 31 октября. Период размещения определён приказом Генерального директора Компании с 01 ноября 2023 года до 31 января 2024 года.


Новость о допэмиссии:
softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-razmeshchenii-dopolnitelnogo-vypuska-svoikh-aktsiy

IT-компания мотивирует сотрудников за счет миноритариев

 

Софтлайн

МСар = ₽43 млрд

P/Е = 160*

* на основе нормализованной прибыли, без учета от переоценки финвложений

 

 

🫡 Софтлайн намерен разместить 44 млн акций по закрытой подписке в пользу «дочки”, входящей в саму группу. Объясняется допэмиссия тем, что бумаги нужны для программы долгосрочной мотивации сотрудников, привлечения новых инвесторов и расчетов в рамках будущих сделок по покупке конкурентов. 

 

📉Бумаги Софтлайна (SOFL) падают на 4%.

 

 

🚀И не удивительно. Вновь происходит размытие акционеров, поскольку допэмиссия дает +15% к общему количеству акций. И, соответственно, в перспективе дивиденды на одну бумагу станут меньше. 

 

🔸Операционная рентабельность бизнеса довольно низкая, а прибыль сформирована главным образом за счет переоценки финансовых вложений: компания выкупила облигации в Euroclear с дисконтом. 

 

😐Поэтому не факт, что дивиденды вообще будут, ведь сейчас компания перестраивает свою бизнес модель, уходя от перепродажи западного ПО.

( Читать дальше )

Дорогие инвесторы! Сегодня мы объявили о грядущем размещении дополнительного выпуска акций Софтлайн. Официальный релиз об этом здесь. 

Мы понимаем, что наших совладельцев беспокоит, почему компания решилась на такой шаг. Объясняем: до выхода на биржу Софтлайн планировал крупную сделку, которая в итоге не состоялась. Однако выпуск акций под эти цели уже был зарегистрирован. После отмены сделки его решили приостановить. 

Однако эта «заморозка» не могла продолжаться бесконечно, и доп.выпуск было решено разместить, но использовать так, чтобы еще сильнее укрепить позиции Софтлайн на рынке и обеспечить ускорение роста стоимости компании. И сейчас – как раз подходящее время для активных инвестиций в такие проекты, поскольку ИТ-рынок по-прежнему находится в стадии трансформации. 

В итоге размещение данного выпуска мы будем использовать для привлечения новых инвесторов в капитал компании, расчетов в рамках будущих M&A сделок и других перспективных и интересных проектов, включая долгосрочную мотивацию сотрудников. 

( Читать дальше )

Софтлайн — 9 ноября — отчетность по МСФО за 3кв 2023г

Дорогие инвесторы, сегодня мы хотим объявить, что 9 ноября 2023 года состоится публикация финансового отчета ПАО «Софтлайн» за 3 квартал 2023 года по МСФО. 

Мы знаем, что для вас (как и для нас, конечно) это событие очень важно. Поэтому предлагаем в день публикации всем вместе собраться на конференц-звонок для инвесторов, в ходе которого мы ответим на все возникающие вопросы. 

Звонок состоится 9 ноября в 13:00 мск на платформе Webinar. Присоединиться можно будет по ссылке: https://events.webinar.ru/softline/1853185349 

Представлять результаты и отвечать на вопросы будут Владимир Лавров, СЕО ПАО «Софтлайн», Артем Тараканов, финансовый директор ПАО «Софтлайн» и Александра Мельникова, директор по связям с инвесторами ПАО «Софтлайн». 

Очень вас ждем и до встречи! 

 

( Читать дальше )