Вчера ФРС третий раз подряд в этом году снизила ставку до 4,25-4,5%
Это то, чего ждал рынок. Но потом была пресс-конференция Пауэлла, плюс был опубликован прогноз ФРС по снижению ставки в 2025. И вот здесь рынок ждал «сюрприз».
Судя по прогнозу теперь ФРС ждет только 2 снижения ставки в следующем году по 0,25% Еще летом ожидания были на 4 снижения. Рынок рассчитывал увидеть хотя-бы три.
Также, Джером Пауэлл сказал, что дальше они не будут торопиться, поскольку инфляция все еще повышенная, рынок труда и экономика сильная.
Рынки отреагировали продажами🔻, причем достаточно сильными. Американские индексы снизились на 3% и более.
На мой взгляд, ничего страшного не случилось. Глава ФРС по сути сказал, что экономика США в хорошем состоянии и торопиться с дальнейшим снижением ставки они не будут. Сильная экономика – это глобально хорошо для акций. А так, техническая коррекция назревала, особенно в самых перекупленных бумагах.
Коррекция в ценах облигаций тоже понятна. Если ставку будут снижать медленнее, значит и доходности облигаций не будут сильно снижаться. 10-летние трежерис дают сейчас уже 4,5%
На заседании в среду представители Федеральной резервной системы приняли решение о третьем и последнем снижении процентной ставки в 2024 году. Они также прогнозируют на 2025 год на два снижения ставки меньше, чем ожидали ранее, поскольку инфляция сохраняется, а экономика продолжает расти.
В целом понятно, что главное опасение рынка на тему более медленного спуска ставки оправдались и, возможно, это новый поворот в позиции ФРС, который может стать ещё более жёстким на ближайших заседаниях.
Сейчас мы видим как рынок труда замедлился, но не рухнул, а инфляция снизилась настолько существенно, что ФРС смогла начать снижать процентные ставки, но сейчас ФРС вступает в новую фазу своего пути к мягкой экономической посадке — гораздо более неопределённую.
Кстати, рынок не очень любит неопределённость…
Инфляция застопорилась на месте согласно последним данным и теперь мы видим, как ФРС реагирует на эти данные.
«Наша политика стала значительно менее ограничительной, — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции в среду. — Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших изменений нашей учётной ставки».
Федеральная резервная система США (ФРС) в третий раз подряд снизила базовую процентную ставку, но сигнализировала о снижении темпов сокращения ставок в 2025 году. Это подчеркивает осторожность регулятора в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.
На заседании в среду Комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки до диапазона 4,25%–4,5%. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак выступила против, настаивая на сохранении ставки на прежнем уровне.
«С сегодняшним снижением наша политика стала менее жесткой: мы снизили ставки на полный процентный пункт от их пикового значения», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции. Он добавил, что для дальнейших изменений политики потребуется убедительный прогресс в снижении инфляции.
Новые квартальные прогнозы ФРС показали, что лишь пять из 17 участников комитета поддерживают более значительное сокращение ставок в следующем году. Согласно медианным оценкам, базовая ставка может достичь 3,75%–4% к концу 2025 года, что предполагает всего два снижения на 0,25%.
ФРС США накануне провела своё последнее заседание в этом году, на котором было принято решение о снижении учетной ставки на 0,25%. Кроме того, были представлены прогнозы на предстоящий год. Это событие невозможно оставить без внимания, так как решения ФРС оказывают влияние на стоимость сырьевых товаров, что в конечном счёте непосредственно сказывается и на финансовых результатах российских компаний-экспортёров. Поэтому предлагаю проанализировать основные моменты.
📉 В начале декабря фьючерс на ставку ФРС, торгуемый на Чикагской бирже, сигнализировал о практически стопроцентной вероятности снижения ставки. В связи с этим решение регулятора не оказалось неожиданностью для участников рынка. Правда, стоит отметить, что при всём при этом оно не было единогласным – два представителя ФРС проголосовали за сохранение ставки на текущем уровне. Но это, скорее, исключение из правил.
Так как данное заседание являлось опорным, Федеральная резервная система представила обновленный прогноз по изменению ставок на будущий год. Если ранее регулятор предполагал четыре снижения ставки на 0,25% в течение 2025 года, то теперь он скорректировал этот прогноз до двух возможных снижений.
Федеральная резервная система (ФРС)
снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов (б.п.)
до 4,25-4,5% годовых,
говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания 18 декабря
Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов.
За снижение ставки проголосовали все члены FOMC,
кроме Бет Хаммак, главы Федерального резервного банка (ФРБ) Кливленда.
«Последние статданные свидетельствуют о том, что
экономическая активность продолжает повышаться уверенными темпами.
С начала текущего года рынок труда ослаб, безработица выросла, но остается низкой.
Инфляция стала ближе к поставленной FOMC цели в 2%, но сохраняется несколько повышенной»
FOMS
FOMC стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
«Комитет полагает, что риски для достижения его целей в плане занятости и инфляции в целом сбалансированы.
Экономические перспективы являются неопределенными, и
Федеральная резервная система (ФРС) США, как и ожидалось, продолжила смягчать свою денежно-кредитную политику (ДКП): по итогам последнего в этом году заседания ставка снижена на 25 базисных пунктов, до диапазона 4,25–4,75% годовых. Свое решение регулятор объяснил прогрессом в достижении цели по инфляции в США. Впрочем, с учетом растущих рисков и более активного роста американской экономики, в январе ФРС, по всей видимости, возьмет паузу в смягчении ДКП. Дальнейшая траектория ставки будет увязана главным образом со скоростью и полнотой выполнения экономической части предвыборных обещаний избранного президента США Дональда Трампа....
/>/>Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам заседания 18–19 декабря продолжил цикл смягчения ДКП, снизив ставку на 25 базисных пунктов (б.