ТАТНЕФТЬ

• «Татнефть» в мае сократила добычу нефти на 20% в рамках выполнения соглашения ОПЕК+

• Сократила инвестпрограмму на 2020 г. на 20%, в основном в сегменте добычи

«На сегодняшний день мы подрезали нашу инвестиционную программу на порядка 20%. Инвестиции в основном подрезаны в секторе добычи»

• Продолжит выплату промежуточных дивидендов — за 6 и 9 месяцев

«Практику выплаты дивидендов по итогам 6 и 9 месяцев мы ни в коем случае не намерены прекращать»

• Продолжит выплачивать минимальный объем дивидендов в размере 50% от чистой прибыли

• В рамках сделки ОПЕК+ остановила 20% скважин, в основном низкорентабельных скважин с традиционными запасами

Глава Татнефти Маганов:

«Считаю важным подчеркнуть, что мы ни в коем случае не отказываемся от нашей дивидендной политики. Она предусматривает целевой минимальный уровень в размере 50% чистой прибыли. Если свободный денежный поток превысит 50% чистой прибыли, то совет директоров может принять решение о выплате этой величины в виде дивидендов»

«Практика рассмотрения выплат по итогам шести, девяти месяцев, а также всего отчетного года сохранится»

«Реагируя на сигналы рынка, компания начала сокращать нефтедобычу. С учетом текущих ограничений по новому соглашению ОПЕК+ среднесуточная добыча в этом году ожидается около 70,5 тысяч тонн»

«Наши знания и компетенции позволяют сохранить фонд скважин в рабочем состоянии»

«Компания планирует переработать 11,5 миллиона тонн нефти с выходом светлых нефтепродуктов на уровне 81%»

В целом, мы считаем результаты 1К20 нейтральными — чистая выручка и скорректированный показатель EBITDA практически соответствуют прогнозам АТОНа. Группа не намерена проводить отдельную телеконференцию по итогам 1К20.

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливые цены по обыкновенным и привилегированным акциям Татнефти до $10,2 и $9 соотвесттвенно. Рекомендация по обыкновенным акциям повышена до Покупать.

🔹Свободный денежный поток компании в 1 кв.2020 г по МСФО превзошёл ожидания даже без учёта изменений в рабочем капитале.

🔹На фоне быстрого восстановления нефтяных котирвок акции Татнефти практически не выросли за последний месяц. Они сильно отстали по динамике от сектора с начала года и могут начать ликвидировать это отставание.

Татнефть — рсбу/ мсфо
2 178 690 700 Обыкновенных акций = 1,241.64 трлн руб
147 508 500 Привилегированных акций = 81,248 млрд руб
tatneft.ru/storage/block_editor/files/79970250297d8d1a4bf72350122397652c9f27e7.pdf
Капитализация на 05.06.2020г: 1,322.89 трлн руб

Общий долг на 31.12.2017г: 142,927 млрд руб/ мсфо 388,725 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 182,903 млрд руб/ мсфо 424,507 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 243,787 млрд руб/ мсфо 486,509 млрд руб
Общиий долг на 31.03.2020г: 210,145 млрд руб/ мсфо 457,996 млрд руб

Выручка 2017г: 581,537 млрд руб/ мсфо 681,159 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 166,004 млрд руб/ мсфо 188,345 млрд руб
Выручка 2018г: 793,237 млрд руб/ мсфо 910,534 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 205,152 млрд руб/ мсфо 227,326 млрд руб
Выручка 2019г: 827,027 млрд руб/ мсфо 932,296 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 192,168 млрд руб/ мсфо 198,284 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 29,416 млрд руб/ Прибыль мсфо 36,636 млрд руб
Прибыль 2017г: 100,022 млрд руб/ Прибыль мсфо 123,892 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 37,257 млрд руб/ Прибыль мсфо 41,918 млрд руб