Торговая Война

Посмотрите на график выше. Это график индекса деловой активности Китая. Красным я выделил данные за май, июнь и июль текущего года. Все эти три месяца индекс производственной активности PMI был ниже отметки в пятьдесят пунктов. По данным за июль он находился на отметке 49.7 пунктов. Считается, что падение индекса PMI ниже отметки в пятьдесят пунктов сигнализирует о снижении производственной активности. По прогнозам аналитиков в августе текущего года индекс должен подняться до уровня 50.9 пунктов. Но я считаю этот сценарий маловероятным. Скорее всего, по данным за август индекс PMI останется на отметках ниже пятидесяти пунктов и на это есть две веские причины. Первая это кризис перепроизводства в Китае, который начался уже давно. И сейчас продолжается. А вторая причина это торговая война между Китаем и США, которая идет полным ходом.

Так Дональд Трамп завил, что с первого сентября будут введены пошлины размером в десять процентов. На все Китайские товары стоимостью триста миллиардов долларов. И это притом что ранее уже были введены пошлины в размере двадцать пять процентов на товары из Китая стоимостью двести пятьдесят миллиардов долларов. И с высокой долей вероятности размер этой пошлины повысят так же до двадцати пяти процентов.
Сам Дональд Трамп введение пошлин аргументирует желанием вернуть производство «переехавшее» из США в Китай обратно в соединенные штаты. Чтобы сделать США «снова великими». В частности он считает, что IPhone и другая продукция компании Apple должна быть исключительно американского производства.

На введение заградительных пошлин остро отреагировали товаропроизводители и стали срочно искать выход из сложившейся ситуации. Ведь перенос производства обратно в США сделает их продукцию заметно дороже, а значит, снизит ее конкурентоспособность. Так компания Apple уже заявила, что часть производства перенесет в Индию. Впрочем, появление на рынке смартфонов американского производства тоже не исключается. Так компания Foxconn уже строит первый завод не территории США. Он будет запущен в мае 2020-го года. И предположительно на нем будет запущена производственная линия для производства продукции компании Apple. Так же высказывается мнение, что в целях снижения себестоимости продукции все производство будет максимально автоматизировано. Фактически речь идет о том, что Китайских рабочих заменят на роботов.
Торговая война между Китаем и США уже привела к заметному снижению фондовых индексов США и Китая.

C cентября США вводит новый 10% тариф на китайские товары объемом 300 млрд долл.  Очень много уже сказано о том, что в среднесрочной перспективе пострадает часть американских компаний, стоимость продукции которых вырастет.  Но гораздо важнее другой фактор. Китай – крупнейший мировой импортер. Давайте разбираться.

Тарифы США сжимают доходы всех китайских компаний, а, следовательно, и потребителей, что ведет к падению внутренних расходов.  Падение внутренних расходов – неизбежно замедляет экономику. Экономически активное население страны— более 800 млн человек, объем рынка импорта — более $1,7 трлн. Основными импортируемым товарами являются: нефть, железо, медь. Китай является крупных импортером продуктов питания. Кроме того,  стоит отметить,  что по данным аналитиков рынка, на долю китайских покупателей приходится около 25% мирового объема продаж товаров для богатых.

Насколько сильно замедление второй экономики мира скажется на странах, экспортирующих продукцию в Китай, пока не совсем понятно. И цепочка реальных последствий политики США будет становиться более понятной только в процессе.  Пока очевидно сокращение фундаментального спроса на сырьевые товары ( что естественно скажется на доходах компаний – производителей). Я ожидаю сохранения нисходящего тренда на рынке нефти и достаточно длительного медвежьего тренда в большинстве мировых индексов: NASDAQ, S&P, DAX.

Рецессионные ожидания подтверждаются и рекордно низкими доходностями казначейских облигаций США.   

Читайте больше полезной информации на странице Facebook - https://www.facebook.com/RovinskayaTatyana/

Thank you @JimCramer @CNBC! !  https://twitter.com/i/status/1158776846319783937

кратко (пошли эмоции):… Нам не нужен рынок Китая, и нам пофиг что вы сделаете с Аппл и Старбаксом в Китае. 

S&P500 в моменте падает на 2.5% до 2850 пунктов. Если посмотреть на график внизу, то даже не используя никаких индикаторов технического анализа, можно понять насколько высоко сейчас находится индекс. В мае, когда стало понятно, что сделка между США и Китаем провалилась, S&P500 скорректировался до 2730 пунктов и оттуда на радость любителям стратегии «Buy the dip» улетел на новые исторические максимумы. Почему-то все начали надеяться, что во время саммита G20 в Японии, Трамп и Си о чем-то договорятся. Эти надежды были подкреплены резким смягчением риторики ФРС и ЕЦБ. Стало понятно, что они готовы снижать ставки.

Что имеем сейчас? Очевидно, что торговая война набирает обороты. Слишком все далеко зашло. Пути назад уже нет. Раз ЦБ Китая, который ранее буквально угрожал спекулянтам, чтобы те не шортили юань, теперь спокойно наблюдает как доллар торгуется выше 7, то нетрудно догадаться насколько всё серьезно в этот раз. А американский индекс SP500 сейчас торгуется выше почти на 4% майского минимума. Возникает у меня резонный вопрос, насколько это оправданно? Ведь с мая всё стало гораздо хуже в отношениях между двумя экономическими сверхдержавами. Да и мировая экономика продолжает замедляться. Статистика из Еврозоны не подает никаких признаков улучшения.

Ответ Китая на очередной раунд торговых пошлин со стороны США оказался быстрым (с 1 сентября Штаты вводят пошлину в 10% на товары из КНР стоимостью в 300 миллиардов долларов). Юань резко дешевеет к доллару, власти Китая вводят запрет на импорт сельскохозяйственной продукции из США. Рынки начинают испытывать значительное давление:

Оншорный юань (торгуется на внутреннем рынке) упал в паре с долларом США до минимальных отметок с 2008 года: