ФРс

Он ослаб из-за разницы монетарной политики КНР и США

Юань достиг самого низкого уровня к доллару со времен мирового финансового кризиса 2008 года, пишут аналитики Bloomberg. Юань ослаб до 7,2192 за доллар в моменте, что является минимумом за 14 лет, тогда как оффшорный курс опустился до самого низкого уровня по данным за 2010 год. На Московской бирже по состоянию на 10:20 китайская нацвалюта вовсе ослабла до 7,2427 юаней за доллар.

Доллар в свою очередь на прошлой неделе достиг 20-летнего максимума по отношению к группе ведущих мировых валют после повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США на 75 базисных пунктов и заявлении о дальнейшем ужесточении ДКП.  

Расхождение монетарных политик Народного банка Китая (НБК) и ФРС США привело к оттоку капитала и снижению курса юаня. Китайский ЦБ усилил защиту валюты за счет ежедневных фиксингов юаня, сделав ставки против юаня более дорогими. НБК также сократил объем валютных запасов банков.

Всем среда!

Американские индексы погружаются все глубже в медвежий рынок. Надо отметить что темп снижения стал замедляться, но настроение пока у всех не очень. Представители американского  ЦБ из разных городов пока придерживаются жесткой позиции и считают, что стоит поднимать ставку дальше. Создается впечатление, что ФРС собирается установить целевое значение ставки в диапазон 4,75-5,00% к первому кварталу следующего года, что 1) достаточно жестко для экономике и 2) нужно будет еще существенно ставку повысить с текущих 3,25% что навряд ли будет воспринято акциями и прибылями компаний позитивно.

Тем временем и доллар, и доходность казначейских трежерей ползут дальше вверх на новые максимумы, подавая сигнал о неготовности инвесторов сейчас брать на себя рискованные активы. Пока ни тот ни другой показатель не собирается тормозить и консолидироваться.

Некоторые аналитики обратили внимание, что по индикатору Баффету американский рынок все еще перекуплен и акции еще должны провалиться ниже. Индикатор Баффета на основе соотношения стоимости американского фондового рынка к их ВВП, говорит о степени перекупленности акций. Так на текущий момент фондовый рынок почти в 1,5 раза дороже ВВП, а в январе на пике этот показатель достигал 211% ВВП. Сам я считаю данный показатель не очень релевантным, ибо он уже давно показывает перекупленность. Например, весь 2021 год, когда рынок спокойно дальше пер наверх, а по этому индикатору его по идее стоило продавать. Но сама легенда инвестирования утверждает что когда фондовый рынок будет составлять 70-80% от стоимости ВВП, вот тогда покупки акций могут принести в будущем хорошую прибыль.

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (28.09.22):  

Пять или шесть часов назад владельцы ФРС обновили важнейший макро-экономический показатель на планете — денежный агрегат $М2. В Августе количество долларов снизилось на -27 млрд.

Пятилетний график выглядит так:

Табличные данные за 3 года:

Но через какое-то время они снова запустят свою шарманку. А если не запустят, то суровые американские пенсионеры начнут ловить их и вешать за падение акций и обнуление пенсионных накоплений.

Возможно, в ближайшем будущем имеет смысл обменять фэ-рэ-эсовские бумажки на драгмет, землю или недвигу.

--------------------
Пишу о людях и деньгах — в дзене с зеркалом в телеге (подпишись на случай бана)

После всех прозвучавших заявлений от экспертов американского правительства относительно регулирования экономики, похоже рынки получили краткосрочную передышку. По крайней мере до конца сентября-начала октября на рынке будет больше позитива. Исторически, октябрь — это бычий месяц, который еще называют Uptober.

Вместе с тем, ключевой фактор, который привел к падению – это ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, в арсенале которой, по существу, есть два инструмента — механизм повышения процентной ставки и вывод излишних денег из экономики путем продажи акций, находящихся на балансе ФРС и купленных ранее, в том числе, за счет “вертолетных” денег, напечатанных в ковидную эпоху.

Вторым инструментом ФРС, по сути, ещё не пользовалась. Баланс остается неизменным на протяжении многих месяцев. Вместе с тем, ряд экспертов полагает, что баланс придет в движение после выборов в Конгресс США, которые состоятся 8 ноября. В свою очередь, заседание ФРС по поводу ставки намечено на 2 ноября, и она вновь, почти без сомнения, будет повышена.

ФРС нужно и дальше повышать ставку и продержать ее какое то время на высоком уровне

- нужно внимательно отнестись к регулированию DeFi