ФРс

Затяжные выходные у нас выдались. Многие частные инвесторы были в предвкушении открытия российского фондового рынка. Я, как и прежде не вижу позитива для нашего рынка, ситуация в мире такова, что показывать небывалый рост котировок — не логично. Поэтому ближе к обеду IMOEX снижается на 0,4% и вряд ли эта тенденция будет нарушена. Сейчас хотелось бы обсудить, какие новости влияют на российский фондовый рынок и экономику в целом:

🇺🇸 Инфляция в США. Сегодня мы узнаем официальную инфляцию в США, от этого будет зависеть, как поведёт себя их рынок. Учитывая, что американская фонда существенно падала именно после заседания ФРС, где была повышена ключевая ставка и анонсировано, что печатный станок будет приостановлен. Если инфляция окажется выше ожиданий, то падение только усилиться (если наоборот, то рынок ещё смогут откупить на какой-то период, но коррекция всё равно 

Пока в Москве взлетает салют, мировые активы летят вниз:

Владельцы ФРС зачехляют печатный станок. Пузыри сдуваются. Комоды валятся. VIX может закрыться выше 33. Давно его туда не выносило. Красота!

Завтра послезавтра полетим и мы.

Завтра мы никуда не полетим. Завтра мосбиржа спит. А амеры вполне могут продолжить падение.

--------------------
Свежак — в дзене с зеркалом в телеге (подпишись на случай введения санкций)

В мире три самые обсуждаемые темы.

• Предстоящее ужесточение ФРС
• Эмбарго на РФ энергоресурсы
• Замедление роста в Китае

Все темы пока только разгоняются и на горизонте не видно признаков послабления.

Новости: 9-15 Мая 2022 год.

Так называемый «запад» состоит из стран, элиты, власть и СМИ которых контролируют владельцы частного банковского картеля «ФРС США». Эти страны ввели и/или поддержали так называемые «санкции» против русского народа. На глобусе «запад» выглядит так:

Как видим, ублюдков не так много. Но они умны, хорошо организованы, богаты, агрессивны и крайне опасны. Настоящие террористы.

При желании, Россия сможет:

#мнение

🆘Действия ФРС сейчас многие критикуют. Но Пауэлл человек подневольный. Понятно, что закончились стимулы бюджетные, что сразу сказалось на динамике американской экономике, она в стагнации, про рецессию пока говорить рано. Но вполне возможна, если заглядывать на дальние горизонты.

❌Чтобы остановить цены на сырьевых рынках, нужно закрутить гайки: не просто поднять ставки, а сократить избыточную долларовую ликвидность. А здесь как раз кроется интрига. С одной стороны, критика американского ЦБ была в том, что подняли на полпроцента. Два процента будет где-то к сентябрю — ноябрю. Как я отмечал уже давно, показатель теневой ставки в отличие от той, которую мы видели в период 18-19 годов, тогда она была минус 4%, и начинала идти к нулю. Как раз в преддверии повышения номинальной ставки. В итоге реальное повышение ставки превысило 5%.

Всем пятница!

Пока радиостанция отдыхала, произошли следующие важные события:

— ФедРезерв на очередном заседании повысил ставку сразу на 50 б.п. в1ые за 22 года и теперь она 1% годовых. Пуэлл не исключил дальнейшее увеличение ставки так же на полпроцента на следующих заседаниях и так же добавил что поднимать сразу на ¾ процента, пока считает лишним.

— ЦБ РФ так же снизил ключевую ставку на 3% теперь она 14% годовых, как рубль на это отреагировал? правильно полностью проигнорировал, а потом продолжил укрепляться. Сейчас  мы живем с отрицательной реальной ставкой ибо инфляция сильно выше ключевой ставки, что может быть оправдано в условиях кризиса, однако так же опасно ибо в долгосрочной перспективе может породить кучу полумертвых и неэффективных бизнесов и соответственно таких же инвестиций в них.

— все готовится, но никак не запустится уже 6й пакет санкций против России, ключевой позиции в нем намечается эмбарго российской нефти

За последние 2 года ФРС перекрывала свыше половины от общей эмиссии облигаций всех национальных эмитентов. Сейчас наступает новая реальность – постQEшный синдром, который выражается в общей ломке и отчаянии.

Текущая потребность экономики США в эмиссии нового долга составляет около 2.7-3 трлн долл в год, не считая 9-10 трлн, которые ежегодно необходимо рефинансировать. Частный долг растет почти на 1 трлн, государственный долг на 1.7-2 трлн. Частный долг без учета MBS и агентских бумаг растет на 400 млрд за год против 1 трлн во втором квартале 2020. Темпы прироста долга резко падают на фоне снижения интенсивности выкупа от ФРС в 2021 и по мере деградации долгового рынка.

Нагрузка на долговой рынок огромная и опасность в том, что помимо продаж от ФРС, долговой рынок функционирует в условиях рекордно отрицательных реальных ставках, что обнуляет спрос на новые долги.

С июня будет много крови и боли. Эти процессы растянуты во времени, не стоит ждать молниеносной реакции, но деградация неизбежна.

На чем вчера вырос рынок? Как сказал бы Задорнов (царствие ему небесное) — “Готовы? Наберите воздуха”, ведь рынок вырос на том, что Пауэлл объявил, что на столе не было варианта с повышением ставки на 0.75% на следующем заседании! Только “жалкие” 0.5%. В итоге рынок рос на варианте 0.5% 0.5% 0.5% для следующих трех заседаний, вместо 0.5% 0.75% 0.5%. Ну, а чем вам не бычий сигнал?

Тем же временем, Пауэлл признался, что они осознают, какую боль они принесут инвесторам и всему рынку своими действиями. И по его же словам это единственное верное на сегодняшний день решение — все должны потерять деньги, чтобы обуздать покупательскую способность в экономике для борьбы с инфляцией. 

Но сколько “боли” сможет выдержать экономика прежде, чем наступит рецессия? Напомню, прошлый квартал ВВП уже показал сокращение. Так вот, ожидания на будущие периоды (синтетика из различных индексов ожиданий) уже показывает сокращение экономики к концу года. А структурный цикл ставок, обусловленный ростом долгов и сокращением доли работающего населения, имеет явный тренд на снижение пиковых значений в фазах повышения процентных ставок. Предыдущие пики составляли 6.75% 5.5% и 2.5% соответственно. Напомню, что рынок прайсит 3.5%+. Насколько это реально в условиях около нулевого экономического роста?



Хотя давайте серьезно, очевидно же, что объяснение аналитиков не стоит и ломаного гроша. Так почему же мы видели рост рынков? Ответ прост — рынок уже находится в перепроданной зоне. Рекордно низкий сантимент среди розничных инвесторов (разбирали в прошлых видео), а также даунтренд по большинству акций, который находится в критической зоне (см. график ниже). В такой ситуации любой намек на изменение рыночного нарратива вызывает мощную обратную реакцию всего рынка. Что мы с вами и увидели — рекордный рост на повышении процентной ставки чуть ли не за всю историю.